Saham yang tidak menentu dicirikan oleh perubahan harga yang melampau dari magnitud yang agak tinggi dalam tempoh masa yang singkat, selalunya menghasilkan jumlah dagangan yang besar. Turun naik adalah ciri positif untuk peniaga saham jangka pendek. Memandangkan pengalaman perdagangan mereka, mereka boleh mengeksploitasi turun naik ini untuk keuntungan mereka dan berpotensi membuat keuntungan perdagangan buku beberapa kali dalam tempoh perubahan harga dalam stok tertentu. (Lihat yang berkaitan: Saham Berjangkit Dagangan dengan Petunjuk Teknikal .)

Adakah saham yang tidak menentu sama-sama memberi manfaat kepada pelabur yang mempunyai strategi membeli dan terus? Laporan penyelidikan dari Robeco mencadangkan sebaliknya: pelaburan jangka panjang dalam stok yang tidak menentu menawarkan tahap risiko yang lebih tinggi dalam pertukaran untuk sedikit potensi pulangan tinggi. Terdapat beberapa cabaran yang berkaitan dengan pelaburan dalam stok yang sangat tidak menentu.

Kekurangan Kawalan Perniagaan

Para pelabur harus menemui alasan yang mendasari ketidakstabilan saham sebelum membuat pelaburan. Kemeruapan harga mungkin menunjukkan bahawa syarikat menghadapi cabaran yang serius terhadap model perniagaannya. Sebagai contoh, adakah syarikat sangat bergantung kepada satu pelanggan utama? Mengambil pengeluar bahagian auto yang pelanggan utamanya adalah seorang pembuat kereta tertentu, apabila syarikat tersebut memohon bailout, atau pengeluar pengangkutan kereta api yang pesanannya boleh jatuh akibat penurunan perbelanjaan keretapi kerajaan. Syarikat itu boleh kehilangan pangsa pasar kepada pesaing yang agresif atau pembiayaannya boleh disebabkan oleh belas kasihan kadar faedah yang tidak stabil. Kecuali syarikat boleh mempelbagaikan ke aliran lain untuk mengurangkan risiko, ketergantungan ini dan kekurangan kawalan syarikat terhadap nasibnya menjadikan prospek jangka panjangnya mendung. (Lihat yang berkaitan: Cara Penyelidikan Stok Meruap. )

Tempoh Pegangan Panjang

Kadar volatiliti dalam harga saham menunjukkan risiko dan ketidakpastian, yang boleh bertahan untuk jangka masa yang lama. Memercayai wang susah payah anda untuk saham tersebut adalah berjudi, kerana potensi pulangan yang positif dapat mengambil masa bertahun-tahun untuk menjadi kenyataan. Bayangkan membeli saham yang tidak menentu di $ 60, kemudian melihatnya berayun antara $ 30 dan $ 50 dalam tempoh lima tahun yang akan datang tanpa mengalami apa-apa pulangan yang positif di atas harga belian anda. Walaupun pelabur boleh menggunakan penurunan harga sekejap-sekejap untuk purata harga beli secara keseluruhan dengan menggunakan teknik Dollar-Cost Averaging (DCA), ini tidak boleh menghapuskan ketidakpastian harga jangka panjang.

Keperluan Modal Besar

Memandangkan tempoh pemegangan berpotensi panjang, keperluan modal perdagangan boleh menjadi besar untuk pelaburan saham tidak menentu. Bayangkan membina satu portfolio yang sebahagian besarnya terdiri daripada stok yang tidak menentu, yang kebanyakannya mungkin memegang jangka panjang.

Keperluan Margin Untuk Jawatan Pendek

Bahkan pelabur jangka menengah hingga panjang mungkin perlu mengambil posisi yang pendek dalam stok yang tidak menentu, jika mereka mempunyai pandangan yang lemah tentang bagaimana pasar akan berjalan di mana saja dari beberapa bulan hingga lebih dari satu tahun .Kedudukan pendek ini memerlukan wang margin, yang mengunci modal perdagangan. Dalam kes saham tidak menentu, ada kemungkinan yang kuat bahawa para pelabur tidak dapat mencapai tahap harga yang disasarkan setelah mengambil kedudukan yang pendek. Oleh itu pelabur boleh membuat modal yang besar untuk menyokong kedudukan mereka dan kemudian menutup penutupan posisi pada kerugian.

Potensi Keuntungan Realistik Rendah

Walaupun dalam kes di mana pelabur menuai keuntungan, inflasi dan kos peluang modal mengikis kadar pulangan sebenar dalam tempoh yang panjang. Membeli stok yang tidak menentu pada $ 50, memegangnya selama enam tahun dan kemudian menjualnya pada $ 100 mungkin kelihatan menggandakan wang anda dalam tempoh enam tahun. Tetapi jika terdapat paras inflasi yang tinggi pada tahun-tahun tersebut (katakan pada 8. 5% setiap tahun), maka keuntungan realistik tidak begitu besar. Memandangkan 8. inflasi tahunan 5%, harga pembelian $ 50 akan menjadi $ 81. 57 enam tahun kemudian. Jadi inflasi berkesan menghancurkan pulangan sebenar. Sebagai alternatif, jika terdapat bon perbendaharaan bebas risiko (atau bon korporat yang kurang berisiko) yang memberikan pulangan tahunan sebanyak 7%, pembelian $ 50 anda akan meningkat kepada $ 75. 03 dalam tempoh yang sama dengan tahap risiko yang lebih rendah. (Lihat yang berkaitan: Kesan Turunkan Ke Atas Pulangan Pasaran .)

Tidak Ada Jaminan Manfaat Korporat

Pendapatan daripada dividen adalah wira tanpa had untuk pelaburan saham jangka panjang, kerana pulangan kecil ini meningkatkan pulangan keseluruhan secara kumulatif. Tetapi stok yang tidak menentu sering tidak membayar dividen secara tetap, dan mereka tidak boleh membayar sebarang dividen sama sekali. Di samping itu, kebarangkalian syarikat yang mengalami aktiviti harga saham yang tidak menentu yang melakukan tindakan korporat seperti perpecahan saham, isu bonus, atau isu hak biasanya sangat rendah. Ini menghapuskan satu cara utama yang pelabur melihat peningkatan harga saham, yang cenderung berlaku selepas syarikat mengambil tindakan sedemikian.

Memperluaskan Penyertaan Pelabur

Memandangkan tempoh turun naik harga yang kuat, minat pelabur dalam stok tertentu mungkin merosot dari masa ke masa, yang akan menjadikan saham lebih cair. Akhirnya ini boleh menyebabkan penemuan harga yang tidak cekap kerana terdapat bilangan peserta pasar yang lebih kecil. Jumlah pembeli pasaran yang terhad dan peserta lain yang menawarkan spread-ask spread yang tinggi boleh meletakkan pelabur jangka panjang pada tahap yang kurang baik.

Harga Terbuka Untuk Manipulasi

Disebabkan oleh bilangan pelabur yang berkurang, harga saham yang tidak menentu mungkin terdedah kepada manipulasi oleh peniaga jangka pendek. Menggunakan strategi yang disokong oleh komputer seperti perdagangan algoritma dan perdagangan frekuensi tinggi, para pakar dalam saham yang tidak menentu boleh mempunyai kelebihan terhadap pelabur "biasa" dengan berdagang dengan kelajuan yang lebih tinggi dan ketepatan yang lebih baik dan mempunyai akses yang lebih cepat ke harga harga.

Bottom Line

Volatilitas adalah rakan peniaga jangka pendek tetapi boleh menjadi musuh pelabur jangka panjang. Pelabur membeli-dan-jangka jangka panjang perlu menyedari banyak potensi yang boleh dilaburkan dalam saham tidak menentu. Sudah tentu, jika turun naik harga berubah menjadi faktor sementara, membeli stok yang tidak menentu adalah peluang yang baik untuk mencantikkan syarikat berharga pada harga yang rendah.Katanya, sebelum mengambil menyelam yang mendalam dalam stok yang tidak menentu, pelabur perlu mengkaji model perniagaan, ketergantungan pasaran dan landskap kompetitif mana-mana syarikat yang mereka sedang mempertimbangkan untuk melabur. (Baca lebih lanjut mengenai cadangan: Tips Untuk Pelabur Dalam Pasaran Meruap dan Strategi Pelaburan Untuk Pasaran Meruap .)