Perbandingan dana perdagangan bursa bon global (ETF) sering kali merangkumi penilaian pelbagai metrik, termasuk nisbah perbelanjaan. Dalam perbandingan ini, nisbah perbelanjaan boleh digunakan sebagai subset data untuk mengukur kos relatif untuk memiliki ETF yang berlainan dan mungkin berfungsi sebagai pengikat tiub apabila semua metrik lain pada asasnya sama. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan proses ketekunan, kos dolar yang rendah yang diwakili oleh nisbah perbelanjaan menjadikannya sebahagian kecil daripada gambaran yang lebih besar.

Sebagai contoh, ETF dengan nisbah perbelanjaan 0. 25% lebih tinggi daripada dana bersaing kos tambahan $ 2. 50 per $ 1, 000 dilaburkan. Dalam penilaian holistik di mana semua metrik dipertimbangkan, terdapat beberapa faktor, termasuk tahap turun naik, hasil pengagihan dan prestasi harga, yang biasanya mempunyai kesan yang lebih besar terhadap jumlah pulangan dana. Berikut adalah ringkasan tiga ETF bon global yang mahal diukur oleh nisbah perbelanjaan pada 23 Mac 2016.

AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF

Sebagai dana campuran, AdvisorShares Newfleet Multi-Sektor Pendapatan ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48 61-0.10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) bercampur-campur dengan keratan rentas sektor bon dan kematangan dengan dua objektif: mengurangkan ketidakstabilan dengan jangka pendek dan memaksimumkan hasil. Nisbah perbelanjaan dana sebesar 0. 75% adalah hasil dari dua faktor: pendekatan manajemen aktif yang diambil oleh dana dan biaya transaksi dalam bon global. Dana ini menghadkan bon korporat berprestasi tinggi kepada maksimum 10% daripada portfolio dan bukan U. S. pegangan hingga 30%.

Pendapatan Multi-Sektor PenasihatShares Newfleet ETF mempunyai aset di bawah pengurusan (AUM) sebanyak $ 249. 71 juta dan purata $ 1. Jumlah dagangan 53 juta dalam dagangan harian, berdasarkan 45 hari urus niaga, pada 23 Mac 2016. Peniaga individu mungkin dapat bekerja di dalam spread purata 0. 28% dengan pesanan had untuk mengurangkan kos perdagangan, tetapi institusi mungkin memerlukan bantuan para pembuat pasaran untuk melaksanakan perdagangan besar. Kematangan purata berwajaran untuk dana adalah 7 tahun dan jangka waktu adalah 2 tahun. Hasil pengagihan adalah 2. 79%. Pulangan setahun MINC adalah 1. 63%, dan pulangan tahunannya selama tiga tahun ialah 1. 68%.

Keuntungan Tinggi Taktikal Pertama Kepercayaan ETF

Walaupun nisbah perbelanjaan 70 mata asas berbanding purata untuk kategori tersebut, First Trust Tactical High yielding ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 08% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) boleh menjadi penambahan portfolio positif kerana beta yang rendah dan perbandingan yang menggalakkan dengan dana bon hasil tinggi lain. Atas budi bicaranya, dana itu boleh menambahkan leverage 30% kepada kedua-dua kedudukan panjang dan pendek, sama ada sebagai lindung nilai atau untuk memanfaatkan peluang-peluang pembangunan.Dana itu juga boleh memperuntukkan sehingga 10% daripada $ 782. 41 bilion dalam AUM kepada hutang yang dikeluarkan dalam mata wang tempatan.

Walaupun leverage dan pendedahan kepada turun naik mata wang mungkin terdengar seperti resipi untuk ketidaktentuan yang tinggi, dana itu mengekalkan beta 0. 5. Purata dagangan harian ialah $ 10. 1 juta, dan purata perdagangan tersebar 0. 18%. Portfolio ini mempunyai hasil pengagihan sebanyak 6. 03%, kematangan purata berwajaran 6,7 tahun dan jangka waktu 4. 4 tahun, yang semuanya mirip dengan ETF hasil tinggi terbesar dalam kategori, iBoxx $ High Yield Bon Korporat ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Perbandingan prestasi memihak kepada HYLS berbanding HYG, dengan pulangan satu tahun sebanyak -0. 24% berbanding pulangan sebanyak -4. 49% dan keuntungan tahunan tiga tahun sebanyak 3. 8% berbanding pulangan sebanyak 0. 88%.

Niaga hadapan bon kerajaan Jepun yang berlawanan DB 3X ETN

Bagi peniaga-peniaga yang mencari pemilikan leveraged terhadap bon kerajaan Jepun (JGBs) dan yen, Bon 3K Bonds Bond Kerajaan Jepun ETN (NYSEARCA: JGBD) . Dana itu menggunakan niaga hadapan pada JGB 10 tahun untuk mengesan perubahan harga. Sebagai dana songsang, harga saham meningkat sebanyak tiga kali ganda peratusan penurunan harga JGB 10 tahun. Sebaliknya, kenaikan harga JGB 10 tahun mengurangkan tiga kali ganda peratusan dari harga saham. Di samping itu, kontrak niaga hadapan yang digunakan untuk mengesan harga tidak dilindung nilai dan berstruktur untuk memberikan pendedahan triple kepada perubahan yen berbanding dolar.

Oleh kerana reset harian diperlukan untuk menyesuaikan pendedahan untuk perubahan dalam harga saham, dana hanya boleh digunakan sebagai perdagangan hari atau kenderaan perdagangan jangka pendek. Apabila dipegang dari masa ke masa, proses pengkompaunan yang dihasilkan dari reset harian cenderung untuk bekerja terhadap prestasi dana, walaupun harga JGB merosot. Pada 0. 95%, dana mempunyai nisbah perbelanjaan 45 mata di atas purata bagi kategori, tetapi peniaga hari tidak mungkin melihat sebahagian kecil daripada kos tersebut. Pulangan satu tahun JGBD ialah -9. 75%, dan pulangan tahunan melebihi tiga tahun adalah -8. 78%.

Bottom Line

Apabila semua faktor ETF bon global dinilai, kesan nisbah perbelanjaan yang agak tinggi biasanya dilangkau oleh faktor lain. Bagi pelabur yang mencari hasil yang lebih tinggi, prestasi yang lebih baik dan / atau pilihan untuk menggunakan leverage terhadap bon kerajaan Jepun dan yen, ETF di atas adalah bernilai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi.