Pada tahun 2015, penggabungan dan pengambilalihan (M & As) tinggi sepanjang waktu, dengan jumlah yang mencapai $ 4. 9 juta merentas kebanyakan sektor. Walaupun trend dijangka perlahan sedikit pada tahun 2016, syarat untuk keuntungan tetap sangat baik untuk sektor tertentu dan antara syarikat-syarikat kecil dan sederhana. Ramai penganalisis menjangkakan aktiviti itu akan berterusan pada tahap yang tinggi dalam sektor teknologi dan penjagaan kesihatan, manakala sektor tenaga dan kewangan akan melihat peningkatan dalam aktiviti tahun ini. Masih ada peluang untuk mengambil bahagian dalam arena M & A dengan hasil yang positif, dan cara terbaik untuk melakukannya ialah melalui dana bersama gabungan.

Reksa dana yang melabur dalam aktiviti M & A tidak mencari untuk menjaringkan tawaran besar di hadapan orang lain. Sebaliknya, mereka cenderung mencari tawaran yang telah dibuat, tetapi masih belum selesai. Apabila kesepakatan diumumkan, dana bersama membeli saham syarikat sasaran jika mereka percaya harga saham masih menjual di bawah harga premium yang akhirnya akan dicapai apabila kesepakatan itu selesai; ini dipanggil penyebaran perjanjian. Dana itu juga boleh memendekkan stok pengambil beli jika mereka percaya perjanjian itu akan menyebabkan harga saham mereka menurun. Keuntungan dibuat apabila kesepakatan selesai.

Strategi pelaburan banyak dana bersama merger-arbitrage ini sangat konservatif, biasanya menghasilkan pulangan sederhana tetapi mantap. Setelah spread perjanjian ditentukan, pengurus dana mengembangkan profil risiko / ganjaran. Untuk mengatasi penurunan harga saham yang mungkin disebabkan oleh kesepakatan yang jatuh, dana boleh melindung nilai dengan pilihan atau kedudukan jangka panjang untuk mengurangkan risikonya. Dana ini cenderung tidak menentu kerana mereka mempunyai korelasi yang rendah ke pasaran saham. Bagaimanapun, dana merger-arbitrase melakukan banyak dagangan, mengakibatkan kos transaksi dan cukai yang lebih tinggi. Mereka juga mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi, yang boleh memakannya.

- Arbitrage Fund (ARBNX)

Kelas Kelembagaan Dana Arbitrage ("ARBNX") adalah salah satu daripada dana penggabungan arbitrase yang lebih besar, dengan $ 2 bilion dalam aset di bawah pengurusan (AUM). Dana ini menggunakan proses pemilihan proprietari untuk menyaring alam semesta 150 hingga 200 U. S. dan tawaran M & A asing. Selepas menganalisis bagaimana kemungkinan dan betapa cepatnya kesepakatan yang akan dilakukan, ia menyempitkan alam semesta hingga 40 hingga 80 tawaran yang dimilikinya dalam portfolionya pada bila-bila masa. Sehingga 18 Mac 2016, dana itu mempunyai 73% daripada asetnya yang dilaburkan dalam stok, dengan baki tunai. Perbendaharaan tertinggi adalah dalam sektor perkhidmatan teknologi dan kewangan, dengan pemberian lebih kecil dalam industri, penjagaan kesihatan dan kitaran pengguna. Lima tawaran tertunggak dana yang membentuk 27% daripada portfolio ialah PartnerRe Ltd., yang telah diperoleh oleh Exor SpA (OTC: EXOSF) pada lewat tahun 2015; Precision Castparts Corporation, yang dibeli oleh Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK-B) pada tahun 2015; Cytec Industries Inc. (NYSE: CYT); Chubb Ltd. (NYSE: ACE); dan Health Net, Inc. (NYSE: HNT). Dana itu telah kembali 3. 22% dalam tempoh 10 tahun yang lalu, sehingga 2016, dan pulangan 2% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Nisbah perbelanjaan dana ialah 1. 2%. Jumlah pelaburan minimum untuk kelas institusi dana bersama ialah $ 100, 000. Bagi kelas runcit ("ARBFX"), saham C ("ARBCX") dan Saham ("ARGAX"), pelaburan minimum ialah $ 2, 500 , tetapi nisbah perbelanjaan adalah lebih tinggi (1,45-2,2%).

Dana Penggabungan (MERFX)

Dilancarkan pada tahun 1989, Kelas Pelaburan Pelaburan Dana ("MERFX") dianggap datuk dana penggabungan-arbitrase. Ia juga yang terbesar dengan $ 4. 2 bilion dalam AUM. Kerana saiznya, ia harus memberi tumpuan kepada tawaran yang lebih besar. Walau bagaimanapun, ia juga melabur dalam tawaran yang lebih kecil apabila peluang timbul. Sehingga 18 Mac 2016, pegangan dana adalah Precision Castparts, Time Warner Cable, Inc. (NYSE: TWC), Broadcom Corporation (NASDAQ: BRCM), Chubb dan PartnerRe. Dana itu telah kembali 2. 91% dalam 10 tahun terakhir dan 1. 71% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Pelaburan minimum adalah $ 2, 000, dan nisbah perbelanjaan dana ialah 1. 34%. Apabila Gabelli ABC Fund Class AAA ("GABCX") mencari tawaran M & A, ia bertindak seperti dana pelaburan nilai, melabur dalam syarikat dengan saham yang menjual dengan baik di bawah nilai intrinsik mereka. $ 1. Dana 4 bilion mempunyai banyak tawaran M & A untuk menjadikannya sibuk. Kesepakatan yang paling menguntungkan pada tahun 2015 adalah pembelian Salix Pharmaceuticals Ltd. oleh Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (NYSE: VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc11 87 + 3. 31%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) untuk pulangan tahunan sebanyak 75%. Sehingga 21 Mac 2016, dana itu memegang 57% asetnya secara tunai dan 40% dalam stok. Lima pegangan utama adalah StanCorp Financial Group, Inc. (NYSE: SFG), Dyax Corporation (NASDAQ: DYAX), Lennar Corporation (NYSE: LEN LENLennar Corp55. . 2. 6 ), Airgas, Inc. (NYSE: ARG) dan BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE: BMR). Sepanjang 10 tahun yang lalu, dana telah kembali 3. 77%, dan sejak lima tahun yang lalu, ia telah kembali 2. 93%. Pelaburan minimum dana ialah $ 10, 000, dan nisbah perbelanjaannya ialah 0. 59%.