Dana dagangan diperdagangkan telah menjadi sangat popular sejak penampilan mereka yang agak baru dalam dunia pelaburan. Instrumen-instrumen yang serba boleh ini berbeza dari sepupu dana bersama terbuka tradisional mereka dalam banyak aspek. Ramai pakar kewangan berpendapat bahawa ETF mewakili penambahbaikan utama ke atas pendahulu mereka. Tetapi ada kalanya ketika cuba dan dana bersama benar menawarkan kelebihan terhadap ETF. Mengetahui apabila satu pilihan adalah lebih baik daripada yang lain dapat membantu anda membuat keputusan pelaburan yang lebih baik dan memaksimumkan keuntungan anda dari kedua-dua jenis kenderaan.

Kesamaan dan Perbezaan Utama

ETF dan dana bersama tradisional terbuka sangat berbeza dalam beberapa aspek tetapi juga berkongsi beberapa ciri umum. Salah satu ciri utama yang kedua-duanya berkongsi adalah kemampuan mereka untuk menyediakan kepelbagaian mudah bagi pelabur. Dengan setiap jenis dana, pelabur yang membeli saham membeli kepentingan tidak berbelah bahagi dalam setiap sekuriti yang dipegang oleh dana. Oleh itu pelabur yang membeli satu bahagian SPDR (Resit Depositary American Standard and Poor) dan satu bahagian dari Dana Indeks S & P 500 Vanguard membeli sebahagian saham syarikat masing-masing dalam indeks dalam setiap saham. Setiap jenis saham diwujudkan oleh syarikat penerbit, dan harga sesaham akan meningkat apabila harga komposit setiap saham bagi setiap sekuriti asas meningkat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana ETFs Fit ke Portfolio Anda .)

Tetapi saham ETF berdagang dalam intraday seperti stok atau sekuriti lain, dan boleh dibeli dan dijual pada waktu pasaran. Dana bersama terbuka hanya mengubah harga mereka sekali - pada akhir setiap hari dagangan - kerana mereka perlu menggunakan harga penutupan setiap pegangan yang mereka miliki untuk mengira nilai mereka. ETF juga tidak biasanya diuruskan secara aktif seperti banyak dana terbuka, dan yuran pengurusan mereka biasanya lebih rendah akibatnya. Sebagai contoh, perbelanjaan tahunan ETF yang melabur dalam indeks pasaran tertentu mungkin hanya 0. 1%, manakala perbelanjaan tahunan dana terbuka yang melabur dalam indeks yang sama mungkin beberapa kali jumlah tersebut. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Lebih Besar Lebih Baik dengan ETF, Reksa Dana? )

Ia juga mungkin untuk berdagang opsyen pada ETF, yang membolehkan pelabur peluang untuk melindung nilai mereka terhadap sektor asas atau tanda aras yang dana melabur atau menulis panggilan tertutup untuk meningkatkan pulangan mereka. Ini tidak mungkin dilakukan dengan dana terbuka kerana strukturnya. Tetapi ada kalanya dana terbuka boleh menjadi alternatif yang lebih baik daripada ETF, walaupun struktur cukai mereka kurang efisien. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kenapa ETF Adakah Popular dengan Penasihat Kewangan .)

Kelemahan ETF

Walaupun ETFs biasanya lebih mudah dalam struktur berbanding rakan sejawatnya yang terbuka, terdapat beberapa jenis ETF yang sebenarnya lebih rumit atau berisiko daripada dana terbuka. Sebagai contoh, terdapat ETF yang bergerak ke arah yang bertentangan di pasaran (terbalik ETF), dan kadang-kadang pada skala yang lebih besar dengan menggunakan leverage. Sebagai contoh, ETF wujud yang akan naik nilai sebanyak 20-30% untuk setiap penurunan 10% dalam indeks penanda aras atau sektor yang mendasari. Ketidakturunan jenis ini membawa risiko yang tinggi, dan biasanya tidak terdapat dalam arena dana terbuka. Sesetengah komoditi ETF juga hanya memegang kontrak niaga hadapan pada komoditi mereka dan bukan saham syarikat yang memiliki atau mengeluarkannya. ETF yang bergerak secara songsang ke pasaran juga biasanya terdiri daripada derivatif, juga. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Yang Harus Anda Ketahui Semua Pelabur Mengenai ETF .)

Dilema Kecairan

Walaupun ETF adalah lebih banyak cair daripada dana terbuka, kecairan mereka tidak selalu kelebihannya. Pelabur yang kurang berpengalaman mungkin terdorong untuk mula membeli dan menjualnya secara teratur dalam usaha untuk memasuki pasaran, yang penyelidikan yang besar telah menunjukkan usaha yang sia-sia. Lebih mudah untuk kekal dalam dana terbuka, di mana pembelian dan penjualan memerlukan menunggu selama tiga hari dalam kebanyakan kes. Ini "ketidaknyamanan" mungkin berfungsi memihak kepada pelabur dengan memelihara mereka di pasaran sepanjang masa-dan dengan itu meningkatkan pulangan keseluruhan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang Perlu Diawasi Apabila Menggunakan ETF dalam Portfolio .)

Keuntungan Manusia

Walaupun data sejarah jangka panjang menunjukkan bahawa pengurus portfolio manusia tidak dapat mengungguli pasaran besar dalam tempoh masa yang panjang, terdapat segmen di mana pengurus portfolio manusia boleh melakukan lebih baik daripada pasaran. Pelabur yang mencari pulangan yang lebih baik boleh melihat kepada dana terbuka yang mempunyai rekod prestasi sejarah melebihi prestasi tanda aras mereka (ya, beberapa daripada ini ada). Dan terdapat pilihan dana bersama yang secara langsung ditugaskan untuk menguruskan risiko, pulangan dan jangkaan masa penabung persaraan pada kos rendah (dana sasaran-sasaran). (Untuk lebih lanjut, sila lihat: ETF vs Reksa Dana: Rendahnya pada Yuran .)

Bottom Line

ETFs dengan cepat berkembang untuk menduduki tempat yang terkenal dalam portfolio banyak individu dan profesional pelabur. Dan sementara mereka menawarkan beberapa kelebihan berbanding dana bersama tradisional terbuka, mereka tidak selalu menjadi pilihan terbaik bagi pelabur dalam setiap keadaan. Pelabur tidak berdisiplin yang mungkin memutuskan untuk mencuba dan membeli dan menjual dana mereka secara teratur mungkin lebih baik dalam dana terbuka, seperti juga mereka yang ingin melabur dalam beberapa jenis komoditi tertentu. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF atau Dana Bersama: Bagaimana Tahu Yang Yang Digunakan .)