Perdagangan berasaskan kontrak, yang lebih dikenali sebagai pasaran niaga hadapan, mempunyai sejarah panjang yang akan kembali kepada peniaga padi di pra-perindustrian Jepun. Walaupun sejarah yang panjang, pasaran niaga hadapan masih berkembang. Lembu dan komoditi lain kebanyakannya bergerak melalui pasaran niaga hadapan, tetapi kini mereka bergabung dengan indeks pasaran dan saham tunggal. Pertumbuhan ini telah membawa kepada beberapa perubahan dalam bagaimana pasaran niaga hadapan diwakili melalui sebut harga. Kami akan melihat bagaimana untuk membaca dan memahami sebut harga pelbagai jenis niaga hadapan.

Format Tradisional

Seperti yang disebutkan dalam akhbar seperti Wall Street Journal, niaga hadapan komoditi umumnya mempunyai beberapa tiang asas:

• Buka : Ini hanya harga pembukaan.
• Tinggi : Harga tinggi untuk kontrak sepanjang sesi perdagangan.
• Rendah : Harga rendah untuk kontrak sepanjang sesi perdagangan.
• Settle : Harga tutup pada akhir sesi dagangan.
• Tukar : Perubahan antara harga penutup pada akhir sesi dagangan dan harga penutupan sesi dagangan terdahulu.
• Sepanjang Hayat Tinggi / Rendah : Harga tertinggi dan terendah yang kontraknya pernah diniagakan.
• Faedah Terbuka : Bilangan kedudukan terbuka. Penjual dan pembeli kontrak yang diambil bersama membuat satu kedudukan terbuka (semata-mata kerana tidak ada kontrak kontrak niaga hadapan tanpa pembeli dan penjual).

Kutipan tradisional kelihatan seperti ini:

Pork Bellies (CME) -40, 000 lbs;

	Rendah	Tinggi	Rendah	Tetap	Tukar	Sepanjang Hayat	50. 025	51. 550
49. 025		51. 175	. 450 58. 750	42. 600	15, 750	Jan	52. 350	54. 700
51. 075	53. 425	. 500	61. 900	50. 025	16, 789	Sungguh menarik, perut babi tidak lagi didagangkan melalui Chicago Mercantile Exchange (CME) sehingga 2011. Melihat petikan khayalan ini, anda melihat baris teratas "Bellies Pork (CME) , £ 000; sen per lb. "Memecahkan ini, kami mempunyai:	Bellies Babi: Ini adalah nama kontrak dan biasanya harfiah mungkin.	(CME): Ini merujuk kepada pertukaran di mana kontrak itu didagangkan. Dalam kes ini, ia adalah Chicago Mercantile Exchange (CME).

40, 000 lbs. : Ini adalah saiz kontrak. Jadi untuk contoh ini, satu kontrak mewakili 40, 000 paun perut daging babi.

• sen per lb: Ini adalah kos seunit yang dikutip dalam kontrak. Oleh itu, harga penyelesaian 51. 175 untuk kontrak Disember ialah 51. 175 sen per paun pada kontrak 40, 000 paun.
• Bulan dalam lajur pertama merujuk kepada bulan penghantaran kontrak yang didagangkan. Jika anda memerlukan penyegar semula akibat akibat penghantaran, lihat Tutorial Investopedia Hadapan.Perkara terakhir yang perlu diingat ialah bahawa sebut harga yang terdapat dalam surat khabar selalu merujuk kepada nombor perdagangan hari sebelumnya.
• Look Modern
• Sebut harga niaga hadapan sudah tentunya digital. Sekarang, siaran CME memetik auto refresh sepanjang sesi. Sebagai contoh:

(Sumber: CME Group)

Sebagian besar ini masih mengikuti corak tradisional. Ikon carta membuka carta bar pop timbul sesi dan tab membawa anda ke halaman Pilihan. Anda masih boleh melihat saiz kontrak dan butiran lain di bawah tab "Spesifikasi Kontrak" dan bukannya di bahagian atas meja. Jika tidak, satu-satunya perbezaan sebenar ialah "Volum" menggantikan "Faedah Terbuka" dan terdapat Had Hi / Rendah.

The Hi / Low Limit hanya untuk kontrak pilih dan bertindak untuk menghentikan perdagangan kontrak jika ia melampaui batas harga tersebut. Ini adalah untuk mengelakkan manipulasi.

Volum ialah ukuran berapa banyak kontrak yang didagangkan dalam sesi. Ini memberi peniaga niaga hadapan satu cara untuk mengukur aktiviti, bukan hanya bilangan kontrak yang wujud. Anda masih boleh, sudah tentu, mencari angka minat terbuka (pada halaman ini, angka-angka itu berada di bawah tab Volume).

Variasi pada Tema

Indeks niaga hadapan pada dasarnya sama dengan komoditi kecuali mereka menggunakan multiplier dalam penetapan harga. Berikut adalah beberapa Indeks Niaga Hadapan daripada Bloomberg:

(Sumber: Bloomberg)

Spesifikasi kontrak akan memberi pengganda, sama ada mata indeks kali $ 50 atau jumlah lain.

Variasi lain ialah futures saham tunggal. Petikan untuk niaga hadapan tunggal kelihatan seperti indeks hadapan di atas:

(Sumber: OneChicago)

PFE1D sebagai contoh, adalah kontrak pada saham Pfizer dengan risiko dividen yang dibuang dengan menyesuaikan harga penyelesaian pada akhir sesi jika dividen dikeluarkan. Kontrak 1C hanya menghilangkan nilai semasa dividen untuk harga, jadi ia membawa beberapa risiko jika perubahan nilai dividen (kontrak 1C tidak begitu popular). Jadual OneChicago juga menunjukkan pengganda tepat di dalam jadual.

OneChicago juga menyediakan angka isipadu pada kontrak perdagangan melalui pertukaran, minat terbuka (dan perubahan), dan jumlah blok (Volume BLK) dan pertukaran masa depan untuk jisim fizikal (EFP).

Garis Bawah

Kutipan niaga hadapan tradisi sebagai garisan dakwat statik dalam satu akhbar masih hilang. Kini peniaga niaga hadapan yang bekerja dengan komoditi, niaga hadapan indeks, dan saham tunggal boleh mendapatkan data terkini langsung dari bursa untuk melihat bagaimana sesi dagangan selesai. Yang berkata, peniaga niaga hadapan yang diangkut dari tahun 1914 hingga hari ini masih dapat membaca dan memahami kebanyakan maklumat dalam petikan itu, dan dia mungkin lebih tertarik dengan layar yang dibacanya.