Facebook, Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc178 .920. 00% Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) melaporkan pulangan atas ekuiti (ROE) 8. 97% untuk 12 bulan berakhir pada September 2015, dengan pendapatan bersih $ 2. 8 bilion dan purata ekuiti pemegang saham sebanyak $ 31. 3 bilion. Selepas tawaran awam permulaan (IPO) 2012, peningkatan ekuiti tunai dan ekuiti membawa kepada perolehan aset dan leverage yang lebih rendah, menyebabkan ROE jatuh ke paras yang tidak dapat pulih. Sejak IPO, margin keuntungan bersih telah menjadi faktor utama yang menyebabkan ROE menurun. Meskipun rendah berbanding rakan sebaya mengenai perolehan aset dan pengganda ekuiti, ROE Facebook jatuh di tengah-tengah julat penanda arasnya kerana margin bersihnya relatif kepada rakan sebayanya. Ramalan penganalisis menyeru pertumbuhan pendapatan lebih daripada 25% dalam tempoh lima tahun yang akan datang, yang harus menghantar ROEnya lebih tinggi.

Perbandingan Sejarah dan Peer

Bagi suku yang berakhir pada September 2015, Facebook melaporkan ROE sebanyak 8. 97%. Ini adalah lebih rendah daripada ROE tahun penuh sejak 2010, dengan pengecualian tunggal 2012. ROEnya ialah 11. 34% untuk tahun penuh 2014 dan 24. 05% pada tahun 2010. Walaupun pendapatan bersih secara amnya meningkat dengan pesat dalam beberapa tahun kebelakangan ini , nilai ekuiti pemegang saham telah berkembang lebih cepat. Facebook juga tertinggal di belakang beberapa penyedia maklumat Internet cap-besar di belakang trailing 12-month ROE. Baidu, Alphabet dan TripAdvisor melaporkan ROE sebanyak 23. 3, 14. 8 dan 19. 2%, masing-masing. ROE Facebook lebih tinggi daripada Yelp dan Yahoo, manakala LinkedIn dan Twitter melaporkan kerugian bersih sepanjang 12 bulan berlalu. Secara keseluruhannya, ROE Facebook jatuh dalam lingkungan rakan-rakannya.

Analisis DuPont

Analisis DuPont adalah alat yang berguna untuk memahami faktor mana yang mendorong ROE dengan mendekonstruksi angka ke dalam tiga metrik konstituen. Margin keuntungan bersih, nisbah pusing ganti aset dan pengganda ekuiti bagi syarikat boleh didarabkan bersama untuk mengira ROE, dan setiap elemen memegang maklumat penjelasan mengenai operasi syarikat. 17. 64% margin keuntungan bersih bagi 12 bulan berakhir pada bulan September 2015 adalah lebih rendah daripada mana-mana tahun baru, selain tahun 2012. Pada 2014, margin bersih adalah 23. 5%, dan setiap tahun baru-baru ini jatuh antara 18 dan 19%. Perbelanjaan untuk penyelidikan dan pembangunan (R & D) secara amnya berkembang lebih cepat daripada pendapatan, membantu mengurangkan margin bersih. Margin keuntungan Facebook agak tinggi di kalangan rakan sebayanya, walaupun ia melebihi 19% dari Baidu dan 22% dari Alphabet 1.

Facebook melaporkan nisbah perolehan aset sebanyak 0. 45 sepanjang 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Nilai ini sangat serupa dengan yang dilaporkan dalam empat tahun yang lalu, walaupun perolehan aset lebih tinggi pada 0.80 pada tahun 2011. Aliran masuk tunai dari IPO adalah elemen utama yang menyebabkan penurunan perolehan aset. Kebanyakan rakan Facebook mempunyai turnovers aset yang lebih tinggi, walaupun Yahoo dan Twitter adalah laggards untuk metrik. Nisbah pusing ganti aset rata-rata untuk rakan sebaya adalah 0. 53 untuk ketinggalan 12 bulan, menunjukkan Facebook menggunakan asetnya sedikit kurang cekap untuk memacu jualan berbanding pesaingnya. Perolehan aset adalah faktor utama memandu ROE yang lebih rendah berbanding 2010 dan 2011, walaupun ia mempunyai nilai penjelasan yang sedikit mengenai turun naik dalam ROE dalam tempoh lima tahun yang lalu. Semua rakan Facebook dengan ROE yang lebih tinggi juga mempunyai turnover aset yang lebih tinggi. Lembaran imbangan syarikat membengkak berikutan IPOnya, dan sebahagian besar daripada dana itu digunakan untuk memperoleh firma lain, sehingga pertumbuhan jualan dari perniagaan yang diperoleh mungkin diperlukan untuk mendorong perolehan aset yang lebih tinggi.

Pengganda ekuiti Facebook ialah 1. 12 untuk 12 bulan yang berakhir pada September 2015, tahap yang jauh di bawah 2010 dan 2011 tetapi sama seperti tiga tahun yang lalu. Pengganda ekuiti Facebook adalah yang paling rendah di kalangan ahli-ahli besar dalam industri penyedia maklumat Internet. Nisbah leverage kewangan rata-rata kumpulan adalah 1. 5 dan berkisar setinggi 2. Baidu 2. Ini menunjukkan aset Facebook dibiayai lebih banyak oleh ekuiti, sementara rakan sebandingnya mengekalkan leverage kewangan yang lebih tinggi dalam struktur modal mereka.