a:

Perbezaan antara pasaran modal utama dan pasaran modal sekunder adalah bahawa di pasaran utama, para pelabur membeli sekuriti langsung dari syarikat yang mengeluarkannya, sedangkan di pasaran sekunder, para pelabur perdagangan sekuriti mereka sendiri, dan syarikat dengan keselamatan yang didagangkan tidak terlibat dalam transaksi.

Apabila sebuah syarikat secara awam menjual saham dan bon baru untuk pertama kalinya, ia berlaku di pasaran modal primer. Dalam banyak kes, ini mengambil bentuk tawaran awam awal (IPO). Apabila pelabur membeli sekuriti di pasaran modal utama, syarikat yang menawarkan sekuriti itu telah mengupah firma penajajaminan untuk menyemak tawaran dan membuat prospektus yang menggariskan harga dan butiran lain sekuriti yang akan dikeluarkan.

Syarikat-syarikat yang mengeluarkan sekuriti melalui bank pelaburan utama yang menyewa pasaran modal untuk mendapatkan komitmen daripada pelabur institusi yang besar untuk membeli sekuriti apabila ditawarkan terlebih dahulu. Pelabur kecil sering tidak dapat membeli sekuriti pada masa ini, kerana syarikat dan bank pelaburannya berusaha untuk menjual semua sekuriti yang ada dalam masa yang singkat untuk memenuhi jumlah yang diperlukan dan harus memberi tumpuan kepada pemasaran penjualan kepada pelabur besar yang boleh membeli lebih banyak sekuriti sekaligus. Pemasaran penjualan kepada pelabur sering kali termasuk "pertunjukan jalan" atau "pameran anjing dan kuda," di mana bank pelaburan dan kepimpinan syarikat bergerak untuk bertemu dengan bakal pelabur dan meyakinkan mereka tentang nilai keselamatan yang dikeluarkan.

Pasaran sekunder adalah di mana sekuriti didagangkan selepas syarikat menjual semua stok dan bon yang ditawarkan di pasaran utama. Pasaran seperti Bursa Saham New York (NYSE), Bursa Saham London atau Nasdaq adalah pasaran sekunder. Di pasaran sekunder, pelabur kecil mempunyai peluang yang lebih baik untuk membeli atau menjual sekuriti, kerana mereka tidak lagi dikecualikan daripada IPO kerana sedikit wang yang mereka wakili. Sesiapa sahaja boleh membeli sekuriti di pasaran sekunder selagi mereka sanggup membayar harga yang keselamatannya didagangkan.

Di pasaran sekunder, pelabur memerlukan broker untuk membeli sekuriti itu bagi pihaknya. Harga keselamatan berfluktuasi dengan pasaran, dan kos kepada pelabur termasuk komisen yang dibayar kepada broker. Jumlah sekuriti yang dijual juga berbeza-beza dari hari ke hari, apabila permintaan untuk turun naik keselamatan. Harga yang dibayar oleh pelabur tidak lagi berkaitan langsung dengan harga awal jaminan seperti yang ditentukan oleh terbitan pertama, dan syarikat yang mengeluarkan jaminan itu bukanlah pihak kepada penjualan antara dua pelabur.Walau bagaimanapun, syarikat itu boleh melibatkan diri dalam pembelian balik saham di pasaran sekunder.