Tampaknya tahun-tahun wang mudah dan penilaian tinggi yang tinggi telah mengejar industri modal teroka Amerika. Ini adalah satu lagi petunjuk bahawa ekonomi Amerika Syarikat tidak mempunyai prospek inovasi dan pertumbuhan, dan ia merupakan satu isu yang perlu diselesaikan sebelum kemerosotan produktiviti hampir sedekad dibalikkan. Memulakan perniagaan kini terlalu sukar dan terlalu sedikit syarikat muda bertahan, kata para penyelidik di Rizab Persekutuan dan Jawatankuasa Bersama Ekonomi Kongres dan Biro Penyelidikan Ekonomi Nasional (NBER).

Antara April 2015 dan April 2016, terdapat penurunan 30% tahun ke tahun dalam modal teroka U. S. yang digunakan. Jumlah dagangan jatuh 22% dalam tempoh yang sama. Pelabur mungkin gugup mengenai prospek ekonomi yang tidak menentu di Amerika Syarikat dan di luar negara, memilih untuk menunggu penunjuk yang lebih kuat sebelum melakukan modal.

Slump Mulai pada Q4 2015

Modal permodalan menyaksikan tahap pelaburan rekod dan tawaran semasa 2014 dan 2015. Malah, $ 58. Pelaburan teroka yang berpangkalan di AS $ 8 bilion adalah yang kedua tertinggi dalam tempoh 20 tahun yang lalu, hanya melebihi gelembung dot-com pada tahun 2010. Namun data menunjukkan bahawa momentum telah perlahan dengan ketara pada suku akhir tahun 2015. >

Kapitalis ventura yang berdedikasi $ 11. 3 bilion kepada 960 tawaran pada Q4 2015, penurunan nilai 32% dan penurunan sebanyak 16% berbanding dengan Q3 2015. Pada Q1 2016, pembiayaan modal teroka untuk U. S. startups jatuh hampir 25% kepada $ 13. 9 bilion. Ia merupakan kejatuhan kuantiti suku keempat terbesar sejak Kemelesetan Besar. Jumlah urus niaga turun dengan sewajarnya, memukul tahap rendah pada tahun itu sebanyak 884.

Perlambatan dalam Pembiayaan Tech

Terdapat kemuncak dalam pendanaan teknologi berasaskan modal teroka modal $ 31 bilion di Amerika Utara pada tahun 2014. Jumlah itu menurun kepada $ 28. 8 bilion pada tahun 2015 dan bersedia untuk menjadi lebih rendah pada 2016. Terdapat tanda-tanda bahawa pelabur berdua lelah dan waspada terhadap fenomena unicorn di kalangan pemula teknologi. Hanya dua subsektor yang kelihatan seperti telah melancarkan trend: Perisian dan industri bioteknologi menyaksikan majoriti pendanaan VC pada Q2 2016.

Pantai Barat merasakan kelembapan yang paling sukar. Kawasan Teluk California menyaksikan penurunan 20% pembiayaan permulaan antara Q1 2015 dan Q1 2016, cukup untuk $ 420. 9 juta jatuh. Begitu juga dengan hab permulaan berasaskan teknologi lain, seperti New York, Denver, Austin, dan Washington, D. C. Kawasan-kawasan ini menyaksikan penurunan purata pembiayaan permulaan sebanyak $ 56. 7 juta dalam tempoh yang sama.

Tanpa permulaan teknologi tinggi yang memacu inovasi dan kecekapan ekonomi, Amerika Syarikat harus mengalami produktiviti kurang produktif. Oleh kerana produktiviti adalah pemboleh ubah kritikal untuk menentukan upah, ini bermakna taraf hidup yang rendah apabila rumah tangga menghadapi inflasi tahunan.

Kematian Pemula

Kapitalis Ventura hanya berjaya sehingga usaha muda yang berjaya. Apabila terdapat kekurangan peluang pelaburan permulaan, kapitalis teroka akhirnya duduk di luar. Itu kelihatannya realiti dalam ekonomi Amerika moden.

Kira-kira 9% dari tenaga kerja U. S. bekerja di syarikat-syarikat yang telah berada di bawah kurang daripada lima tahun, hampir separuh masa puncak dan hampir separuh tahun pertengahan pada pertengahan tahun 1980-an. Laporan Jun 2016 dari Kumpulan Inovasi Ekonomi menunjukkan bahawa 60% daripada daerah AS mengalami penurunan bersih dalam bilangan perniagaan mereka antara 2010 dan 2014. Satu penjelasan yang mungkin adalah bahawa peraturan tambahan mewujudkan kelemahan yang kompetitif untuk syarikat-syarikat kecil dan lebih muda, yang sering kekurangan infrastruktur untuk mengendalikan pematuhan. Perbalahan peraturan ini biasanya membawa kepada syarikat-syarikat yang lebih tua, lebih mantap dan berpengaruh secara politik yang masih hidup sementara yang lain mengambang.

Di mana Modal Teroka Melangkah Dari Ini: Lipas

Adalah masuk akal bahawa para pelabur modal teroka lebih selektif selepas tahun-tahun yang menggembirakan pada 2014 dan 2015. Lebih daripada 145 pemula menerima lebih daripada $ 1 bilion pembiayaan, tetapi banyak usaha tersandung keluar dari pintu dan sekarang industri VC nampaknya telah memburuk pada konsep unicorn. Apa yang dikehendaki oleh para pelabur sekarang adalah daya tahan dan keupayaan bagi firma muda untuk terus bertahan menghadapi kekacauan ekonomi. Sikap ini telah menimbulkan nama panggilan baru: lipas. Syarikat-syarikat lipas membina perlahan-lahan dan mantap dan menekankan pendapatan dan keuntungan.