Dengan harga bijih besi pada kemerosotan di seluruh dunia, para pemain industri mencari cara untuk melindung nilai pendedahan mereka dengan menggunakan pilihan bijih besi. Untuk satu perkara, pengeluar bijih besi mahu mengunci harga yang boleh diterima untuk menjual produk atau membeli bahan mentah, dan mereka mahu mengelak daripada bertahan dengan volatiliti pasaran yang berterusan. Dan walaupun anda tidak mempunyai pendedahan sebenar terhadap komoditi itu, anda boleh menggunakan pilihan bijih besi sebagai strategi perdagangan yang menjanjikan tetapi berisiko.

Apa yang Dibalik Downslide?

Harga bijih besi berada dalam lingkaran ke bawah, terutamanya kerana terdapat terlalu banyak produk sekarang. Sepanjang tahun lalu, permintaan global telah melambat untuk komoditi, penyebab utama yang menjadi ekonomi China yang sakit (lihat Impak Ekonomi Cina di U. S. Ekonomi ), pengimport utama bijih besi dan produk keluli. Dengan China melambatkan, itu berita buruk bagi pengeluar bijih besi, yang telah bergantung kepada keperluan China yang nampaknya tidak berkesudahan untuk besi dan keluli untuk membina sektor infrastruktur dan perumahannya. Memandangkan China sebagai asas pelanggan yang besar dan menjanjikan bermakna banyak pengeluar bijih besi menaikkan kadar pengeluaran mereka dalam dekad yang lalu. Kini, bagaimanapun, pengeluar menghadapi inventori yang besar dan harga perlahan. Penganalisis Goldman Sachs menjangkakan harga bijih besi, yang telah jatuh, akan turun lagi, daripada yang dijangka $ 49 satu tan metrik pada suku ketiga 2015 hingga $ 44 satu metrik tan menjelang suku kedua 2016.

Membuat Wang dari Pilihan Besi Besi

Satu cara untuk mendapat manfaat daripada keadaan ini adalah dengan menulis pilihan panggilan pada bijih besi. Pembeli pilihan panggilan mempunyai hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli sejumlah komoditi pada harga (dipanggil harga mogok) sebelum tarikh tamat pilihan. Untuk membeli pilihan panggilan anda, pembeli lazimnya akan membayar anda premium. Pembeli ini, dalam kes ini, pengilang keluli yang memerlukan bijih besi sebagai bahan mentah dan mahu melindung nilai terhadap kemungkinan kenaikan harga bijih besi, namun tidak mungkin senario itu kelihatan di pasaran hari ini. Senario terbaik adalah mengumpul premium dan berharap pembeli tidak akan melaksanakan pilihan untuk membeli, memandangkan harga pasaran terus jatuh dan pembeli dapat mendapatkan harga yang lebih baik di pasaran terbuka. (Untuk lebih lanjut, baca: Urusan Risiko Dengan Strategi Pilihan .)

Satu lagi cara untuk memainkan pilihan bijih besi, walaupun pada tahap yang lebih tinggi risiko, adalah untuk menulis satu pilihan pada komoditi. Ini memberi pembeli pilihan meletakkan hak untuk menjual bijih besi untuk harga mogok yang diberikan. Jadi pengeluar bijih besi, sebagai contoh, boleh membeli pilihan seperti ini untuk melindung nilai terhadap kemungkinan harga bijih besi jatuh lebih jauh.Dengan membayar premium untuk pilihan yang ditetapkan, pembeli dapat mendapatkan harga lantai dijamin untuk menjual pegangan komoditi, tanpa mengira keadaan pasaran masa depan.

Namun satu lagi strategi adalah mengambil pilihan panggilan pada stok satu atau lebih banyak syarikat bijih besi, kerana itu juga akan memberikan anda pendedahan kepada harga bijih besi yang jatuh. Dengan menulis pilihan panggilan pada stok ini, anda boleh mengecilkan premium dan menjangka opsyen itu tidak akan dilaksanakan. (Untuk lebih lanjut, baca: Stok Tertinggi Untuk Masuk Ke Perlombongan Bijih Besi .)

Kelebihan dan Risiko

Kelebihan untuk mendapatkan pendedahan harga bijih besi melalui pasaran pilihan adalah bahawa anda tidak mesti melabur wang pendahuluan kecuali komisen dagangan anda. Jika strategi anda dilaksanakan seperti yang diharapkan, anda hanya akan mengecas premium anda dan tidak akan mendengar apa-apa lagi daripada pembeli pilihan.

Namun ada juga risiko. Jika anda menggunakan pilihan untuk melindung nilai pendedahan yang sedia ada kepada aset bijih besi sebenar, risiko anda terhad kepada harga mogok yang anda bersedia bayar. Walau bagaimanapun, jika anda menggunakan pilihan untuk berdagang dengan prospek kenaikan atau penurunan harga bijih besi, anda mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.

Untuk satu perkara, jika pembeli opsyen panggilan memutuskan untuk melaksanakan pilihan mereka dan membeli bijih besi (atau saham syarikat bijih besi) pada harga mogok yang dipersetujui, Anda perlu membeli jumlah yang diberikan pada pasaran semasa untuk memenuhi perjanjian. Ini mendedahkan anda untuk membeli komoditi atau stok pada harga yang lebih tinggi daripada yang diperdagangkan apabila anda membuat pilihan, atau menjualnya pada harga yang lebih rendah daripada yang sedang diperdagangkan. Begitu juga, jika pembeli opsyen meletakkan pilihan mereka, anda perlu membeli produk tersebut pada harga pemogokan yang dipersetujui. Sekiranya harga pasaran lebih rendah, anda akan menghadapi kerugian jika anda kemudiannya menjual bijih besi di pasaran terbuka.

Garis Bawah

Dengan harga bijih besi yang mewah, pilihan bijih besi merupakan satu cara untuk melindung nilai terhadap komoditi ini. Walaupun pengeluaran awal anda terhad semasa anda bermain dalam pilihan, anda juga tertakluk kepada risiko bahawa opsyen akan dilaksanakan terhadap anda pada harga yang tidak menguntungkan anda. Anda mungkin perlu membeli atau menjual bijih besi pada harga pasaran yang berterusan. Dan dengan menulis pilihan panggilan pada saham syarikat bijih besi, anda terdedah kepada turun naik dalam harga saham.