a:

Dalam pengertian ekonomi yang semata-mata, inflasi merujuk kepada kenaikan harga am secara umum disebabkan oleh peningkatan dalam kuantiti wang; pertumbuhan stok wang meningkat lebih cepat daripada tahap produktiviti dalam ekonomi. Keadaan sebenar kenaikan harga adalah subjek perdebatan ekonomi yang banyak, tetapi perkataan "inflasi" secara sempit merujuk kepada fenomena monetari dalam konteks ini.

Menggunakan parameter khusus ini, deflasi istilah digunakan untuk menggambarkan produktiviti yang semakin meningkat daripada stok wang. Ini membawa kepada pengurangan harga dan kos sara hidup, yang banyak ahli ekonomi secara paradoks mentafsirkannya menjadi berbahaya. Hujah-hujah terhadap deflasi mengesan kembali ke paradoks John Maynard Keynes. Oleh kerana kepercayaan ini, kebanyakan bank pusat mengejar sedikit dasar monetari inflasi untuk melindungi daripada deflasi.

Kerajaan kontemporari dan bank pusat jarang mencetak dan mengagihkan wang fizikal sebenar untuk mempengaruhi stok wang, sebaliknya bergantung kepada kawalan lain seperti kadar faedah untuk pinjaman antara bank. Terdapat beberapa sebab untuk ini, tetapi dua terbesar adalah: 1) instrumen kewangan baru, baki akaun elektronik dan perubahan lain dalam cara individu memegang wang membuat kawalan monetari asas kurang dapat diramal; dan 2) sejarah telah menghasilkan lebih daripada segelintir bencana pencetakan wang yang telah membawa kepada hiperinflasi dan kemelesetan besar-besaran.

U. S. Reserve Federal bertukar daripada mengawal agregat monetari sebenar, atau jumlah bil dalam edaran, untuk melaksanakan perubahan dalam kadar faedah utama, yang kadang-kadang disebut "harga wang." Pelarasan kadar faedah memberi kesan kepada tahap pinjaman, simpanan dan perbelanjaan dalam ekonomi.

Apabila kadar faedah meningkat, sebagai contoh, penabung dapat memperoleh lebih banyak pada akaun deposit permintaan mereka dan lebih mungkin untuk melambatkan penggunaan sekarang untuk penggunaan masa depan. Sebaliknya, ia lebih mahal untuk meminjam wang, yang tidak menggalakkan pinjaman. Memandangkan pemberian pinjaman dalam sistem perbankan rizab pecahan moden sebenarnya menghasilkan wang "baru", pemberhentian pinjaman menggalakkan kadar pertumbuhan monetari. Sebaliknya adalah benar jika kadar faedah diturunkan; penjimatan kurang menarik, pinjaman lebih murah, dan perbelanjaan mungkin meningkat, dan lain-lain

Pendek kata, bank pusat memanipulasi kadar faedah sama ada untuk meningkatkan atau mengurangkan permintaan semasa bagi barangan dan perkhidmatan, tahap produktiviti ekonomi dan kesan pengganda wang perbankan. Walau bagaimanapun, banyak kesan dasar monetari tertangguh dan sukar untuk dinilai. Di samping itu, peserta ekonomi menjadi semakin sensitif terhadap isyarat dasar monetari dan jangkaan mereka tentang masa depan.

Terdapat beberapa cara di mana Rizab Persekutuan mengawal stok wang; ia mengambil bahagian dalam apa yang disebut "operasi pasaran terbuka," oleh mana bank-bank persekutuan membeli dan menjual bon kerajaan. Membeli bon menyuntik dolar baru ke dalam ekonomi, sambil menjual bon mengalirkan dolar daripada peredaran. Apa yang disebut pelonggaran kuantitatif, atau QE, langkah-langkah adalah pelanjutan operasi-operasi ini. Di samping itu, Rizab Persekutuan boleh mengubah keperluan rizab di bank lain, mengehadkan atau mengembangkan kesan pengganda wang. Ahli ekonomi terus membahaskan kegunaan dasar monetari, tetapi ia tetap menjadi alat bank-bank pusat yang paling langsung untuk memerangi atau mencipta inflasi.