Dow Jones Industrial Average (Dow atau DJIA) adalah salah satu indeks pasaran saham paling dekat di dunia. Walaupun Dow diawasi oleh berjuta-juta orang setiap hari, ramai penontonnya tidak memahami apa yang Dow benar-benar mengukur atau mewakili, dan mereka juga tidak memahami cara memanfaatkan maklumat yang diberikan kepada mereka. Mari lihat struktur Dow, jenis pelaburan yang penting yang mereplikasikan prestasi Dow, dan tiga strategi pelaburan yang boleh anda gunakan untuk meningkatkan pengetahuan, pengalaman dan nilai pelaburan anda.

Struktur Dow Jones Industrial Average
DJIA diwujudkan pada tahun 1896, dan indeks pasaran saham tertua kedua di U. S. Hanya Dow Jones Transportation Average mempunyai sejarah yang lebih panjang. DJIA terdiri daripada 30 syarikat cip biru besar, yang paling banyak, nama isi rumah. Ironisnya, DJIA tidak lagi menjadi proksi sejati bagi sektor industri, kerana hanya sebahagian kecil daripada syarikat yang membentuk Dow diklasifikasikan sebagai industri. Syarikat-syarikat yang lain ditugaskan ke salah satu sektor yang tersisa yang terdapat dalam Sistem Klasifikasi Industri Global. Satu-satunya sektor yang tidak diwakili oleh sebuah syarikat di DJIA adalah sektor utiliti.

Sehingga 30 April 2013 - Peruntukan sektor DJIA seperti ini:

• Industrials: 20. 41%
• Perkhidmatan Pengguna: 16. 36%
• Teknologi: 15. 58%
• Penjagaan Kesihatan: 11. 45%
• Kewangan: 11. 13%
• Minyak & Gas: 10. 92%
• Barang Pengguna: 6. 16%
• Telekomunikasi: %
• Bahan Asas: 3. 26%

Sebagai tambahan kepada kepelbagaian sektor Dow, kepelbagaian selanjutnya disediakan oleh operasi multinasional bagi konstituennya. Ini bermakna pelabur boleh mendapatkan pendedahan tidak langsung ke pasaran antarabangsa, dan menggunakan kepelbagaian global syarikat-syarikat dalam indeks untuk melindung nilai daripada kesan negatif ekonomi U. S. yang lemah. Lebih-lebih lagi, syarikat-syarikat yang membentuk Dow menjana pendapatan yang besar setiap tahun. Ini membantu mengurangkan risiko perniagaan syarikat-syarikat yang membentuk indeks.

Pengkritik Dow Jones Industrial Average
Walaupun DJIA mempunyai banyak sifat yang sangat baik, salah satu kritikan terbesarnya berpunca daripada fakta bahawa ia adalah indeks berwajaran harga. Ini bererti bahawa setiap syarikat ditugaskan sebagai weighting berdasarkan harga sahamnya. Sebagai perbandingan, kebanyakan syarikat yang membuat indeks adalah tertimbang mengikut permodalan pasaran mereka. S & P 500, indeks yang berbeza dari DJIA dalam banyak cara, adalah contoh yang baik dalam hal ini. Memandangkan anda boleh menganggap, terdapat perbezaan yang signifikan dalam pemberat syarikat-syarikat di Dow jika jawatankuasa indeks menggunakan permodalan pasaran dan bukannya harga saham untuk menyusun proksi indeks.Yang mengatakan, tidak ada apa-apa yang menjadikan indeks wajaran harga lebih rendah daripada indeks tertimbang pasaran, atau indeks berwajaran sama rata atau indeks berwajaran pendapatan. Ini kerana sifat unik dari setiap metodologi pembinaan indeks mempunyai banyak kekuatan dan kelemahan yang membuat sukar untuk mencapai kesepakatan mengenai metodologi terbaik untuk digunakan.

Perbezaan Penting Antara Risiko dan Keterpuratan
Apabila menganalisis prestasi Dow, penting untuk diingat bahawa ia dianggap oleh sesetengah untuk menjadi indeks yang tidak menentu. Oleh itu, ramai profesional pelaburan tidak akan biasanya mengesyorkan melabur dalam produk yang mengesan DJIA. Yang mengatakan, terdapat perbezaan yang signifikan antara risiko perniagaan syarikat-syarikat yang membentuk Dow dan turun naik indeks. Ini kerana syarikat-syarikat yang membentuk DJIA mewakili 30 syarikat paling terkenal di dunia. Oleh itu, risiko perniagaan mereka agak rendah kerana sangat tidak mungkin mereka akan muflis. Walau bagaimanapun, harga saham syarikat-syarikat ini boleh berubah-ubah dalam tempoh yang singkat. Akibatnya, produk pelaburan yang meniru prestasi Dow dapat mengalami keuntungan dan kerugian jangka pendek yang signifikan.

Kenderaan Pelaburan yang Lebih Baik untuk Persekitaran Pasaran Hari Ini
Memandangkan pasaran yang sangat tidak menentu dan tidak menentu yang telah dialami oleh para pelabur sejak beberapa tahun kebelakangan ini, dana dagangan bursa (ETF) harus dipertimbangkan sebagai kenderaan pelaburan pilihan baru. ETF adalah produk yang ideal kerana mereka berdagang secara real-time, mereka mempunyai ralat pengesanan yang rendah berhubung dengan indeks, pendedahan mereka terhadap pasaran dapat dilindung nilai melalui penggunaan pilihan putar dan panggilan, mereka dapat dikurangkan untuk Prestasi leverage, mereka boleh dijual pendek, mereka adalah cukai yang cekap, mereka memerlukan sejumlah wang tunai yang minimum untuk digunakan dan mereka adalah murah. Memandangkan ciri-ciri ini, ETF mempunyai kelebihan struktur yang ketara ke atas dana bersama kerana mereka lebih fleksibel dan memperkasa pelabur dengan lebih banyak pilihan untuk menangani ketidakpastian pasaran.
Strategi Pelaburan Lama untuk Pelabur Baru
Para pelabur perlu memahami bahawa terdapat potensi kerugian ekstrem jika mereka melabur dalam produk yang terikat dengan Dow. Oleh itu, strategi berikut bukan untuk pelabur yang tidak berpengalaman yang ingin menggunakan pendekatan "melabur dan melupakannya" untuk melabur. Yang mengatakan, jika anda mempunyai minat untuk melabur, dan bersedia mengambil masa dan usaha untuk mempelajari lebih lanjut mengenai hal itu, terdapat banyak strategi yang dapat anda gunakan yang lebih baik dari strategi yang ditimbulkan oleh kebanyakan penasihat kewangan. Walau bagaimanapun, strategi ini juga memerlukan perubahan dalam falsafah - dari mentaliti membeli-dan-tahan mudah, kepada strategi yang mempunyai masa yang lebih singkat. Berikut ini adalah contoh tiga strategi tersebut:

Perlindungan Put
Strategi pelindung yang terdiri daripada kedudukan lama dalam Dow ETF dan pembelian opsyen yang ditetapkan pada ETF yang mendasari yang sama. Strategi ini akan membayar jika DJIA naik, dan akan melindungi pelaburan anda jika DJIA turun.

Jualan Singkat
Sebaliknya, pelabur boleh melaksanakan strategi menjual pendek perlindungan dengan menjual pendek Dow ETF dan membeli pilihan panggilan pada ETF yang mendasari yang sama. Strategi ini akan membayar jika DJIA turun dan akan melindungi pelaburan anda jika DJIA naik.

Call Covered
Akhirnya, pelabur boleh menghasilkan premium yang sederhana di atas kedudukan Dow ETF yang panjang dengan melaksanakan strategi panggilan tertutup. Strategi ini memerlukan pembelian DJIA ETF dan menjual pilihan panggilan pada ETF yang mendasari yang sama. Strategi ini akan menguntungkan jika Dow tetap agak rata, dan tidak melebihi harga mogok pilihan panggilan yang dijual. Yang mengatakan, tidak ada perlindungan keburukan yang disediakan oleh strategi panggilan tertutup, jadi pelabur mesti yakin bahawa Dow akan tetap datar sebelum melaksanakan strategi ini.
Manfaat strategi ini adalah bahawa pelabur boleh memilih jumlah risiko yang mereka ingin ambil, atau premium tambahan yang mereka mahu terima, dengan menetapkan harga mogok pada pilihan put atau panggilan yang mereka gunakan. Seperti yang anda dapat lihat dari contoh-contoh ini, derivatif boleh digunakan untuk mengurangkan atau menghapuskan risiko kehilangan pelaburan, dan mereka boleh digunakan untuk menghasilkan pulangan kadar risiko bebas yang sederhana. Berdasarkan strategi ini sahaja, jelaslah bahawa instrumen derivatif bukan "senjata pemusnahan besar-besaran kewangan" - sekurang-kurangnya tidak jika mereka digunakan dengan sewajarnya oleh pelabur yang berwibawa.

Sekarang fokus anda adalah pada Dow, dan anda tahu jenis kenderaan pelaburan yang perlu anda gunakan dan strategi pelaburan yang sesuai untuk digunakan dalam setiap jenis persekitaran pasaran, dua soalan berikut yang perlu anda tanyakan adalah: "Bagaimana bolehkah saya menentukan sama ada tahap semasa DJIA adalah undervalued, dinilai dengan adil atau terlebih nilai, dan bagaimana saya boleh menentukan arah mana DJIA mungkin bergerak? "

Malangnya, tidak ada cara yang pasti untuk meramalkan arah masa depan pasaran. Walau bagaimanapun, pelabur boleh menilai premium yang berkaitan dengan pilihan yang berkaitan dengan Dow ETF untuk mengukur pandangan semasa mengenai turun naik yang dijangkakan di pasaran. Penentuan ini harus berdasarkan kepada kos opsyen, di mana premium pilihan yang lebih tinggi menunjukkan indikasi volatilitas tersirat yang lebih tinggi di pasaran. Di samping itu, pelabur boleh menggunakan kos opsyen yang terikat kepada Dow untuk menentukan jumlah pemecahan pada DJIA ETF. Dengan menggunakan pendekatan ini, pelabur boleh menentukan sama ada risiko semasa dalam Dow merapatkan penyertaan pasaran. Selain itu, jika anda sanggup meluangkan masa untuk menganalisis rangkaian harga saham bersekutu dengan komponen yang membentuk Dow, dan kemudian mengkaji semula gandaan pasaran syarikat-syarikat yang membentuk Dow, anda harus dapat dengan tepat tolong ukur tahap penilaian indeks, dan oleh itu, potensi turun naiknya. Akhir sekali, dengan menggunakan pendekatan ini, anda juga harus dapat mengukur arah arah aliran Dow, strategi yang sesuai untuk digunakan dan risiko dan keuntungan yang berpotensi yang anda buat untuk membuat keputusan masa pelaburan anda.

Bottom Line
Para pelabur individu yang ingin meningkatkan pengetahuan pelaburan mereka, memperoleh lebih banyak pengalaman pelaburan dan mengawal tanggungjawab pelaburan peribadi mereka harus mempertimbangkan untuk melabur dalam ETF yang terikat dengan Dow Jones Industrial Average. Dengan mengikuti strategi ini, bukan sahaja anda meningkatkan pengetahuan pelaburan anda di atas kebanyakan pelabur, anda juga mungkin akan mengembangkan hobi yang membina yang akan membayar dengan banyak manfaat masa depan langsung dan tidak langsung.