Keadaan ekonomi dan pasaran yang sukar mempersembahkan kebanyakan syarikat dengan kesukaran operasi dan kewangan. Pengurangan dalam aliran tunai menimbulkan risiko ketara terhadap kejayaan kewangan dan, kerana tempoh kemelesetan adalah sukar untuk diramal, terdapat risiko yang genangan yang berpanjangan akan menyebabkan entiti tidak dapat keluar dari perniagaan. Sesetengah perniagaan tidak mengalami kemerosotan yang teruk sebagai rakan sebaya mereka, namun, menjadikannya saham bertahan yang baik untuk pasaran turun.

Bagaimana Kejatuhan Hurt

Masa ekonomi yang sukar menjadikan risiko menjadi operasi dan kewangan. Syarikat mungkin terpaksa mengurangkan perbelanjaan, membatalkan pekerja yang tidak penting dan meminimumkan pembelian, pengambilalihan dan perbelanjaan modal. Jumlah gaji, sewa, pajakan, cukai dan perbelanjaan modal tidak dapat dihapuskan, jadi ini perlu dipenuhi dengan ketersediaan tunai terhad. ( Lihat juga, "Kajian Tinjauan Masa Lalu.")

Kemelesetan berlaku pada buku-buku kecil pelanggan perniagaan, yang mengurangkan perbelanjaan yang mempengaruhi syarikat. Oleh kerana pelanggan mengurangkan perbelanjaan mereka, bilangan pesanan produk berkurangan; pelanggan mungkin tidak membayar bil mereka, mengurangkan modal kerja syarikat yang mereka berikan dan meninggalkan perniagaan dengan penulisan. Kontraktor sering terkena paling sukar. Perkhidmatan mereka memberi tumpuan kepada projek baru seperti memasang peralatan bangunan, bekerja di tapak pembinaan baru, atau kerja bumbung dan bumbung. Dalam keadaan pasaran yang sukar, pelanggan mereka juga akan mengurangkan perbelanjaan dan mengurangkan pesanan perkhidmatan sebagai sebahagian daripada usaha yang lebih meluas untuk memulihara tunai.

Cara Menentukan Syarikat-Syarikat Bukti Kemelesetan

Pelabur yang berharap untuk meminimumkan risiko penurunan yang timbul akibat kemelesetan harus melihat sifat-sifat berikut dalam suatu syarikat:

1. Syarikat itu menyediakan perkhidmatan pembaikan dan penyelenggaraan kritikal, atau menjual keperluan penting.
Syarikat-syarikat yang menyediakan perkhidmatan yang tidak penting biasanya adalah yang pertama untuk mendapat kejatuhan dalam kemelesetan. Pengguna boleh memilih untuk memotong rumput sendiri atau cat rumah masing-masing, sebagai contoh, meletakkan kontraktor kediaman dalam masa kewangan yang sukar.

Syarikat perkhidmatan tertentu, bagaimanapun, menyediakan perkhidmatan penting dan kritikal kepada pelanggan mereka yang tidak dapat dikurangkan atau dihapuskan dengan begitu mudah. Kilang penapisan dan tumbuhan kimia menyewa firma kejuruteraan dan perunding untuk menjalankan penilaian berkala terhadap peralatan, pendawaian dan proses mereka. Ini adalah ulasan berterusan yang tidak boleh dihapuskan hanya untuk menjimatkan beberapa dolar dalam perbelanjaan. Satu lagi contoh ialah pengurusan sisa. Ia akan mengambil masa lebih daripada kemelesetan untuk kejiranan dan perniagaan untuk membenarkan sampah yang tidak digali untuk menumpuk.

Begitu juga, perhatikan syarikat yang mengeluarkan produk penting yang rosak dengan tahap kekerapan tertentu dan perlu diganti.Seorang pembuat meterai enjin dan gasket cenderung mempunyai aliran pendapatan yang agak stabil walaupun pada masa yang buruk. Seals dan gasket yang baik memastikan enjin kereta berfungsi lancar, tetapi mesti secara berkala diganti. Kartrij pencetak adalah satu lagi kes klasik dalam satu model perniagaan terlindung. ( Lihat juga, "Menjaga Portfolio Anda Dengan Stok Defensif.")

Strategi yang lazim semasa kemelesetan adalah untuk melabur dalam saham staples pengguna, yang menawarkan produk yang isi rumah tidak mungkin dipotong secara drastik seperti ubat gigi, span dan syampu. Firma-firma ini juga cenderung membayar dividen murah hati. Kedai runcit, pembuat kosmetik, syarikat yang menyediakan perkhidmatan pengebumian, dan pengeluar bir, wain dan minuman keras membuat pelaburan menarik untuk sebab yang sama.

2. Syarikat itu melayani asas pelanggan yang terisolasi dari krisis ekonomi.
Kemudahan penjanaan nuklear dan kuasa, sebahagian besarnya, mempunyai pendapatan yang stabil. Begitu juga syarikat yang mengangkut komoditi minyak dan tenaga. Terdapat produk atau perkhidmatan pengganti atau perkhidmatan yang terhad dalam model perniagaan ini: orang tidak menyerah tenaga elektrik semasa kemelesetan. Sesetengah kereta api kereta api yang membawa dan mengangkut kargo tertentu juga boleh agak terisolasi. Sebagai contoh, sebuah syarikat kereta api mungkin mempunyai kontrak jangka panjang dengan tentera untuk menghantar bahan api, amunisi dan bahan ke pelbagai titik destinasi di seluruh negara. Jenis syarikat ini dianggap lebih stabil dalam ekonomi yang sukar. Syarikat-syarikat yang berkhidmat dengan kontrak kerajaan cenderung untuk terus berkhidmat dengan baik, kerana kontrak-kontrak ini berkemungkinan akan berterusan melalui kemelesetan, menyediakan syarikat-syarikat ini dengan aliran tunai yang stabil.

3. Syarikat itu menyediakan produk atau perkhidmatan yang diberi mandat oleh peraturan kerajaan atau peraturan pematuhan.
Agensi-agensi keselamatan dan kakitangan mereka memeriksa berjuta-juta tan barangan kargo yang diimport memasuki Amerika Syarikat di pelbagai pelabuhan dan saluran perkapalan. Pemeriksaan ini adalah perlu untuk mencegah dadah, senjata penyelundupan dan barang-barang lain yang tidak dibenarkan masuk ke negara ini. Langkah berjaga-jaga keselamatan tersebut diamanahkan oleh pihak berkuasa kerajaan dan tempatan, jadi jika tidak ada kelebihan bekalan tenaga yang berkelayakan yang dapat melaksanakan perkhidmatan ini, perniagaan tersebut akan terus menikmati permintaan yang sihat di semua titik dalam kitaran perniagaan.

Contoh lain adalah pemeriksaan pipeline. U. S. mempunyai berjuta-juta kilometer saluran paip bawah tanah yang membawa minyak dan gas di seluruh negara. Rupitan dan kerosakan paip boleh menyebabkan letupan maut, jadi pemeriksaan adalah wajib. Audit oleh pihak ketiga juga wajib bagi syarikat awam dan kebanyakan agensi kerajaan, yang memberikan firma pengauditan bekalan kerja yang stabil.

4. Syarikat itu menyediakan produk atau perkhidmatan eksklusif, khusus atau sangat bertentangan di pasaran .
Syarikat mungkin mempunyai penawaran yang dianggap terbaik dalam kelas. Mungkin pengeluar peralatan penggerudian mempunyai paip yang dipatenkan dan peralatan yang berkaitan dengan pelanggan penggerudiannya tidak boleh pergi tanpa. Syarikat-syarikat farmaseutikal dan penjagaan kesihatan dengan paten dadah juga menikmati permintaan yang agak tidak ketara bagi produk mereka.( Lihat juga, "Asas Ekonomi: Keanjalan.")