Dana interval adalah jenis dana tertutup dengan saham yang tidak berdagang di pasaran sekunder. Sebaliknya dana secara berkala menawarkan untuk membeli semula peratusan saham tertunggak pada nilai aset bersih (NAB).

Peraturan-peraturan untuk dana selang, bersama dengan jenis aset yang dipegang, membuat pelaburan ini sebahagian besarnya tidak cair berbanding dengan dana lain. Hasil yang tinggi adalah sebab utama pelabur tertarik kepada dana selang. Inilah pandangan yang lebih dekat dengan pelaburan ini.

Membeli Mudah Tetapi Mahal

Saham dana interval biasanya ditawarkan untuk dijual setiap hari oleh dana pada nilai aset bersih semasa. Bergantung kepada dana dan garis panduannya, saham mungkin terhad kepada pelabur yang bertauliah tetapi dana selang paling banyak disediakan untuk sesiapa sahaja.

Pelaburan minimum sering antara $ 10,000 dan $ 25,000 dan mempunyai nisbah perbelanjaan setinggi 3%.

Peluang Jualan Terhad

Mengikut peraturan, dana selang masa menawarkan untuk membeli balik dana di NAB yang dinyatakan. Tempoh belian balik boleh setiap 3, 6 atau 12 bulan. Kebanyakan dana menawarkan untuk membeli balik suku tahunan.

Pengumuman belian balik akan menentukan tarikh yang anda mesti terima tawaran pembelian balik dan peratusan semua saham tertunggak dana akan dibeli - biasanya 5% dan kadangkala sehingga 25%. Oleh kerana pembelian balik dilakukan secara pro rata, tidak ada jaminan anda boleh menebus bilangan saham yang anda mahu semasa penebusan yang diberikan.

Oleh kerana peluang jualan terhad ini, dana jangka panjang harus dianggap sebagai pelaburan jangka panjang, kebanyakannya tidak cair. (Lihat 4 Manfaat Memegang Stok untuk Jangka Panjang .)

Hasil Yang Tinggi …

Terima kasih kepada struktur yang sangat cair, yang membolehkan pengurus dana melabur tanpa tekanan penebusan yang berterusan, selang dana cenderung memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada dana terbuka.

Keupayaan untuk melabur dalam jenis aset alternatif, seperti hartanah komersil, pinjaman pengguna, hutang dan ilkit lain, juga membantu meningkatkan hasil dana selang.

… Dan So Are Fees

Bayaran keseluruhan untuk dana interval cenderung lebih tinggi daripada yang digunakan untuk dana bersama terbuka. Satu dana bermula dengan bayaran jualan sebanyak 5.75%, mempunyai yuran pengurusan sehingga 2. 45%, 0% 25% yuran servis dan sebanyak 0% 75% dalam perbelanjaan operasi.

Tidak mengira caj jualan, perbelanjaan tahunan untuk dana ini boleh sebanyak 3. 45%. Pulangan tahunan boleh dan tidak melebihi yuran, tetapi pelabur perlu tahu bahawa bar sering tinggi.

Dana Harta Tanah Komersial Baru

Satu kelas pelaburan alternatif yang baru-baru ini disediakan melalui dana selang, harta komersil komersial, wajar disebutkan secara khusus. Berbanding dengan REIT, yang melabur dalam kolam harta dan perdagangan seperti saham, dana selang melabur secara langsung dalam sifat itu sendiri.

Walaupun pulangan hartanah komersil (6. 93%, Laporan Kebangsaan Pelaburan Fiduciari Majlis Kebangsaan) hampir sama dengan pulangan pada indeks saham S & P 500 (6. 95% ), dana selang tidak kurang menentu daripada REIT, yang tertakluk kepada kehendak dagangan pasaran. Itu sebahagiannya kerana dana interval berasaskan harta tanah bergantung lebih banyak kepada pendapatan sewa yang mantap daripada penghargaan modal.

Kebaikan dan Kekurangan Dana Selang

Dalam memutuskan sama ada pelaburan ini tergolong dalam portfolio anda, anda mungkin ingin mempertimbangkan senarai kebaikan dan keburukan ini.

Kelebihan

• Pulangan pada dana interval jauh lebih tinggi daripada dana bersama terbuka.
• Struktur interval jangka panjang yang tidak cair, membantu menghalang tingkah laku pelabur biasa "membeli / menjual rendah".
• Dana selang menyediakan pelabur runcit dengan akses kepada pelaburan alternatif gred institusi dengan minimum yang minimum.
• Dana sering kurang menentu dan pasaran reaktif sejak pelaburan tidak terikat kepada ekuiti.

Cons

• Dana interval pada asasnya tidak cair, terutamanya berbanding dengan dana bersama terbuka.
• Oleh kerana pembelian balik dilakukan secara pro rata, tidak ada jaminan anda boleh menebus semua saham anda semasa tetingkap penebusan.
• Walaupun hasil lebih tinggi, begitu juga yuran - lebih banyak daripada dengan dana bersama terbuka.
• Pelaburan minimum, yang rendah oleh piawaian ekuiti swasta, masih tinggi jika dibandingkan dengan minimum bagi dana bersama terbuka.
• Terdapat isu ketelusan dan konflik kepentingan jika pengurus portfolio dibenarkan melabur dalam dana lain penaja dana.

Bottom Line

Kelebihan utama dana selang adalah mereka menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan pilihan dana bersama. Kedua-dua kelemahan utama adalah yuran yang lebih tinggi dan ketidakcukai. Seperti yang dinyatakan di atas, ketidak likuiditas boleh menjadi positif jika ia memaksa anda untuk mengekalkan jangka panjang pelaburan.

Sebelum melabur dalam dana intervensi, anda harus mempertimbangkan bahagian portfolio anda yang boleh bertolak ansur dengan komitmen jangka panjang yang diperlukan untuk jenis kenderaan ini. Anda juga harus menyelidik dengan berhati-hati setiap dana selang yang menarik minat anda untuk memastikan yuran tidak mungkin memakan sebarang kelebihan hasil.

Akhirnya, anda harus berunding dengan penasihat kewangan yang dipercayai untuk memastikan anda tidak terlepas pandang potensi dan bahawa dana interval masuk akal untuk anda.

Anda juga mungkin tertarik pada 4 Manfaat Memegang Stok untuk Jangka Panjang dan tutorial kami tentang Dasar-dasar Reksa Dana .