Menganalisis hutang merupakan komponen utama analisis asas. Walaupun penggunaan hutang boleh menjadi cara yang berkesan untuk syarikat untuk membiayai pertumbuhan, ia juga boleh membawa kepada masalah jika syarikat mengambil terlalu banyak hutang dan kemudian tidak mempunyai pendapatan atau aliran tunai untuk menyampaikannya.

Apabila menilai sebuah syarikat yang besar seperti Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35 54-0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), ia membantu untuk menganalisis struktur modal dan menentukan bagaimana leverage, atau hutang, faktor dalam operasi syarikat. Nisbah hutang boleh mendedahkan berapa peratus daripada aset syarikat dibiayai menggunakan hutang berbanding dengan yang dibiayai menggunakan ekuiti. Mereka boleh menunjukkan sama ada pendapatan syarikat mencukupi untuk membuat pembayaran faedah dan membantu menentukan keupayaan syarikat untuk bersara menerusi aliran tunai dari operasi.

Nisbah Hutang-untuk-Ekuiti (D / E)

Nisbah D / E mengukur bagaimana syarikat membiayai pembelian aset. Mereka boleh melakukan ini dengan dua cara. Banyak syarikat memilih untuk memperoleh aset dengan meminjam wang, yang dikenali sebagai pembiayaan hutang, dan keuntungannya adalah syarikat mendapat wang tanpa perlu melepaskan saham pemilikan. Risiko pembiayaan hutang ialah pembayaran prinsipal dan faedah adalah pada jangka masa yang tetap, tanpa menghiraukan kesihatan kewangan syarikat.

Pembiayaan ekuiti adalah cara lain syarikat mengumpul wang. Ini melibatkan pengeluaran saham dan menawarkan ekuiti dalam syarikat. Ini adalah cara yang lebih rendah untuk memperoleh modal, kerana pelabur menerima tuntutan ke atas pendapatan daripada pembayaran faedah tetap.

D / E Comcast's ratio adalah 0. 94 untuk suku berakhir pada Disember 2015, yang menunjukkan syarikat menggunakan sedikit hutang sedikit daripada ekuiti untuk membiayai pembelian aset. Ia adalah satu petanda yang baik jika sebuah syarikat yang besar seperti Comcast boleh tumbuh tanpa bersandar terlalu banyak terhadap hutang. Penggunaan hutang syarikat telah merangkak sejak sedekad yang lalu, tetapi tetap pada tahap yang munasabah. Ia juga mengekalkan nisbah D / E yang lebih rendah daripada dua pesaing utama, Time Warner Cable pada 2. 59 dan Rangkaian DISH pada 4. 28.

Nisbah Liputan Faedah

Walaupun nisbah D / E memberitahu anda bagaimana memanfaatkan syarikat, nisbah liputan faedah mendedahkan bagaimana pendapatannya mencukupi untuk membayar faedah ke atas hutangnya. Comcast mempunyai hutang berjumlah $ 68 juta, jadi sangat penting syarikat membawa pendapatan yang cukup untuk mengelakkan daripada menunaikan jumlah yang besar.

Nisbah liputan kepentingan Comcast untuk tahun 2015 adalah 5,95, yang berarti pendapatannya cukup untuk membayar bunga atas jumlah hutangnya yang belum selesai hampir enam kali. Angka syarikat sihat, memandangkan kebanyakan penganalisis menganggap 1. 5 sebagai nilai minimum yang boleh diterima. Lebih baik lagi, angka ini bergerak ke atas, kerana ia hanya berjumlah 2.66 pada tahun 2008. Masa Warner Cable dan DISH Network mempunyai nisbah liputan faedah yang lebih rendah daripada Comcast, masing-masing pada tahap 3. 21 dan 3. 88.

Nisbah Aliran Tunai-ke-Hutang

Nisbah aliran tunai ke hutang mengambil pendekatan yang berbeza daripada nisbah liputan faedah dalam menentukan keupayaan syarikat untuk memenuhi obligasi hutang. Walaupun nisbah liputan faedah menganggap pendapatan, nisbah aliran tunai ke hutang hanya mempertimbangkan tunai. Ia dikira dengan membahagikan aliran tunai operasi dengan jumlah hutang.

nisbah aliran tunai ke-hutang Comcast adalah 0. 16, dan angka ini telah meningkat sejak 10 tahun yang lalu. Kedudukan aliran tunai syarikat telah meningkat tiga kali ganda, sementara hutangnya hanya meningkat sedikit. Time Warner Cable juga melaporkan nisbah aliran tunai ke hutang sebanyak 0. 16. Nisbah Dish Network sedikit lebih rendah pada 0. 14.

Penanda aras yang sama adalah 0. 1 untuk nisbah aliran tunai kepada hutang syarikat dianggap sihat. Rasio hutang Comcast mencadangkan ia menggunakan hutang secara bertanggungjawab dan tidak seharusnya menghadapi masalah memenuhi kewajibannya.