a:

Sama seperti syarikat perkhidmatan bukan kewangan, sebuah bank perlu menguruskan dagangan antara keuntungan dan risikonya. Walau bagaimanapun, dua ciri yang berbeza untuk bank menimbulkan cabaran dalam menganalisis penyata kewangan mereka. Yang pertama berkaitan dengan menentukan hutang dan keperluan pelaburan semula untuk bank-bank, sehingga sukar untuk menghitung aliran tunai untuk analisis investasi. Kesukaran kedua berkaitan dengan peraturan, yang menjadi sangat memberangsangkan selepas krisis kewangan 2009.

Dalam analisis penyata kewangan untuk syarikat perkhidmatan bukan kewangan yang tipikal, modal dikira sebagai jumlah hutang dan ekuiti. Syarikat meminjam dana dan mengeluarkan ekuiti untuk melabur dalam hartanah, loji dan peralatan. Dengan bank, definisi modal menjadi blurrier. Bagi bank, hutang adalah seperti bahan mentah yang berubah menjadi produk kewangan yang lebih menguntungkan. Sebagai contoh, sebuah bank menimbulkan dana dari pemegang bon dan melabur hasil ini kepada bon asing dengan hasil di atas kadar pinjamannya. Atas sebab ini, definisi modal bank yang digunakan oleh profesional pengawal dan pelaburan memberi tumpuan kepada ekuiti bank.

Masalah mendefinisikan hutang untuk bank amat jelas apabila mempertimbangkan deposit pelanggan dalam akaun cek dan simpanan. Oleh kerana bank membayar faedah ke atas akaun simpanan, deposit tersebut harus dipertimbangkan hutang dan semua perbelanjaan faedah mesti dikecualikan dalam mengira aliran tunai percuma kepada firma. Walau bagaimanapun, ini menimbulkan masalah kerana perbelanjaan faedah adalah salah satu komponen terbesar dalam penyata kewangan bank. Dalam erti kata lain, perbelanjaan faedah kepada bank adalah sama dengan kos barangan yang dijual kepada syarikat perkhidmatan bukan kewangan.

Masalah lain yang menimbulkan sifat perniagaan institusi kewangan ialah bagaimana untuk mengukur keperluan pelaburan semula bank. Bagi syarikat perkilangan seperti Boeing, keperluan pelaburan semula dapat dengan mudah dikira dengan mengambil perbelanjaan modal, mengurangkan susut nilai dan menambah kembali perubahan dalam modal kerja.

Pertimbangkan salah satu bank perdagangan U. S. yang terbesar, Wells Fargo. Selain bangunan pajakan, Wells Fargo tidak perlu melabur dalam hartanah dan aset tetapnya adalah sebahagian kecil daripada jumlah asetnya. Melihat cepat pernyataan aliran tunai untuk Wells Fargo menunjukkan perbelanjaan modal yang sangat kecil dan susut nilai yang menanggung sedikit hubungan dengan keuntungannya. Sebaliknya, Wells Fargo banyak melabur dalam nama jenama dan pekerjanya, yang merupakan salah satu asetnya yang paling berharga.

Pertimbangkan perubahan modal kerja untuk Wells Fargo. Modal kerja biasanya ditakrifkan sebagai perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa.Melihat kunci kira-kira Wells Fargo baru-baru ini mendedahkan ia tidak memecah aset dan liabilitinya mengikut kematangan atau jangkaan penggunaannya. Jika penganalisis pelaburan masih mengkategorikan aset dan liabiliti Wells Fargo, kebanyakannya jatuh ke dalam satu atau kategori lain, dan pengiraan perubahan dalam modal kerja mempunyai sedikit hubungan dengan keperluan pelaburan semula.

Akhir sekali, pertimbangkan beban pengawalseliaan. Keperluan pengawalseliaan mempunyai kesan yang mendalam terhadap penyata kewangan bank dalam bentuk keperluan modal yang lebih tinggi, pembayaran yang lebih kecil, perbelanjaan tambahan dan kekangan lain. Sebagai contoh, disebabkan ketidakupayaan untuk lulus ujian tekanan yang dijalankan oleh Rizab Persekutuan, bank-bank seperti Citibank dan Deutsche Bank dikekang keupayaan untuk membayar dividen dan membeli semula stok mereka. Peraturan juga mengenakan kos pematuhan yang tinggi untuk bank-bank, mengurangkan keuntungan mereka.