a:

Tinjauan jangka panjang sektor perbankan kekal cyclical, tetapi dengan volatilitas yang lebih rendah dari masa lalu. Memandangkan perubahan struktur dalam sektor perbankan, pelabur tidak seharusnya menjangkakan ia akan meneruskan kedudukan dominannya dalam ekonomi S. dari segi ukuran dan kuasa pendapatan yang didudukinya sebelum krisis kewangan 2007-2008.

Oleh kerana krisis kewangan, pembaharuan penting telah dilaksanakan untuk membuat pelaburan di bank yang kurang berisiko. Langkah-langkah yang sama juga menyakiti keupayaan bank untuk mendapatkan wang melalui peraturan yang lebih ketat mengenai aktiviti perdagangan, piawaian pinjaman yang lebih ketat dan mandat untuk rizab modal yang lebih tinggi.

AD:

Sebelum krisis kewangan U. S., sektor perbankan merupakan sektor ekonomi terbesar Amerika. Sejak itu, sektor perbankan telah merosot dengan ketara. Empat tahun selepas pasaran saham bawah bulan Mac 2009, pasaran saham yang lebih luas terus meningkat dengan kumpulan industri utama seperti saham pengguna, stok teknologi dan stok pengangkutan.

Sebaliknya, semasa pasaran ini melampaui paras tertinggi mereka dari pasaran lembu sebelumnya, sektor perbankan kekal 50% dari paras tertingginya. Di bahagian bawah, sektor ini menurun hampir 90% dengan ramai yang keluar dari perniagaan. Keadaan ini mendedahkan yang baru normal untuk bank. Semasa gelembung perumahan, bank-bank telah agak mencabar dalam memasuki pasaran baru, menggunakan leverage untuk meningkatkan pulangan dan meletakkan modal di tempat kerja.

AD:

Pada akhirnya, kenaikan harga rumah yang stabil berakhir. Itu, bersempena dengan lanjutan kredit yang membawa kepada mungkir dalam aset gadai janji yang disokong subprima dan deflasi dalam semua aset berkaitan perumahan, mencipta kerugian besar pada kunci kira-kira bank. Disebabkan leverage, ramai yang tidak solven. Krisis ini semakin meningkat kerana pembubaran menyebabkan jualan paksa, menyebabkan harga aset yang lebih rendah.

Pada akhirnya, kerajaan U. S. melangkah masuk untuk menghapuskan aset beracun dari kunci kira-kira bank, menyuntik modal ke bank dan mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki keadaan kewangan melalui dasar monetari. Terdapat kos politik yang besar untuk tindakan ini. Satu tindak balas awam yang besar mengakibatkan tekanan yang dibuat terhadap ahli politik untuk mencegah bailout kewangan lain.

AD:

Pentadbiran dan Kongres Obama akhirnya meluluskan Akta Dodd-Frank, yang menamatkan keupayaan bank untuk mengambil risiko yang terlalu banyak. Terdapat had ke atas nisbah leverage dan tahap modal yang berkualiti tinggi yang ketat berbanding dengan aset serta aset cair untuk bertahan selama setahun sekiranya berlaku krisis. Sesetengah firma dianggap terlalu besar untuk gagal, yang pada dasarnya bermakna mereka mempunyai keperluan yang lebih ketat.

Pada asasnya, kegagalan firma akan menyebabkan kerosakan bencana seperti sistem kewangan yang lebih murah bagi kerajaan untuk menyelamatkan mereka. Ini adalah insurans tersirat bagi bank. Hasil daripada hutang pada hutang lebih rendah daripada syarikat yang mempunyai asas yang setara dalam sektor yang berlainan untuk alasan ini.

Sekiranya Akta Dodd-Frank berada di tempat sebelum krisis kewangan, ia akan menghalang banyak keterlaluan yang menyumbang kepada dada. Ia juga akan menghalang sektor itu daripada berkembang dan menjadi sebahagian dominan ekonomi S., seperti yang berlaku. Ini adalah realiti baru bagi bank; mereka akan terus menghasilkan lebih banyak wang apabila ekonomi bertambah baik, tetapi jalan untuk pertumbuhan ditutup.