Dalam kisah terkenal "Kura-kura dan Hare," kura-kura mencatat kemenangan yang mengejutkan dalam jejaknya terhadap kelinci yang lebih cepat. Moral di akhir cerita adalah, "Perlahan dan mantap memenangi perlumbaan."

Namun, perlahan, bagaimanapun, tidak ada faktor dalam kemenangan kura-kura. Ia menjadi stabil, seperti yang berterusan dan konsisten, yang membawa kepada hasil yang mengejutkan. Dalam artikel ini, kami akan menarik inspirasi dari kura-kura Aesop pendekatan yang digunakan untuk memenangi perlumbaan untuk menunjukkan strategi pelaburan ekuiti yang memberi tumpuan kepada syarikat pertumbuhan mantap.

Meramalkan Harga Masa Depan Stok Perolehan sesaham (EPS) adalah yang mendorong nilai stok. Walaupun aliran tunai dan aliran tunai percuma lebih banyak instruktif, pasaran memberi perhatian dan memberi reaksi terhadap pendapatan. Secara lebih tepat, anda boleh menentukan laluan pendapatan masa depan syarikat, lebih tepat anda boleh menentukan jalan harga stok syarikat itu. Sesetengah syarikat mempunyai sejarah menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang agak mantap dan boleh diramalkan. Syarikat-syarikat lain mempunyai sejarah menghasilkan pendapatan dalam cara yang lebih tidak menentu. Memfokuskan kepada penanam yang mantap mengambil banyak dari yang tidak diketahui dari proses ramalan dan membawa kepada hasil pelaburan yang tidak menentu.

Meramalkan harga masa depan stok boleh menjadi fungsi mudah dua pembolehubah - pendapatan masa depan sesaham dan nisbah masa depan kepada pendapatan (nisbah P / E). Lipatkan nisbah P / E yang diunjurkan oleh EPS yang diunjurkan dan anda mendapatkan harga anda yang diunjurkan sesaham.

Nisbah P / E saham akan berubah-ubah secara berterusan bergantung kepada jangkaan pendapatan dan kadar faedah semasa. Sangat sukar untuk memproyeksikan nisbah P / E pada mana-mana titik tertentu pada masa akan datang. Nisbah purata P / E bersejarah stok mungkin berkesan sebagai prediktor sebagai mana-mana dan lebih baik daripada kebanyakan.

Cepat dan Stabil Sebuah syarikat mungkin mempunyai sejarah yang menghasilkan pendapatan yang stabil dan boleh diramalkan, tetapi pertumbuhan yang dijangkakan dalam pendapatannya akan lambat. Ini adalah kura-kura sebenar. Kecuali ia sangat undervalued pada harga semasa, ada sedikit prospek stoknya akan menghargai dengan ketara kerana pendapatan berkembang dengan begitu perlahan.

Terdapat stok, bagaimanapun, yang menggabungkan sifat mantap ini dengan prospek pertumbuhan perolehan yang relatif cepat sekurang-kurangnya 10% setahun. Kecuali sesebuah stok yang sangat terlebih nilai pada harga semasa, ia akan mempunyai peluang untuk menghargai pada kadar yang kompetitif dengan kadar pertumbuhan bersejarah pasaran saham keseluruhan. Matlamat pulangan melabur dalam syarikat pertumbuhan mantap adalah sama atau melebihi pulangan purata pasaran ekuiti dengan cara yang kurang menentu daripada pasaran.

Volatilitas Tidak Kawan Anda Volatiliti bukan kawan kepada pelabur biasa.Kajian terkenal yang dikeluarkan pada tahun 2003 oleh DALBAR, sebuah firma penyelidikan pemasaran perkhidmatan terkemuka, mendedahkan bahawa sejak 19 tahun yang lalu, Indeks S & P 500 yang tidak dikendalikan telah memperoleh purata 12% setahun. Walau bagaimanapun, sepanjang tempoh yang sama, pelabur dana ekuiti purata memperoleh sedikit sebanyak 2. 57% setiap tahun. Pembezaan prestasi yang besar tidak banyak kaitan dengan pulangan purata dana bersama ekuiti, yang hanya dilakukan pemalu indeks itu sendiri. Ia mempunyai segala-galanya dengan para pelabur yang tidak mampu menguruskan emosi mereka sendiri - bergerak ke dana berhampiran pasar dan menyelamatkan diri di pasaran.

Turun naik turun naik emosi pelabur. Semakin banyak anda dapat mengawal turun naik, lebih cenderung anda untuk mengelakkan membuat kesilapan pelaburan yang disebabkan oleh keadaan emosi yang meningkat. Saham Hare, dengan pertumbuhan pendapatan tidak menentu, terdedah kepada turun naik kerana pendapatan mereka jauh lebih sukar untuk meramalkan ketepatannya. Akibatnya, harga saham masa depan dan prospek pulangan lebih sukar untuk diramalkan. Nilai semasa boleh berubah dengan cepat dan dramatik sebagai hasil pendapatan semasa dan prospek pendapatan masa depan gyrate. Stok pertumbuhan yang mantap sebahagian besarnya mengelakkan semua drama ini, dan mengelakkan drama adalah cara yang bagus untuk menghindari kesilapan emosi.

Mengenalpasti Stok Pertumbuhan Stok Bagaimana anda dapat mencari dan mengenal pasti stok pertumbuhan stabil? Line Nilai dan penerbitan lain memberikan sejarah pendapatan masa lalu syarikat. Anda boleh menganalisis pendapatan ini untuk mendapatkan gambaran bagaimana pertumbuhan pendapatan yang stabil pada masa lalu. Nilai relatif pendapatan boleh diramal dan kestabilan harga saham saham juga tersedia. Dengan mengkaji semula data ini, anda dapat memahami siapa calon kura-kura anda.

LIHAT: Pengantar Analisis Fundamental

Seperti yang dinyatakan di atas, matlamatnya adalah untuk mengenal pasti saham-saham seperti kura-kura yang mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan yang diunjurkan dengan baik. Anda boleh menggunakan anggaran pertumbuhan pendapatan lima tahun yang konsensus yang tersedia secara bebas dari seluruh laman web. Mengunjurkan pendapatan masa depan bukanlah sains dan penganalisis yang tepat membuat kesilapan, tetapi kesepakatan itu mungkin tepat seperti apa yang anda boleh menghasilkan sendiri.

Anda perlu bermula dengan saham syarikat yang bukan sahaja mempunyai sejarah pertumbuhan pendapatan terdahulu yang paling stabil dan boleh diramal, tetapi juga mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan purata lima tahun yang diunjurkan menjadi minimum 10%. Walau bagaimanapun, terdapat sedikit saham ini. Untuk meningkatkan semangat calon anda, anda perlu menghendaki kadar pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi apabila anda menurunkan piawaian ramalan anda. Anda tidak perlu menurunkan piawaian ini jauh sebelum anda mempunyai kumpulan calon yang mencukupi untuk membina portofolio yang cukup pelbagai di sekitar 30 saham.

Semasa anda melalui proses ini, anda akan melihat bahawa beberapa sektor industri mengandungi lebih banyak calon pertumbuhan yang stabil daripada yang lain. Sektor pertimbangan, penjagaan kesihatan dan perindustrian pengguna matang dengan pilihan, manakala teknologi, telekomunikasi dan utiliti menyediakan lebih sedikit calon.Industri kedua sama ada jarang mempunyai pertumbuhan pendapatan 10% yang diharapkan (utiliti) atau terlalu banyak pendapatan masa lalu (teknologi) yang tidak menentu. Namun, stok pertumbuhan mantap wujud di semua sektor dan anda memerlukan pendedahan kepelbagaian ini untuk mengurangkan risiko keseluruhan portfolio anda.

Menentukan Prospek Pulangan Setelah anda menentukan nisbah P / E yang sesuai, anda boleh mengalikan nisbah tersebut dengan pendapatan 12 bulan terakhir saham untuk menentukan harga saham semasa yang rasional. Anda kemudiannya boleh memproyeksikan harga saham masa depan berdasarkan kadar pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan. Dalam erti kata lain, dengan nisbah P / E berterusan yang diandaikan pada masa hadapan, harga saham akan maju pada kadar pertumbuhan pendapatan.

Pasaran akan menetapkan harga semasa bagi saham yang biasanya akan berbeza daripada nilai semasa yang telah anda tetapkan. Menggunakan kalkulator "nilai-nilai / masa depan" yang mudah, anda boleh dengan mudah menentukan prospek pulangan tahunan purata stok dari harga pasaran semasa kepada salah satu daripada harga masa depan anda yang dijangka - sebaik-baiknya yang empat hingga lima tahun keluar.

Mana-mana stok, walaupun stok pertumbuhan yang mantap, boleh dinilai terlebih dahulu oleh pasaran pada mana-mana titik tertentu dalam masa dan oleh itu tidak sesuai sebagai pelaburan. Sekiranya prospek pulangan purata tahunan pada sebut harga semasa kurang daripada 10%, anda mungkin mahu mencari di tempat lain.

Setelah melabur, anda perlu memantau pemantauan untuk melihat prospek pertumbuhan pendapatan masa depan berubah. Harapan pertumbuhan berubah jauh lebih rendah untuk stok pertumbuhan yang mantap daripada saham biasa, tetapi mereka berubah.

Manfaat Kesabaran Bayangkan seketika bahawa anda adalah penonton di perlumbaan antara kura-kura dan arnab dan anda telah meletakkan taruhan pada kura-kura. Ketika pistol itu terdengar, arnab cepat melayang ke jarak, sementara kura-kura baru mulai langkah pertama lumberingnya. Kura-kura seperti stok pertumbuhan mantap - kompetitif dalam jangka masa panjang, tetapi ada kalanya arnab akan berlari jauh, jauh ke depan, dan mungkin memegang memimpin itu untuk masa yang lama. Pada masa ini anda mesti bersabar. Akhirnya, kelinci akan kehabisan wap - atau bahkan mula kembali ke arah garis permulaan. Dalam ingatan baru-baru ini, kami telah mengalami dua pembalikan hare utama - pertama dengan saham teknologi pada awal tahun 2000 dan kemudian dengan stok kewangan pada tahun 2008. Pada masa akan datang, kami pasti akan mengalami kejadian seperti itu. Sekiranya anda memberi tumpuan kepada stok pertumbuhan mantap, anda boleh memenangi perlumbaan jangka panjang dan mengelakkan banyak turun naik dan emosi yang menggelegak yang membazir pelumba arnab.

Line Bottom Pelaburan ekuiti yang berjaya adalah aktiviti maraton, bukan pecut. Ia memerlukan kesabaran, disiplin, proses penilaian rasional dan keupayaan untuk menguruskan emosi. Melabur dalam stok pertumbuhan stabil anda dengan sempurna untuk berjaya dalam jangka panjang. Jangan mengejar harish. Bet pada kura-kura dan memenangi perlumbaan.