Jualan pendek mengambil kemahiran yang memanfaatkan mekanik apabila peralihan pasaran dari harga yang lebih tinggi ke harga yang lebih rendah. Keluk pembelajaran yang curam menakutkan pedagang dan pelabur, membawa mereka untuk mengelakkannya sepenuhnya, walaupun dalam pasaran beruang. Tetapi strategi klasik ini boleh menguntungkan melalui aliran uptrend dan downtrend selagi peraturan pengurusan risiko yang ketat diikuti dan pemasaan dikendalikan dengan teliti.

Sudah tentu, lebih mudah untuk mendapat keuntungan dari jualan pendek dalam trend menurun kerana, seperti yang dikatakan oleh Martin Zweig dengan bijaknya dalam kemenangannya pada tahun 1986 klasik di Wall Street, "trendnya adalah kawan anda" . (Untuk lebih lanjut, lihat: Petikan Pelaburan Anda Bolehkah Bank Di ). Walaupun kelebihannya, penjual pendek mendapat sasaran tanpa henti di pasaran beruang, sering terperangkap dalam peras yang ganas yang meledakkan yang paling berhati-hati diletakkan berhenti-kerugian. Pemeriksaan realiti ini memberitahu kita bahawa keuntungan jangka panjang memerlukan lebih banyak daripada membuang wang pada keselamatan yang jatuh. (Lihat juga: Simpan Ia Mudah - Perdagangan Dengan Trend ).

Penguasaan jualan pendek memerlukan strategi kemasukan mudah, pengurusan masa yang tepat dan pengurusan perdagangan yang defensif. Penjual juga perlu mengamalkan peraturan yang meningkatkan strategi ini sambil menurunkan risiko terjebak dalam pemerasan yang singkat. Ini bukan bukti-bukti kerana ia adalah semula jadi untuk penjual untuk menanggung kerugian kejutan dari semasa ke semasa, tetapi tipuannya adalah untuk meminimumkan bahagian-bahagian yang tidak menyenangkan ini sambil mencari cara yang agresif untuk menaikkan harga ke tahap yang lebih rendah.

Tiga Strategi Jual Pendek

Anda boleh menjual pendek pada bila-bila masa dalam pasaran cecair yang tidak mempunyai sekatan khusus. Versi semasa peraturan AS uptick tidak dimainkan sehingga keamanan telah jatuh 10% jadi ia jarang menjadi faktor dalam menentukan menjual pendek. Secara teorinya, broker mesti mempunyai keselamatan dalam inventori apabila pelanggan lain mengambil kedudukan yang pendek tetapi pada hakikatnya, jualan pendek tanpa telanjang tanpa inventori yang berkaitan kini menjadi amalan yang meluas kerana amalan perniagaan yang kompetitif.

Jualan pendek yang menguntungkan cenderung mengikuti satu daripada tiga teknik:

• Menjual mundur dalam arah aliran menurun.
• Memasuki dalam julat dagangan dan menunggu pecahan.
• Menjual ke penurunan aktif.

Sudah tentu, ramai peniaga memilih untuk menjual pendek pada tahap baru, memikirkan keselamatan telah meningkat terlalu jauh, tetapi ini adalah resipi untuk bencana kerana uptrend dapat bertahan lebih lama daripada yang diramalkan oleh analisis teknikal atau asas. Sebenarnya, bekalan besar penjual pendek lemah dalam aliran menaik yang kuat menyediakan bahan bakar roket untuk harga yang lebih tinggi. Apa yang diperlukan hanyalah beberapa uptik dan peniaga-peniaga ini mula menutupi, mencetuskan kesan cascade yang boleh menambah banyak mata dalam tempoh masa yang agak singkat.

Ford Motor (F FFord Motor Co12 36-0 48% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menunjukkan tiga strategi jualan pendek yang menguntungkan dalam aliran menurun tunggal. Pengeluar itu mengukir kaki terakhir corak atas dua kali ganda pada bulan September dan merosot, mencetuskan isyarat menurun bahawa pedagang momentum boleh digunakan untuk menjual pendek. Penurunan itu berakhir dengan cepat, memberi laluan kepada lantunan yang gagal pada sokongan yang patah, membolehkan pemain mundur untuk naik. Harga turun semula ke paras terendah mingguan dalam tempoh penyatuan 8 hari, menggalakkan pelbagai seluar pendek untuk mengambil kedudukan. Stok kemudian rosak, menamatkan urutan yang mengulangi isyarat masuk untuk setiap strategi.

Walaupun contoh yang sempurna ini, penyertaan jualan pendek membawa risiko besar yang memerlukan masa yang tepat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Jualan Singkat: Risiko ). Sangat mudah untuk mengejar aliran menurun, dapat diisi jauh di bawah tahap kerosakan dan tertangkap dalam penarikan balik biasa. Pullbacks berfungsi dengan baik, tetapi algoritma moden sering menolak harga di atas paras pecah untuk memerah seluar pendek dan menarik kepada pembeli lemah, sebelum meneruskan aliran menurun. Dan, seperti pada carta Ford, lantunan bulan September mungkin telah memenuhi jurang kerosakan di atas 17 tanpa memberi impak teknikal teknikal, bukannya membalikkan hak pada bulan Ogos yang rendah.

Penjualan dan Pembelian Jualan Pendek

Prestasi jualan pendek boleh diperbaiki dengan peraturan berikut yang mengurangkan risiko, sambil memberi tumpuan kepada peluang yang paling menjanjikan. Perhatikan bahawa mengejar rendah ke bawah dalam strategi momentum haruslah dielakkan dengan teliti sehingga penjual pendek telah membangunkan satu set kemahiran yang terbukti disahkan dengan keuntungan dan kehilangan keuntungan. Ini adalah sekatan yang penting kerana kedudukan ini sering diisi dengan harga yang paling teruk, kerana berlatar belakang algoritma.

• Rali pendek, tidak menjual-off - Pekerjaan pertama anda sebagai penjual pendek adalah untuk mengelakkan orang ramai sepanjang masa, sambil menggunakan tenaga emosi mereka untuk mendapatkan kedudukan pada harga terbaik. Undurrend bounces menawarkan syarat-syarat yang ideal untuk menjual pendek kerana anda tahu harga di mana penjual lain mungkin menambah kedudukan. Risiko akan datang jika orang ramai lebih besar daripada orang ramai yang membeli keselamatan yang patah, dengan harapan untuk menaik taraf baru. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat: Dagangan Momentum Dengan Disiplin ).
• Singkat sektor dan kumpulan pasaran yang paling lemah, bukan yang terkuat - Beri pedagang lain mendapatkan kes vertigo, menatap aliran menaik yang meletup, memikirkan keselamatan terlalu tinggi dan mesti jatuh ke bumi. Pelan yang lebih baik mengenalpasti kumpulan pasaran yang lemah yang telah terlibat dalam aliran menurun dan menggunakan lompat balik untuk mendapatkan papan. Menghairankan, isu-isu ini sering membawa minat yang lebih rendah daripada saham panas tipikal, menjadikan mereka kurang terdedah kepada perit.
• Perhatikan kalendar dan elakkan musim bermusim - Jualan pendek sekitar cuti atau semasa minggu tamat pilihan boleh menanggung kerugian yang menyakitkan kerana pasaran tidak mengikuti bekalan atau permintaan semulajadi. Juga mengelakkan jualan pendek dalam keadaan kelantangan rendah, mengikuti kebijaksanaan lama untuk "tidak pernah pendek pasaran yang membosankan".(Lihat masa yang paling menaik pada tahun: Mengikut Musim Ke Masa Ke Hari Dagangan ).
• Pasar keliru dan konflik yang pendek - Ambil posisi pendek apabila indeks utama menarik sesama sendiri. (Lihat: Baca Trend Pasaran Dengan Analisa Konvergen-Divergensi). Konflik ini menghasilkan perbezaan divergensi yang menembusi isyarat menjual apabila instrumen diselaraskan dan menunjuk ke bawah serentak. Di samping itu, penjual boleh menggunakan perhentian yang agak ketat yang memastikan kerugian di bawah kawalan jika mata penjajaran lebih tinggi.
• Hindari stok cerita besar - Pedagang suka menjual sekuriti dengan cerita-cerita yang berwarna-warni dan dipersoalkan yang menguasai akhbar dan media kewangan, memikirkan mereka telah menemui pembuat wang segera, tetapi masalah ini menarik ramai orang ramai. Sebaliknya, keselamatan menimbulkan minat yang tinggi, dengan ketara menimbulkan kemungkinan untuk memerah menegak walaupun dalam aliran menurun yang ganas.
• Lindungi daripada kerosakan gagal - Arah aliran baru dapat diuji tanpa henti. (Lihat: Cara Berdagang & Keuntungan Daripada Kegagalan Corak dan Sarjana Breakout Dengan Mekanik Pasaran Tiga Langkah ). Ketahuilah harga penutup anda apabila aliran menurun kembali ke tahap pecahan, meletakkan berhenti fizikal bila mungkin. Terdapat sedikit kelebihan dalam mengambil kerugian selepas kedudukan telah berpindah ke keuntungan jadi perhentian itu tidak akan lebih tinggi daripada harga rehat anda.

Bottom Line

Jualan pendek berfungsi dengan baik dalam keadaan lembu dan menanggung persekitaran pasaran tetapi kemasukan perdagangan yang ketat dan peraturan pengurusan risiko diperlukan untuk mengatasi ancaman yang berterusan dari pemerasan pendek. Di samping itu, penjual pendek mesti melakukan pemeriksaan realiti yang berterusan untuk mengesahkan bahawa mereka bukan ahli orang ramai yang disasarkan untuk kesakitan.