Menunggang tinggi populariti pilihan binari, New York Stock Exchange (NYSE) telah melancarkan versi pilihan binari yang dinamakan Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM . Artikel ini menyediakan pengenalan asas tentang bagaimana kerja-kerja Derivatif Pulangan Terbitan NYSE, konsep utama mereka, dan keperluan dagangan mereka. ( Berkaitan Panduan Untuk Pilihan Perduaan Perdagangan Di U. S.)

Derivatif Perduaan

Perkataan binari harfiah bermaksud dua. Ini dari sana bahawa Derivatif Pulangan Perduaan menawarkan hanya dua kemungkinan pulangan kepada contoh pembeli, sama ada jumlah tetap ($ 100) atau tidak ($ ​​0). Pembayaran bergantung pada keadaan yang telah ditetapkan sebelumnya. Seperti semua pilihan perduaan piawai, setiap Derivatif Pulangan Perduaan NYSE mempunyai tiga parameter yang wujud: (1) harga mogok, (2) tarikh luput, dan (3) stok atau indeks yang mendasari pilihan binari yang ditakrifkan.

Katakan stok dasar X kini didagangkan pada $ 10. Pembeli, yang akan kami panggil Ami, memilih pilihan binari yang ditakrifkan pada stok ini. Opsyen binari mempunyai harga mogok $ 11 dan tarikh luput 2 bulan dari hari ini. Untuk membeli pilihan ini, Ami membayar $ 30 kepada penjual, yang akan kami panggil Ben. $ 30 adalah kos opsyen, juga dipanggil premium opsyen

. Keadaan yang digunakan untuk menentukan pembayaran opsyen binari adalah sama ada nilai penyelesaian nilai dikira pertukaran akan berada di atas atau kekal di bawah harga mogok pada tarikh luput.

Sekiranya keadaan dipenuhi, penjual mesti membayar pulangan jumlah tetap ($ 100) kepada pembeli. Pembeli kemudian menyedari keuntungan itu ialah pembayaran tolak premium pilihan ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Jika keadaan tidak dipenuhi, penjual tidak perlu membayar apa-apa (pembayaran $ 0). Penjual (Ben) dapat menyimpan premium pilihan ($ 30) sebagai keuntungannya, yang datang dengan perbelanjaan pembeli kehilangan premium berbayar.

Derivatif Perduaan NYSE

NYSE menawarkan Derivatif Pulangan Perduaannya dalam dua bentuk, dan syarat pembayaran berbeza-beza untuk setiap satu.

Finish High ByRD

• SM ^{akan memerlukan penjual membayar pembeli $ 100 sekiranya nilai penyelesaian pada tarikh luput tetap} di atas harga mogok (di sisi yang tinggi) Finish Low ByRD
• SM ^{akan memerlukan penjual untuk membayar pembeli $ 100 sekiranya nilai penyelesaian tetap} di bawah harga mogok (pada sisi yang rendah). Pada dasarnya, pilihan binari (atau Derivatif Pulangan Perduaan NYSE) adalah taruhan harga tetap bersyarat antara pembeli dan penjual, yang mempunyai pandangan bertentangan untuk tahap harga yang mendasari pada tarikh luput. Dengan membayar jumlah pertaruhan tetap (premium pilihan), pertaruhan pembeli pada keadaan pembayaran yang dipenuhi dan mendapat keuntungan dengan memperoleh $ 100.Pertaruhan penjual pada keadaan pembayaran yang bertentangan (berbanding dengan pembeli) dan manfaat dengan mengekalkan premium pilihan yang diterima.

Mari kembali ke pembeli asal kami (Ami) dan penjual (Ben). Pembeli Ami mempunyai pandangan kenaikkan harga saham X. Walaupun ia berdagang pada $ 10, dia berfikir bahawa ia akan melebihi $ 11 pada tarikh luput. Ami memutuskan untuk membeli Derivatif Pulangan Perduaan NYSE, Finish High ByRD, dengan harga mogok $ 11. Dia membayar $ 30 kepada Ben sebagai premium pilihan untuk membeli pilihan binari ini. Jika ramalan Ami menjadi kenyataan dan harga penyelesaian asas pada tarikh luput adalah $ 11. 01 atau lebih, maka penjual Ben perlu membayar $ 100. Jika tidak, dia akan kehilangan premium pilihan $ 30, yang Ben menyimpan sebagai keuntungan.

Jika pembeli Ami mempunyai pandangan menurun saham X, dia akan cuba taktik yang berbeza. Selepas penyelidikan, Ami kini percaya bahawa stok $ 10 akan turun ke bawah $ 9 pada tarikh luput. Ami membeli semula Perolehan Akhir Terbitan Terbitan Bersih NYSE yang lain dengan harga mogok sebanyak $ 9. Sekali lagi, dia membayar premium pilihan $ 30 kepada penjual, Ben. Jika stok berada di bawah $ 9 pada tarikh luput, Ben mesti membayar Ami $ 100. Jika stok lebih daripada $ 9, Ami kehilangan premium pilihan, yang Ben menyimpan.

Nilai penyelesaian oleh NYSE ByRD mungkin berbeza daripada harga penutup pada tarikh luput. Ia dicapai dengan mengambil jumlah semua nilai dagangan (= harga saham * untuk setiap perdagangan) sepanjang hari tamat tempoh, dan kemudian membahagikannya dengan jumlah bilangan saham yang didagangkan. Peniaga pilihan tradisi perlu ambil perhatian bahawa nilai penyelesaian ByRD dan nilai penyelesaian opsyen panggilan / putar tradisional yang lain pada asas yang sama mungkin berbeza, kerana yang terakhir hanya boleh menutup harga asas.

Spesifikasi NYSE ByRDs:

• Mereka adalah jenis Eropah (i., Mereka tidak dapat dilaksanakan sebelum tarikh luput tetapi boleh diniagakan pada bila-bila masa sebelum tamat).

• Mereka adalah instrumen penyelesaian tunai.

• Saiz lot minimum ialah 100 kontrak. Jika harga harganya adalah $ 2. 3, maka seseorang itu memerlukan $ 230 untuk mendapatkan pendedahan minimum kepada 100 kontrak.

• Harga mogok adalah dalam gandaan $ 1.

• Kitaran tamat tempoh setiap mingguan, pada setiap hari Jumaat.

• Keuntungan maksimum pembeli adalah $ 100 kurang premium yang dibayar (kurang broker).

• Kehilangan maksimum pembeli adalah premium yang dibayar (ditambah pembrokeran).

• Keuntungan maksimum penjual adalah premium diterima (kurang broker).

• Kerugian maksimum penjual adalah $ 100 kurang daripada premium yang diterima (tambah broker).

Garis Bawah

Berbanding dengan panggilan tradisional dan meletakkan pilihan, yang mempunyai nilai yang berbeza untuk pembeli, pilihan binari lebih mudah difahami. Pembayaran dibuat untuk kedua-dua pembeli dan penjual. Bahawa pertukaran terkenal seperti NYSE menawarkan versi pilihan binarinya sendiri yang menunjukkan peningkatan populariti instrumen ini di kalangan pedagang. Derivatif Pulangan Perduaan NYSE akan terus mempopularkan pilihan binari dan akan menyeragamkan dagangan mereka. Peniaga harus menilai dengan berhati-hati profil profil pengembalian risiko dari pilihan binari sebelum berdagang dengan wang sebenar.(

Berkaitan Strategi Pilihan Perduaan)