Ketika datang ke sistem perdagangan, terdapat tiga kem yang berbeda. Orang yang mengikuti kepercayaan bahawa lebih banyak pelabur yang mengikuti sistem, semakin besar kemungkinannya untuk berjaya. Satu lagi puak yakin bahawa satu-satunya laluan kepada kekayaan pelaburan adalah untuk menjaga strategi perdagangan rahsia yang dilindungi dengan baik. Masih lagi kumpulan pelabur yang mula berdagang tanpa sistem apa pun.

Apa yang biasa bagi semua pelabur ini adalah bahawa kebanyakan daripada mereka akan mengalami kegagalan. Apabila mereka melakukannya, mereka menghadapi keputusan: untuk terus mencari sistem perdagangan yang betul, atau untuk meninggalkan usaha sepenuhnya. Ia bukan keputusan yang kecil - memilih jalan yang betul secara harfiah boleh membuat atau memecahkan nasib anda. Baca terus untuk mengetahui cara menilai sistem dan menentukan nilainya.

Sistem Dagangan yang Mencoba dan Diuji Ramai pelabur tidak merasa yakin dengan mereka bentuk sistem perdagangan yang akan berjaya memecahkan keuntungan dari pasaran yang tidak dapat diramalkan. Selalunya, orang mencari sistem yang "dicuba dan diuji", dengan kepercayaan bahawa sistem yang telah membuktikan menguntungkan bagi orang lain akan menguntungkan mereka juga. Ini boleh berlaku, dan kadangkala sistem yang sangat popular dapat menghasilkan momentum sendiri dan menghasilkan keuntungan bagi penganutnya. Walau bagaimanapun, pelabur perlu sedar bahawa tidak semua sistem berjaya dalam semua keadaan pasaran, menjadikan "cuba diuji" suatu ukuran yang tidak boleh dipercayai dari nilai sistem perdagangan. (Untuk lebih lanjut, lihat Sistem Perdagangan: Pengenalan .)

Banyak sistem hanya boleh menguntungkan di bawah keadaan pasaran yang direka bentuk; Malah, kebanyakannya direka untuk digunakan sama ada di pasaran atau pasaran yang bergerak. Memandangkan ini, beberapa pedagang aktif menggunakan dua sistem yang berbeza, bergantung kepada pasaran semasa.

Sistem Vs. Kaedah Pandangan yang lazim adalah bahawa majoriti peniaga tidak boleh atau memilih untuk tidak mengikut sistem dengan betul. Oleh itu, pandangan ini menunjukkan bahawa sebenarnya tidak peduli berapa pedagang tahu tentang sistem tertentu atau cuba mengikutinya. Peniaga terkenal yang bernama Richard Dennis, dalam percubaan "penyu" beliau, mengambil sekumpulan orang (penyu) yang tidak pernah diniagakan sebelum dan mengajar mereka sistemnya. Hasilnya menarik: walaupun kura-kura menjadi peniaga mahir dan membuat banyak berjuta-juta, kejayaan kumpulan itu berubah secara dramatik. Akhirnya, sistem itu dipublikasikan secara percuma, dengan alasan bahawa walaupun dengan peraturan sistem yang agak mudah, kebanyakan peniaga yang cuba tidak dapat atau tidak mematuhi sistem tersebut. Eksperimen ini menggambarkan bahawa pelaksanaan sistem yang setia mungkin lebih penting daripada pemilihan sistem; oleh itu, pelabur mesti realistik dan memilih satu yang mereka mahu teguh mengikuti. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Menguasai Mindtraps Trading Anda .)

Kesan Lemming Analisis yang sama sekali tidak jelas yang membuat kesimpulan yang berbeza menunjukkan bahawa pelabur tidak sepatutnya mengikut mana-mana sistem yang tersedia secara terbuka khusus kerana pedagang lain gagal mengikuti sistem yang sama dengan betul. Alasan di sebalik tanggapan ini ialah kekurangan kepatuhan sepenuhnya terhadap peraturan dan sifat pemula sistem awam menyebabkan mereka membuat keputusan perdagangan yang buruk - seperti memasuki perdagangan terlalu lewat dan keluar terlalu awal. Ini, mereka percaya, mengurangkan potensi keuntungan bagi mereka yang melakukan perdagangan persis seperti tuntutan sistem, kerana keluar awal menyebabkan harga menjadi gerai atau arah sebaliknya.

Terdapat kepercayaan berterusan bahawa sistem yang lebih banyak dipublikasikan dan digunakan adalah, semakin kecil keuntungannya. Adalah adil untuk mengatakan bahawa kesan ini tidak mungkin kecuali sistem ini sangat popular atau terdapat sedikit kecairan dalam pasaran. Logik juga menetapkan bahawa jika kesan lemming ini berlaku, semakin ramai pengikut sistem semakin besar kesannya. Oleh itu, pelabur yang ingin mengikuti sistem harus "perdagangan kertas" sistem dalam akaun demo untuk beberapa waktu, betul-betul mengikut peraturan perdagangan, memerhatikan tanda-tanda awal keluar. Penunjuk yang terbaik ini adalah untuk menguji perdagangan yang secara konsisten runtuh sebelum mencapai potensi mereka. Adalah tidak bijak untuk cuba melepaskan diri dari perdagangan ini sebelum keruntuhan kerana, secara tradisinya, kejatuhan datang lebih awal dan lebih cepat sehingga perdagangan tidak mencukupi keuntungan untuk mewajarkan menjadikannya sama sekali. Ini kerana penyokong lain cuba mengalahkan diri sendiri. Sama seperti pembuatan produk fizikal, persaingan mendorong margin keuntungan ke titik yang paling rendah. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Bagaimana Pelabur Sering Menyebabkan Masalah Pasaran .)

Alpha Dog Di dunia produk fizikal, pasaran memberi penghargaan kepada kualiti terbaik, harga terbaik, cekap. Dalam dunia pelaburan dan kewangan, ukuran ganjaran pasaran disebut alpha. Ini sering digunakan sebagai petunjuk peniaga kemahiran pengurus pelaburan; alpha cuba untuk mengukur kejayaan melabur di atas dan di atas pulangan yang dijana oleh pasaran sendiri. Untuk mengalahkan pasaran, pelabur harus lebih baik daripada pedagang purata. Dalam erti kata lain, dia perlu mengeluarkan alpha dari pasaran. (Untuk lebih mendalam, baca Menambah Alpha Tanpa Menambah Risiko .)

Terdapat kepercayaan yang semakin meningkat bahawa alpha adalah terhingga; David S. Hsieh, seorang profesor kewangan di Fuqua School of Business di Duke University, dalam ucapannya di persidangan dana lindung nilai Institut CFA pada 2006, menganggap jumlah alpha dalam industri dana lindung nilai ialah $ 30 bilion. Walau bagaimanapun, jika Alpha adalah terhingga, ini akan mencadangkan bahawa sesiapa yang berjaya mengekstraknya dari pasaran tidak dapat membuat sistem mereka awam dan terus mendapat keuntungan. Oleh itu, pelabur berhemat harus sentiasa memandang mana-mana sistem dengan keraguan yang sihat, terutamanya yang dijual.

Nipis Pemuda Keuntungan pelabur dari kesenjangan antara nilai sedia ada saham dan nilai pasaran atau harga pasaran yang dilihat. Sekiranya pelabur yakin bahawa memilih saham mempunyai nilai yang lebih besar daripada pasaran yang kini diletakkan di atasnya, dia boleh mendapat keuntungan besar apabila pasaran menyedari kesilapannya dan bergerak untuk membetulkan harga.

Tetingkap perdagangan, atau masa untuk membeli, stok undervalued secara semulajadi terhad oleh pembetulan pasaran. Walau bagaimanapun, jangka hayat ini tidak terhad dan, sebagai akibatnya, begitu juga potensi keuntungan. Jika matlamat sistem dagangan paling banyak adalah untuk mengenal pasti sama ada perbezaan itu sendiri atau langkah pasaran untuk membetulkannya, maka adalah logik untuk mengandaikan bahawa sistem perdagangan yang popular - dengan banyak penganut mengejar kesamaan perbezaan yang sama - akan menghasilkan keuntungan yang dilusukan. Peniaga yang melanggan kepercayaan ini tidak memberi kepercayaan kepada sistem yang digunakan oleh sesiapa sahaja. Satu sistem yang dipublikasikan, sebab mereka tidak dapat menjadi sangat baik; Lagipun, mengapa seorang pedagang melepaskan sistem yang menguntungkan apabila ia pasti akan mengurangkan kejayaan mereka sendiri? Pelabur-pelabur ini percaya bahawa peniaga-peniaga yang berjaya mesti membangunkan sistem unik mereka sendiri dan tidak pernah membuat mereka awam. Merancang sistem proprietari memberikan fleksibiliti peniaga untuk mengubah dan menyesuaikannya dengan pelbagai keadaan pasaran. Ia mungkin kelihatan sebagai satu tugas yang menakutkan, tetapi untuk merangka sistem perdagangan adalah lebih mudah daripada yang kita fikirkan. Pastikan ia mudah dan mulakan dengan asas-asas, diikuti dengan ujian berulang dan penalaan halus. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai cara melakukan ini, baca Asas Sistem Perdagangan dan Sistem Pengkodan Perdagangan .)

Kesimpulan Jika dalam sebarang keraguan tentang pendekatan yang akan diambil , logiknya mencadangkan kesalahan di sisi peringatan. Mengapa risiko sistem awam jika anda boleh merancang sendiri? Mewujudkan sistem perdagangan dari asas memberi peniaga kemahiran dan keyakinan yang diperlukan untuk menangani perubahan keadaan pasaran. Walau bagaimanapun, jika seorang pelabur memutuskan untuk menggunakan sistem dagangan yang sedia ada, yang boleh didapati secara umum, dia bukan sahaja boleh menggunakan teknik backtest tetapi juga ujian ke hadapan. Terlepas dari apa yang anda pilih, gunakan sistem dalam persekitaran ujian langsung sebelum mengambil risiko modal pelaburan, dan pastikan mata anda terbuka untuk tanda-tanda strategi yang terlalu banyak digunakan.