Ray Dalio adalah pengasas dana lindung nilai terbesar di dunia, Bridgewater Associates, yang, pada bulan lalu, menguruskan kira-kira $ 154 bilion dalam pelaburan global. Forbes menganggarkan nilai bersih Dalio menjadi $ 15. 3 bilion, menempatkannya dalam senarai 30 teratas dalam senarai majalah 400 orang terkaya Amerika. Dengan salah satu rekod trek paling mengagumkan dalam sejarah industri dana lindung nilai, kehidupan dan kaedah yang tidak konvensional Ray Dalio menawarkan kajian yang menarik untuk peniaga dan pelabur yang bercita-cita.

Kehidupan Awal

Lahir pada tahun 1949 di Queens Queens di New York City, Ray Dalio adalah satu-satunya anak. Bapanya adalah seorang pemuzik jazz yang memainkan kedua-dua klarinet dan saksofon; dari dia Dalio mewarisi kecintaan sepanjang hayat muzik.

Ketika Dalio berusia lapan tahun, keluarga itu berpindah ke komuniti pinggir bandar Manhasset di Long Island. Walaupun dia bukan pelajar cemerlang, dia bekerja keras, memperoleh wang dari pekerjaan di sana sini, seperti laluan kertas. Dari umur 12 tahun, dia bekerja sebagai kedi di Club Golf Links eksklusif, di mana pasaran saham adalah topik biasa perbualan.

Dalio muda belajar tentang perdagangan saham daripada ahli kelab dan, dengan $ 300 dia telah menyelamatkan, melabur di Northeastern Airlines, sebuah stok yang berpatutan pada $ 5 per saham. Ia terbukti menjadi satu langkah bertuah kerana syarikat itu telah diambil alih tidak lama kemudian, tiga kali ganda nilai saham.

Kejayaan awal beliau mendorongnya untuk penyelidikan, dan dia mula menyelidiki laporan tahunan dan mendapatkan nasihat daripada para pelabur yang berpengalaman. Dalio terus melabur dengan jayanya pada tahun-tahun sekolah menengah dan mengembangkan akaunnya dengan ketara pada masa dia lulus.

Pendidikan Tinggi

Semasa menghadiri Universiti Long Island, Dalio terus melabur dalam pasaran saham dan mula belajar mengenai niaga hadapan komoditi. Pasaran niaga hadapan merayu sebahagiannya kerana syarat margin yang rendah yang membenarkannya mengambil kedudukan yang lebih besar dengan modal kurang. Tidak seperti di sekolah menengah, Dalio cemerlang dalam bidang akademik di kolej dan kemudian mendapat kemasukan ke Harvard Business School.

Kerjaya Awal

Setelah menamatkan pengajian dari Harvard, dia menghabiskan masa setahun di Dominick & Dominick, LLC, sebagai pengarah komoditi. Dia kemudian berpindah ke Shearson Hayden Stone, di mana beliau bekerja di jabatan komoditi-futures yang memberi nasihat mengenai risiko lindung nilai. (Untuk maklumat lebih lanjut, lihat Bagaimana Syarikat Gunakan Derivatif Untuk Menurunkan Risiko. ) Walau bagaimanapun, selepas ketidaksepakatan yang bertentangan dengan bos jabatan, beliau dipecat dari syarikat.

Bridgewater Associates

Dalio mengasaskan Bridgewater pada tahun 1975 pada usia 26, yang pada awalnya beroperasi dari apartmen dua biliknya. Beliau bermula dengan memberi nasihat kepada pelanggan korporat mengenai risiko pertukaran mata wang dan kadar faedah. Pertumbuhan firma itu meningkat selepas mendapat McDonald's (MCD MCDMcDonald's Corp170.77 + 0. 41% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan salah satu pembekal utamanya sebagai pelanggan. Bridgewater terus menguruskan pelaburan Bank Dunia dan Eastman Kodak Co. (KODK KODKEastman Kodak Co5. 200. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada tahun 1980-an. Firma kini berfungsi dengan pelanggan yang termasuk kerajaan asing, bank pusat, dana pencen dan kekayaan universiti. Berasaskan di Westport, Conn., Ia berkembang kepada kira-kira 1, 500 pekerja.

Seperti George Soros dari Dana Kuantum, Dalio adalah pelabur makro global yang bertujuan untuk mendapat keuntungan daripada jangkaan trend ekonomi dunia menggunakan pelbagai instrumen kewangan. Pelbagai kepelbagaian mencirikan strategi pelaburan firma, mengelakkan risiko yang berkaitan dengan pekat adalah sektor tunggal. Sebagai seorang penganalisis, Dalio menduduki dirinya dengan memahami teka-teki bagaimana peristiwa ekonomi dan kewangan berkaitan dengan satu sama lain.

Pada tahun 2007, Bridgewater meramalkan penghujung perumahan dan gelembung pemberian pinjaman dan bahaya insolvensi di kalangan bank besar. Selepas krisis kewangan 2008, ia mencapai prestasi positif apabila kebanyakan dana mengalami kerugian besar. (Untuk lebih lanjut, lihat Krisis Kewangan 2007-08 Dalam Kajian .)

Menaitkan dengan pengoperasian operasi Dalio, bekas ketua Rizab Persekutuan Paul Volcker, kepada The Economist bahawa dia kadang-kadang merasa bahawa Dalio telah " kakitangan yang lebih besar, dan menghasilkan statistik dan analisis yang lebih relevan daripada Rizab Persekutuan. "

Budaya Bridgewater

Di Bridgewater, kebenaran dan kecemerlangan adalah nilai tertinggi. Dalio menggalakkan kakitangan untuk mencabar pandangan dan mencari kebenaran dengan mengeluarkan ego daripada membuat keputusan. Pada tahun 2011, Dalio menerbitkan manual panjang yang dipanggil "Prinsip" yang menggariskan pandangan terasnya mengenai pelaburan dan pengurusan korporat. Pengkritik kadang-kadang menggambarkan firma itu sebagai kebudayaan, menunjuk kepada pemimpin berkarisma, nilai-nilai yang jelas dan lokasi terpencil. (Pejabat firma terletak di kawasan hutan.)

Kehidupan Peribadi

Dalio dan isterinya Barbara mempunyai empat orang anak lelaki dan tinggal di Greenwich, Conn. Ia menikmati muzik rock, aktiviti luar dan memburu. Dalio juga terkenal sebagai pengamal Meditasi Transendental yang lama.

Filantropi

Pada tahun 2011, Dalio menandatangani Ikrar Pemberian. Dipimpin oleh Bill Gates dan Warren Buffett, The Giving Pledge adalah komitmen oleh individu dan keluarga terkaya di dunia untuk memberikan mayoritas kekayaan mereka kepada kedermawanan. Beliau juga telah mencipta The Dalio Foundation, dengan aset lebih dari $ 800 juta, yang telah memberikan sokongan kepada bidang-bidang seperti pemuliharaan dan pendidikan.

Garis Bawah

Dengan jangka hayat purata lima tahun, majoriti dana lindung nilai gagal, yang selaras dengan Hipotesis Pasaran Efisien yang menunjukkan bahawa mustahil untuk mengalahkan pasaran berulang-ulang dari masa ke masa berdasarkan dasar yang disesuaikan dengan risiko. Bridgewater, dengan 40 tahun operasi dan rekod pencapaian yang mengagumkan, adalah lebih jelas. Bersama segelintir firma lain seperti Renaissance Technologies, ia berfungsi untuk melemahkan kredibiliti Hipotesis Pasar yang Cekap.(Untuk lebih lanjut, lihat 10 Firma Dana Hedge Teratas di Dunia .)