Katakanlah anda telah membeli saham di Disney (NYSE: DIS). Sebagai sebahagian pemilik syarikat ini bermakna anda dan keluarga boleh memukul Disneyland secara percuma pada musim panas ini? Kenapa pemegang saham Anheuser-Busch (NYSE: BUD) tidak mendapat kes bir setiap suku tahun? (Lupakan dividen!) Walaupun cadangan ini sangat tidak mungkin, mereka menimbulkan persoalan yang baik: apakah hak dan keistimewaan yang dimiliki pemegang saham? Walaupun mereka mungkin tidak berhak mendapat tunggangan percuma dan bir, ramai pelabur tidak menyedari hak mereka sebagai pemilik saham. Dalam artikel ini, kita membincangkan apa keistimewaan yang datang dengan menjadi pemegang saham dan yang tidak. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai hak dan tanggungjawab pemegang saham, lihat juga Pengundi Proksi Memberi Pemegang Saham Dana A Say .)

Tahap Hak Pemilikan

Sebelum masuk ke dalam hak pemegang saham, mari kita lihat terlebih dahulu pada satu perintah syarikat. Setiap syarikat mempunyai struktur hak hierarki yang mengiringi tiga kelas utama sekuriti yang diterbitkan oleh syarikat: bon, saham pilihan dan saham biasa (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial )

Keutamaan kami setiap keselamatan lebih baik difahami dengan melihat apa yang berlaku apabila syarikat mengalami muflis. Anda mungkin berfikir bahawa sebagai pemilik anda akan menjadi yang pertama untuk mendapatkan sebahagian aset syarikat jika ia pergi perut. Lagipun, anda membayar untuk mereka. Pada hakikatnya, sebagai pemegang saham biasa anda berada di bahagian paling bawah rantai makanan korporat apabila sebuah syarikat membubarkan; anda adalah ekuiti korporat yang menyusu hanya selepas singa telah makan bahagian mereka. Semasa prosiding insolvensi, pemiutang yang pertama kali dibeli oleh aset syarikat untuk menyelesaikan hutang belum jelas, maka pemegang bon akan memecahkan kerjaya yang pertama, diikuti pemegang saham pilihan dan akhirnya para pemegang saham biasa. Hierarki ini terbentuk mengikut prinsip keutamaan mutlak.

Sebagai tambahan kepada peraturan keutamaan mutlak, terdapat hak-hak lain yang berbeza dengan setiap kelas keselamatan. Sebagai contoh, biasanya piagam syarikat menyatakan bahawa hanya pemegang saham biasa mempunyai keistimewaan mengundi dan pemegang saham pilihan mesti menerima dividen sebelum pemegang saham biasa. Hak pemegang bon ditentukan dengan berbeza kerana perjanjian bon, atau indenture, mewakili kontrak antara penerbit dan pemegang bon. Pembayaran dan keistimewaan yang diterima pemegang bon dikawal oleh indenture (prinsip kontrak).

Risiko dan Ganjaran

Bunyi yang sangat buruk bagi para pemegang saham biasa, bukan? Jangan tertipu, para pemegang saham biasa masih menjadi pemilik bahagian perniagaan dan jika perniagaan itu dapat menghidupkan keuntungan, maka keuntungan pemegang saham biasa akan meningkat. Keutamaan pembubaran yang kami jelaskan menjadikan makna logik: pemegang saham mengambil risiko yang lebih besar (mereka menerima apa-apa jika syarikat itu bangkrut) tetapi mereka juga mempunyai potensi ganjaran yang lebih besar melalui pendedahan kepada penghargaan harga saham apabila syarikat berjaya, sedangkan biasanya saham lebih rendah yang dipegang oleh beberapa pilihan.Oleh itu, stok pilihan umumnya mengalami turun naik harga.

Enam Hak Utama Pemegang Saham Biasa

1. Kuasa Mengundi pada Isu-Isu Utama

   Ini termasuk mengarahkan pengarah dan cadangan untuk perubahan asas yang mempengaruhi syarikat seperti penggabungan atau pembubaran. Pengundian berlaku di mesyuarat tahunan syarikat. Jika anda tidak boleh hadir, anda boleh berbuat demikian dengan proksi dan mel dalam undi anda. (lihat Maksud dan Pentingnya Pengundian Proksi )

2. Pemilikan dalam Bahagian Syarikat
   Sebelum ini, kami membincangkan peristiwa pembubaran korporat di mana pemegang bon dan pemegang saham pilihan dibayar terlebih dahulu. Walau bagaimanapun, apabila perniagaan berkembang maju, para pemegang saham biasa memiliki sekeping nilai yang mempunyai nilai. Dengan cara lain, mereka mempunyai tuntutan ke atas sebahagian aset yang dimiliki oleh syarikat itu. Oleh kerana aset-aset ini menjana keuntungan, dan apabila keuntungan dilaburkan semula dalam aset tambahan, para pemegang saham melihat pulangan dalam bentuk peningkatan nilai saham apabila harga saham meningkat.

3. Hak Memindahkan Pemilikan
   Hak untuk memindahkan hak milik bermakna para pemegang saham dibenarkan untuk menjual stok mereka di bursa. Hak untuk memindahkan pemilikan mungkin kelihatan biasa, tetapi kecairan yang disediakan oleh bursa saham sangat penting. Kecairan adalah salah satu faktor utama yang membezakan saham daripada pelaburan seperti hartanah. Jika anda memiliki harta, ia boleh mengambil masa beberapa bulan untuk menukar pelaburan anda menjadi wang tunai. Kerana stok begitu cair, anda boleh mengalihkan wang anda ke tempat lain hampir seketika.

4. Pemberian Kepada Dividen

   Bersama dengan tuntutan ke atas aset, anda juga menerima tuntutan atas apa-apa keuntungan syarikat membayar dalam bentuk dividen. Pengurusan syarikat pada dasarnya mempunyai dua pilihan dengan keuntungan: mereka boleh dilaburkan semula ke firma (diharapkan meningkatkan nilai keseluruhan syarikat) atau dibayar dalam bentuk dividen. Anda tidak mengatakan dalam apa peratusan keuntungan harus dibayar - ini diputuskan oleh lembaga pengarah. Walau bagaimanapun, apabila dividen diisytiharkan, para pemegang saham biasa berhak menerima bahagian mereka. (Untuk terus membaca, lihat Bagaimana dan Kenapa Syarikat Bayar Dividen? )

5. Peluang Memeriksa Buku dan Rekod Korporat
   Peluang ini disediakan melalui pemfailan awam syarikat, termasuk laporan tahunannya. Pada masa kini, ini bukan masalah besar kerana syarikat awam dikehendaki membuat kewangan mereka awam. Ia boleh menjadi lebih penting bagi syarikat swasta.

6. Hak untuk Menggugat Keras Salah
   Suapan syarikat biasanya mengambil bentuk tuntutan mahkamah tindakan kelas pemegang saham. Satu contoh yang baik mengenai saman jenis ini berlaku berikutan skandal perakaunan yang menggegarkan WorldCom pada tahun 2002, selepas mendapati bahawa syarikat itu telah melebih-lebihkan pendapatan, memberikan pemegang saham dan pelabur pandangan yang salah mengenai kesihatan kewangannya. Raksasa telekomunikasi menghadapi sengkang tindakan sutradara tindakan pemegang saham. (Ingin membaca lebih lanjut mengenai penipuan? Lihat Penipuan Stok Terbesar Sepanjang Masa . )

   Hak pemegang saham berbeza dari negeri ke negara, dan negara ke negara, jadi penting untuk diperiksa dengan pihak berkuasa tempatan dan kumpulan pengawas awam. Walau bagaimanapun, di Amerika Utara, hak pemegang saham cenderung untuk menjadi lebih maju daripada negara-negara lain dan adalah standard untuk membeli mana-mana saham biasa. Hak-hak ini adalah penting untuk melindungi pemegang saham daripada pengurusan yang lemah.

Tadbir Urus Korporat
Sebagai tambahan kepada enam hak asas pemegang saham biasa, adalah sangat penting untuk anda menyelidik dasar tadbir urus korporat sesebuah syarikat. Dasar-dasar ini sering penting dalam menentukan bagaimana syarikat memperlakukan dan memaklumkan para pemegang sahamnya. (Untuk melihat secara terperinci mengenai kepentingan tadbir urus korporat kepada para pemegang saham dan calon pelabur serta di mana untuk mencari rekod atau dasar syarikat, lihat Urus Tadbir Membayar .)

Rencana Hak Pemegang Saham

nama, pelan ini berbeza dari hak pemegang saham standard yang digariskan oleh kerajaan (enam hak yang kita sentuh). Pelan hak pemegang saham menggariskan hak pemegang saham dalam perbadanan tertentu. Pelan hak pemegang saham syarikat, biasanya boleh diakses di bahagian hubungan pelabur laman web korporatnya atau dengan menghubungi syarikat secara langsung.

Dalam kebanyakan kes, rancangan ini direka untuk memberi lembaga pengarah syarikat kuasa untuk melindungi kepentingan pemegang saham sekiranya percubaan oleh orang luar untuk memperoleh syarikat itu. Untuk menghalang pengambilalihan bermusuhan, syarikat akan mempunyai pelan hak pemegang saham yang boleh dilaksanakan apabila orang atau firma lain memperoleh peratusan saham tertentu.

Cara pelan hak pemegang saham boleh berfungsi dengan baik boleh ditunjukkan dengan contoh: katakan Cory's Tequila Co. menyedari bahawa pesaingnya, Joe's Tequila Co., telah membeli lebih daripada 20% saham biasa. Pelan hak pemegang saham kemudiannya menetapkan bahawa pemegang saham biasa sedia ada mempunyai peluang untuk membeli saham pada harga diskaun kepada harga pasaran semasa (biasanya diskaun 10-20%). Manuver ini kadang-kadang disebut sebagai "pil racun flip-dalam". Dengan dapat membeli lebih banyak saham pada harga yang lebih rendah, pelabur mendapatkan keuntungan segera dan yang lebih penting, mereka mencairkan saham yang dipegang oleh pesaing, yang percubaan pengambilalihannya kini lebih sulit dan mahal. Terdapat banyak teknik seperti ini yang syarikat boleh meletakkan untuk mempertahankan diri terhadap pengambilalihan bermusuhan. (lihat Dunia Warga M & A )

Kadang-kadang Ada Tambahan Kecil

Adakah anda masih mencari faedah lain? Walaupun bir percuma mungkin agak jauh, terdapat syarikat yang menawarkan tambahan pemegang saham. Sebagai contoh, Anheuser-Busch menawarkan kadar diskaun para pemegang saham kepada beberapa taman hiburan syarikat, antara lain. Syarikat-syarikat lain telah diketahui memberi pemegang saham mereka tanda-tanda kecil penghargaan mereka bersama-sama dengan laporan tahunan mereka. Sebagai contoh, AT & T (NYSE: ATT) telah memberikan pemegang kad 10 minit telefon dengan laporan tahunannya, McDonald's (NYSE: MCD) termasuk baucar percuma dan Starbucks (Nasdaq: SBUX) secawan kopi.

Kesimpulan
Membeli saham bermakna pemilikan dalam syarikat dan pemilikan memberi anda hak tertentu. Walaupun para pemegang saham lazimnya berada di bahagian bawah tangga ketika datang untuk pembubaran, ini seimbang dengan peluang lain seperti penghargaan harga saham. Sebagai pemegang saham, mengetahui hak anda adalah bahagian penting menjadi pelabur yang berpengetahuan - kejahilan bukanlah pembelaan. Walaupun Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan badan-badan pengawalseliaan lain cuba untuk menguatkuasakan hak pemegang saham tertentu, pelabur yang berpengetahuan dengan sepenuhnya yang memahami haknya lebih kurang terdedah kepada risiko tambahan.