Lumber Liquidators Holdings Inc 65. 20% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah rangkaian kedai pembaikan rumah yang mengalami pertumbuhan pesat sebelum menanggung hukuman pengawalseliaan, dahsyat tekan dan penolakan pelabur. Pulangan 44% dari tawaran awam awal (IPO) bulan November 2007 hingga Ogos 2016 didorong hampir sepenuhnya oleh keputusan kewangan dan berita syarikat, dengan sedikit kaitannya dengan pasaran. Saham Likuid Lumber melambatkan Indeks Standard & Poor's (S & P) 500 sebanyak 6 mata peratusan berbanding rentang ini.

Sejarah Harga Saham

Sejarah Pulangan 10 Tahun Pembuat Lumber telah sangat tidak menentu, seperti yang dibuktikan oleh pekali beta stok 1. 84. Ia ditandai dengan penghargaan besar-besaran yang diikuti dengan cepat oleh jatuh tajam. IPO Nopember Lumber November 2007 adalah harga pada $ 11 setiap saham, dan ia menutup tahun sekitar $ 9, yang merupakan penurunan yang patut diberi perhatian untuk pelabur awal. Saham pulih, mencecah paras tertinggi pada $ 18. 14 pada bulan Mei 2008. Pendedahan yang berat terhadap bangunan rumah dan aktiviti pembentukan semula menyebabkan penurunan yang teruk dalam krisis perumahan pada tahun 2008 dan 2009, dan Pembiasa Lumber bawah $ 7. 02 pada Mac 2009 apabila pasaran terhempas. Ini adalah 36% di bawah harga IPO dan 61% di bawah puncak kitaran.

Keadaan dan tinjauan pasaran bertambah baik sepanjang tahun 2009, dan Pembiakan Lumber ditutup tahun ini pada $ 26. 80. Saham didorong ke rekod tertinggi $ 33. 41 pada April 2010, tetapi genangan diikuti, dan Likuidator Lumber berundur hingga $ 13. 43 menjelang September 2011. Pengunduran itu adalah jangka pendek, dan pertumbuhan eksplosif diikuti. Stok yang dikenakan sepanjang 2012 dan mencapai $ 120 pada bulan November 2013, lebih dari 1, 600% di atas paras terendah sepanjang masa.

Ledakan mendahului kemerosotan yang curam. Harga saham Lumber Liquidators turun ke $ 75 pada awal Julai 2014 sebelum stok hilang 29% daripada nilainya dalam masa beberapa hari, menutup bulan pada $ 54. Selepas jatuh lebih daripada 50% dari puncaknya, saham relatif stabil sehingga Februari 2015. Pembuat Lumber telah meningkat semula setinggi $ 70 sebelum menyerahkan keuntungan sebelumnya, dan stok ditutup Mac 2015 pada $ 30. 78. Kegelisahan itu berterusan sehingga Februari 2016, apabila stok jatuh di bawah harga IPOnya. Pembuat Lumber kemudian stabil dan pulih, mencapai $ 15. 88 pada bulan Ogos, 44% di atas IPO. S & P kembali 50% sepanjang tempoh ini.

Sejarah Operasi

Pertumbuhan Lumber Pembuat Lumber 'berkisar antara 10 hingga 23% antara tahun 2007 dan 2013, dengan 15. 7% kadar purata lima tahun. Pendapatan bersih mengikuti jalan yang sama tetapi lebih berlebihan, dengan kadar pertumbuhan pendapatan purata lima tahun sebanyak 28.4% pada tahun 2013. Kerosakan pasaran perumahan menghentikan margin operasi pada 8% pada tahun 2008, tetapi ia bertambah dengan hampir 5 mata peratusan kepada 12. 6% menjelang 2013.

Lumber Likuiditi mengalami kesulitan pada tahun 2014. Pertumbuhan perlahan kepada 4. 7 % pada tahun 2014, kerana jualan kedai yang sama jatuh di bawah anggaran penganalisis. Walaupun pendapatan melambat pada tahun 2014, pendapatan turun sebanyak 18%. Margin operasinya jatuh di bawah 10% lagi. Jualan turun 6% pada tahun 2015, dan syarikat melaporkan kerugian operasi. Dengan inventori yang tinggi, margin kasar turun kepada 28. 5%, lebih daripada 12 mata peratusan di bawah paras tertinggi sebelumnya. Margin dan pendapatan tidak mencerminkan jangkaan penganalisis konsensus dan panduan syarikat pada tahun 2014 dan 2015.

Pusat Kawalan dan Pencegahan Penyakit AS mengeluarkan amaran pada bulan Februari 2015 bahawa beberapa produk lantai laminat Lumberator terdedah kepada pembeli lebih tinggi daripada- Risiko kanser yang dijangka, disebabkan oleh produk buatan China yang mengandungi formaldehida. Syarikat itu telah menggantung jualan produk tertentu pada tahun 2014 selepas kecurigaan muncul mengenai potensi risiko. Acara TV "60 Minit" menyiarkan pendedahan pada produk yang dipersoalkan pada Mac 2015 yang memisahkan pelabur. Memandangkan ini berlaku bersama perjuangan undang-undang yang berkaitan dengan sumber produk, pelabur mula mempersoalkan kepimpinan dan amalan syarikat. Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) meletak jawatan pada Mei 2015. Melambatkan pertumbuhan dan skandal menyebabkan kemerosotan yang curam dalam saham terbang sebelum ini yang tinggi.

Korelasi

Sejak IPO, Pembuat Lumber Lumber mempunyai korelasi terhad kepada indeks penanda aras. Koefisien korelasi adalah 0. 456 berbanding dengan S & P 500, 0. 446 berbanding SPDR Homebuilders Fund (NYSEARCA: XHB

XHBSPDR S & P Hmbldr40 51 + 0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan 0. 425 berbanding dengan SPR S & P Runcit Fund (NYSEARCA: XRT XRTSPDR S & P Retail40 01 + 0 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Nombor ini lebih rendah untuk tempoh yang lebih pendek. Faktor khusus syarikat jelas memainkan peranan yang lebih besar dalam menentukan harga saham.