Sebagai peraturan, apabila istilah kewangan terdiri daripada apa-apa akronim yang diikuti dengan singkatan lain, mudah untuk melihat apa yang diwakilinya, dan sejauh mana kesannya terhadap kami kehidupan kewangan sehari-hari. Dalam kes ICE LIBOR, surat surat yang tidak bersalah yang membosankan mempunyai bantahan yang mendalam terhadap setiap pinjaman yang anda buat.

ICE LIBOR adalah purata kadar faedah yang beberapa bank terkemuka di dunia mengenakan satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek. Ia bermaksud Kadar Tawaran Antara Bank London Intercontinental Exchange (Ya, secara teknis yang harus saya LIOR, atau mungkin IE LIOR, tetapi konsonan-konsonan tambahan sepatutnya memudahkan untuk disebutkan). Bagi Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66 20-0 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), ia adalah syarikat induk Bursa Saham New York dan beberapa dozen pertukaran dan pasaran di seluruh dunia. ICE mengambil alih pentadbiran LIBOR daripada Persatuan Bank-bank British pada awal 2014. (Lihat juga "Adakah IOS Gantikan LIBOR?")

LIBOR (dalam istilah umum, "ICE" sering digugurkan) berfungsi sebagai langkah pertama untuk mengira kadar faedah ke atas pelbagai pinjaman di seluruh dunia. Sebenarnya ada beberapa LIBOR: setiap pagi ICE menerbitkan kadar penanda aras untuk pinjaman dalam lima mata wang, selama tujuh kematangan. Mata wang adalah dolar AS, pound sterling, euro, yen Jepun dan franc Swiss; dan kematangan adalah semalaman, satu minggu, dan 1, 2, 3, 6 dan 12 bulan. Walaupun itu menjadikan 35 LIBOR berbeza, yang paling sering disebutkan ialah kadar dolar 3 bulan. Sekiranya anda mendengar seseorang merujuk kepada "LIBOR hari ini" tanpa kelayakan lanjut, adalah selamat untuk menganggap bahawa ia adalah kadar dolar 3 bulan yang mereka rujuk.

Aplikasi praktikal LIBOR adalah sejagat. Kadar itu termasuk dalam nama dalam bahasa standard banyak dokumen pinjaman, dan pengaruhnya adalah dari dunia maju swap dan derivatif kepada kebimbangan yang lebih umum seperti pinjaman pelajar dan gadai janji. Sebaik sahaja anda diluluskan, anda akan membayar kadar faedah, ditambah beberapa nilai asas LIBOR Penurunan dalam LIBOR akan menyebabkan beberapa dolar disimpan pada mana-mana pinjaman rumah berikutnya, sama ada pinjaman tersebut secara langsung atau secara terikat terikat dengan LIBOR.

Salah satu sebab mengapa Pertukaran Interkontinental menekankan penggunaan istilah "ICE LIBOR" iaitu pengiraannya hari ini berbeza dari semasa kewujudan terdahulu di bawah bidang kuasa Persatuan Bankir British. Pada masa itu LIBOR dibebaskan untuk lima mata wang tambahan, dan untuk tambahan lapan kematangan. Selain itu, BBA mengira kadar dengan memeriksa dan menilai kadar yang dikenakan oleh bank anggota 200-ganjilnya di seluruh dunia.Ini dibuat untuk kadar konsensus adil, atau jika pengerusi kumpulan bank berpengaruh yang berpengaruh (yang secara kebetulan kebetulan adalah pengerusi BBA emeritus) tidak diberi kuasa jumlah pengiraan untuk perhitungan harian LIBOR. Malah, terdapat beberapa bank ahli BBA yang menonjolkan kadar keluar dari eter. Selepas skandal itu dipublikasikan pada tahun 2012, LIBOR memerlukan sebuah rumah baru.

Sejak ICE membersihkan rumah LIBOR, jumlah bank yang menyumbang adalah kurang daripada 20. Yang nampaknya tidak bersifat tegas dan menawarkan potensi untuk varians yang luas, kecuali bank-bank yang tersisa kini mempunyai insentif yang lebih besar untuk jujur. Selain itu mereka melaporkan kepada badan pentadbir dengan kurang toleransi untuk skullduggery.

Kadar jarang berubah dengan lebih daripada titik asas pada hari tertentu. LIBOR dolar 3 bulan semasa berlegar sekitar 0. 23%. Seperti 34 LIBOR lain, sama ada nadir bersejarah atau sangat dekat dengannya. Ia juga kira-kira satu puluh dua tahap LIBOR dolar 3 bulan pada awal tahun 2008.

Sudah tentu, kadar hampir tidak melebihi sifar adalah apa yang bank-bank yang menyumbang kepada LIBOR mengenakan caj pelanggan terbaik mereka; yang bermaksud, satu sama lain. Kebanyakan kita bukan institusi dalam tabiat meminjam sejumlah wang tunai berjumlah dolar dari institusi lain, dan dengan itu berhak untuk meminjam pada kadar minuscule. Bagi pinjaman yang lebih kecil yang kebanyakannya kita buat, dari semua kad kredit kami ke garis ekuiti rumah kami, LIBOR berfungsi sebagai substruktur untuk kadar faedah sebenar. 29. 78% anda membayar kerana anda gagal membaca cetakan halus pada MasterCard anda (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0 54% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) perjanjian kemungkinan besar dikira berkenaan dengan tahap apa pun LIBOR berada pada ketika anda memohon kad tersebut.

Bagaimana LIBOR berbeza daripada tanda aras utama lain, seperti kadar dana persekutuan yang diumumkan oleh pengerusi Lembaga Rizab Persekutuan Janet Yellen? Nah, yang terakhir diumumkan setiap beberapa minggu dan bukan setiap hari. Juga, kadar dana persekutuan adalah instrumen dasar monetari negara. Apabila Fed memutuskan bahawa masa yang sesuai untuk menambah atau mengurangkan bekalan wang, atau kadar pertumbuhannya, menurunkan atau menaikkan kadar dana persekutuan adalah satu cara untuk mencapai itu. Sementara itu, LIBOR adalah jelas dalam lingkup antarabangsa, dan sepatutnya lebih banyak metrik mengenai kadar faedah , dan bukannya apa yang dianggap sebagai pusat bank negara.

Sebaliknya, kedua-dua kadar adalah fakta berdasarkan pendapat dan bukannya data keras. Sekiranya bunyi terlalu sinis, tidak. Untuk tujuan menghitung LIBOR, ICE mengemukakan soal selidik kepada bank anggotanya yang termasuk pertanyaan terbuka yang berikut, tertakluk kepada keinginan responden:

Pada kadar apa yang boleh anda meminjam dana, adakah anda berbuat demikian dengan meminta dan kemudian menerima tawaran antara bank dalam saiz pasaran yang munasabah sebelum jam 11 pagi London?

Oleh itu, komposisi ICE LIBOR adalah bersyarat atas objektiviti mana-mana pekerja bank yang diamanahkan dengan menjawab soalan tersebut.ICE walaupun mengakui bahawa ia sengaja menyimpan frasa "saiz pasaran yang munasabah" yang tidak jelas dan samar-samar.

Bergantung kepada mata wang yang terlibat, mana-mana antara 11 dan 18 bank ahli menjawab soalan ICE. ICE kemudian meletakkan anggaran kadar bank, membuang kuartil atas dan bawah, dan mengambil purata baki 5 hingga 10 kadar. Presto, hasilnya adalah angka yang bukan sahaja memberi kesan kepada pinjaman yang anda buat, jauh dari pusat kewangan dunia, tetapi yang berfungsi sebagai pergerakan untuk gerakan kadar faedah berikutnya.

The Bottom Line

Skandal BBA hampir dieja akhir LIBOR. Mujurlah, sebuah badan pentadbiran baru dan proses yang diperkemas, telus untuk pengiraan LIBOR telah mengekalkan kadar faedah keluarga ini. Memandangkan terdapat keperluan untuk menetapkan kadar faedah penanda aras global untuk 5 mata wang yang paling didagangkan dan paling luas di dunia, ICE LIBOR akan terus relevan (dan boleh digunakan untuk peminjam dan peminjam setiap hari) selama bertahun-tahun yang akan datang.