a:

Menilai struktur modal untuk melihat bagaimana memanfaatkan firma itu atau bagaimana secara progresif ia berkembang ke dalam operasi masa depan. Tidak ada metrik baru yang bermakna bahawa seorang pelabur asas akan menggunakan khusus untuk sebuah syarikat minyak dan gas, tetapi anda harus selalu mentafsir nisbah perakaunan dengan cara khusus industri. Nisbah leverage yang baik termasuk liputan kepentingan, nisbah hutang kepada ekuiti dan nisbah hutang kepada liputan. Menyiasat aliran tunai untuk menilai keupayaan syarikat untuk memenuhi keperluan pembiayaan modal.

Jangan pilih saham minyak dan gas berdasarkan struktur modal sahaja. Pertimbangkan rizab operasi, tahap pengeluaran dan harga komoditi utamanya.

Kecukupan Modal

Berfikir dari segi garis dasar, modal yang mencukupi adalah sedikit salah faham. Syarikat-syarikat yang lebih besar dengan hubungan pembiayaan sedia ada pada umumnya boleh membawa lebih banyak hutang, menumpukan kurang tunai ke dalam ekspansi modal masa depan dan bahkan bertahan dalam tempoh di mana pendapatan berkurang atau di bawah kos modal.

Aliran Tunai, Pengeluaran dan Aset Modal

Jangan sekali-kali kehilangan aliran tunai dan pendapatan bagi mana-mana syarikat. Aliran tunai mempunyai banyak pemboleh ubah masukan, termasuk harga jualan, kualiti pengeluaran dan pengiklanan, hubungan perniagaan dan pematuhan peraturan. Aspek pengeluaran sangat penting apabila membincangkan kecukupan modal.

Pengeluaran terbaik berlaku di mana akses yang baik ke rizab dipenuhi dengan inventori aset modal yang kukuh - peralatan pengeluaran firma dan infrastruktur operasi fizikal yang lain. Tidak ada cara mudah untuk menilai kualiti aset modal selain daripada memahami proses atau mencari sumber yang dipercayai mengenai subjek.

Rasio Perakaunan Modal

Pelabur boleh bersandar pada beberapa nisbah perakaunan dalam penilaian. Pulangan ke atas modal pelaburan menunjukkan betapa cekap firma adalah untuk menjadikan modal baru menjadi keuntungan. Nisbah liputan faedah menunjukkan betapa terdedah kepada risiko kredit dan risiko kadar faedah.

Nisbah hutang kepada modal dan hutang ke ekuiti adalah asas asas yang baik untuk membandingkan syarikat dalam industri yang sama. Secara idealnya, syarikat minyak dan gas yang terbaik mempunyai nisbah unggul.