BAML: Berikan Diri Anda untuk "Summer of Shocks"

"Culture in Decline" Episode #1 - "What Democracy" ---------- ALL SUBS !!!! [HD 720p] (30 languages) (Mac 2024)

"Culture in Decline" Episode #1 - "What Democracy" ---------- ALL SUBS !!!! [HD 720p] (30 languages) (Mac 2024)
BAML: Berikan Diri Anda untuk "Summer of Shocks"

Isi kandungan:

Anonim

Bank of America Survey Manager Global Fund Merrill Lynch (BAML), yang dikeluarkan pada hari Selasa, tidak memberi banyak cara untuk menggalakkan untuk menaikkan harga, dengan pengurus dana diletakkan untuk "kejutan musim panas, "terutamanya Brexit. Di sisi lain, pandangan pesimis yang luar biasa-terutamanya apabila datang kepada Britain, Jepun, teknologi dan industri-mungkin menarik bagi kontrarian, terutamanya mereka yang mempunyai jangka panjang melabur pelaburan.

Cashing Out

Pertama sekali, wang tunai. Imbangan tunai purata pelabur telah meningkat dari 5% pada bulan April hingga 5% pada bulan ini. Pada bulan Februari, apabila S & P 500 diturunkan pada paras terendah dua tahun, angka itu mencecah 5%. Itulah peruntukan tunai tertinggi yang dilihat sejak November 2001, melebihi pancang yang disebabkan oleh kejatuhan Lehman Brothers pada 2008, kebuntuan terhadap siling hutang AS pada tahun 2011, kebimbangan terhadap Greksit pada tahun 2012 dan penurunan nilai yuan pada Ogos lalu .

Untuk BAML, kedudukan tunai melebihi 4. 5% menunjukkan isyarat pembelian kontrarian untuk ekuiti. Sedang di bawah 3. 5%, sementara itu, menghasilkan isyarat jual.

Semua gambar yang diperoleh daripada Bank of America Kajian Pengurus Dana Global Merrill Lynch - Mei 2016.

Brexit dan Kejutan Lain

Potensi untuk Brexit, seorang pelabuhan untuk keluar UK dari EU, telah melonjak dalam ranking "risiko ekor terbesar" pengurus dana, "naik dari tempat kelima pada bulan Mac hingga kedua pada bulan April hingga tempat pertama pada bulan Mei. U. K. akan mengadakan referendum mengenai isu itu pada 23 Jun. Perlu diingat: 71% responden menganggap Brexit "tidak mungkin" atau "tidak mungkin sama sekali." (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Brexit Akan Membuat UK "Permanently Poorer". )

Kehebatan atau penurunan nilai oleh China-yang tidak muncul untuk meninjau responden tinjauan pada April-adalah risiko ekor kedua terbesar, diikuti dengan "kegagalan kuantitatif," risiko kehilangan bank pusat dasar monetari akan terhempas dan terbakar. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Apa Yang Dihasut China Cara Mata Wangnya kepada Pelabur )

U. S. politik, terutamanya, telah merangkak ke tempat keempat dari lapan bulan April. Pergerakan itu berkemungkinan mempunyai kaitan dengan kedudukan Donald Trump sebagai calon nominasi parti Republikan, yang ditandinginya apabila pesaingnya Ted Cruz menghentikan kempennya pada 3 Mei. (Untuk bacaan berkaitan, lihat juga: Donald Trump untuk Presiden: Apa Peluang Potensial Memetik perubahan bulanan dalam kedudukan pengurus dana, BAML berkata "kontrarians harus berisiko cukup lama melalui UK, Jepun, teknologi & perindustrian, dan mengambil keuntungan di EM [pasaran baru muncul], tenaga, budi bicara. "

Ketakutan dari Brexit telah jelas didorong oleh wang dari pelaburan British sejak sebulan lalu, dengan 36% daripada pengurus dana bersih mengatakan bahawa mereka adalah ekuiti British yang kurang berat, sejak November 2008.Peruntukan adalah 2. 1 penyimpangan standard (stdev) di bawah purata jangka panjang. Sementara itu, 20% daripada pelabur menganggap paun itu undervalued, bacaan kedua tertinggi dalam rekod. Memandangkan majoriti responden berpendapat bahawa Britain akan memilih kekal di Kesatuan Eropah, sekarang mungkin masa yang baik untuk kontrarian untuk melintasi kolam.

Jepun juga tidak popular pada lewat, dengan 6% bersih mengatakan mereka kurang berat dalam ekuiti Jepun, bahagian terbesar sejak Disember 2012. Peruntukannya adalah 0. 4 stdev di bawah purata jangka panjangnya. Yen, sebaliknya, dianggap oleh 20% bersih untuk dinilai terlebih dahulu. (Untuk lebih, lihat juga:

Saham Jepun Tumble sebagai Yen Hit Tinggi 18-bulan.

) Begitu juga, teknologi dan perindustrian telah jatuh dari nikmat berbanding dengan jangka panjang mereka yang panjang, menunjukkan bahawa kontrarian telah pembukaan. U. S. ekuiti keseluruhan telah memasuki bulan ke-15 berturut-turut dalam kedudukan kurang berat badan (18% bulan ini berbanding 10% bulan lepas), dengan peruntukan 0. 7 stdev di bawah purata jangka panjang. Sebaliknya, pengembalian kepada min ialah peraturan besi pasaran kewangan, tetapi tidak ada jaminan tentang kapan atau benarnya sama ada itu akan berlaku.

Masa

Akhir sekali, bercakap tentang masa, perlu diingatkan bahawa responden terhadap kaji selidik BAML mempunyai erti yang melabur secara relatif, dengan purata wajaran 7,4 bulan; 47 daripada 168 pengurus dana yang ditinjau difokuskan pada tiga bulan ke depan atau kurang.