Emas menjadi pelan pelaburan pergi apabila turun naik pasaran menjejaskan keyakinan pelabur. Pelabur mempunyai banyak pilihan untuk dipilih dari segi kemudahan dan perbelanjaan.

Pada tahun 2004, dana pertukaran mata wang pertama (ETF) yang dikembangkan khusus untuk mengesan harga emas diperkenalkan di Amerika Syarikat. Ia dianggap sebagai alternatif yang murah untuk memiliki emas fizikal atau membeli emas masa depan, dan sejak pengenalannya, ETF telah menjadi alternatif yang diterima secara meluas. Banyak pelabur melihat kepada ETF tertentu emas tertentu sebagai cara yang mudah dan menarik untuk mengambil bahagian dalam emas tanpa perlu terdedah kepada risiko membeli emas secara fizikal atau memperoleh pemahaman praktikal tentang bagaimana niaga hadapan emas beroperasi. Walau bagaimanapun, apa yang tidak diketahui ramai pelabur ialah harga untuk berdagang ETF yang menjejaki emas mungkin melebihi kemudahan mereka, dan kontrak dagangan emas masa depan boleh menjadi alternatif yang lebih baik di bawah keadaan yang betul. Dalam artikel ini, kami akan meneroka sama ada lebih baik untuk melabur dalam ETF emas atau untuk pergi dengan niaga hadapan emas yang lebih tradisional.

LIHAT: Mendapatkan Ke Pasar Emas

Masalah dengan ETF Emas
Bagi pelabur yang lebih canggih, atau mereka yang mempunyai modal pelaburan yang melebihi beberapa ratus dolar, untuk melabur dalam ETF khusus emas yang melampaui turun naik harga emas setiap hari. Masalah ini termasuk implikasi cukai, risiko pasaran yang berkaitan dengan emas dan bayaran tambahan.

Dikira sebagai Dikumpul

Pelaburan dalam ETF yang menjejaki harga emas tidak terdiri daripada pemilikan emas sebenar di pihak pemegang saham. Seorang pelabur tidak boleh membuat tuntutan ke atas mana-mana saham emas dan, di bawah undang-undang IRS, pemilikan mereka dalam ETF mewakili pemilikan dalam "boleh ditagihkan." Walaupun pengurus ETF emas tidak membuat pelaburan dalam emas kerana nilai numismatik mereka, dan mereka tidak mencari duit syiling yang boleh ditagih, pelaburan pemegang saham dianggap sebagai koleksi. Ini membuat pelaburan jangka panjang dalam ETF emas (untuk satu tahun atau lebih) tertakluk kepada cukai keuntungan modal yang agak besar (kadar maksimum 28%, bukan kadar 20% yang digunakan untuk kebanyakan keuntungan modal jangka panjang yang lain). Melepaskan kedudukan sebelum setahun untuk mengelakkan yang tidak hanya akan mengurangkan keupayaan pelabur untuk keuntungan dari keuntungan multiyear yang mungkin berlaku dalam emas tetapi juga tertakluk kepada cukai keuntungan modal jangka pendek yang lebih tinggi (hampir 40%).

LIHAT: Mempamerkan Pelaburan Berkumpul

Risiko Pasaran

ETF yang mengesan emas juga terdedah kepada pelbagai risiko syarikat yang tidak ada kena mengena dengan turun naik sebenar dalam nilai emas . Dalam prospektus SPDR Gold Trust, contohnya, amanah boleh membubarkan apabila dolar dalam amanah jatuh di bawah paras tertentu, jika nilai aset bersih (NAV) jatuh di bawah tahap tertentu, atau oleh perjanjian pemegang saham yang memiliki sekurang-kurangnya 66.6% daripada semua saham tertunggak. Tindakan ini boleh diambil tanpa mengira sama ada harga emas kuat atau lemah.

Yuran, Yuran dan Lebih Banyak Yuran

Akhirnya, ETF emas sememangnya semakin berkurangan pelaburan. Kerana emas itu sendiri tidak menghasilkan pendapatan dan masih terdapat perbelanjaan yang mesti dilindungi, pengurusan ETF dibenarkan menjual emas untuk menampung perbelanjaan ini. Setiap jualan emas oleh amanah adalah peristiwa yang boleh dikenakan cukai kepada para pemegang saham. Ini bermakna yuran pengurusan dana, bersama-sama dengan sebarang yuran penaja atau pemasaran, mesti dibayar dengan membubarkan aset. Ini mengurangkan keseluruhan aset asas setiap saham, yang seterusnya, boleh meninggalkan pelabur dengan nilai saham wakil kurang daripada sepersepuluh daripada satu ons emas dari semasa ke semasa. Ini boleh menyebabkan percanggahan dalam nilai sebenar aset emas asas dan nilai yang disenaraikan ETF.

Memandangkan kelemahan ini, ramai pelabur ETF mengalih perhatian mereka untuk berdagang niaga hadapan emas.

Pikirkan Mengenai Niaga Hadapan Emas
Risiko yang mempunyai ETF yang fokus emas tidak dilihat dalam niaga hadapan emas. Niaga hadapan emas, berbanding dengan ETF, adalah mudah. Pelabur boleh membeli atau menjual emas mengikut budi bicara mereka. Tidak ada yuran pengurusan, cukai dipisahkan antara keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang, tidak ada pihak ketiga yang membuat keputusan atas nama pelabur dan pada bila-bila masa, para pelabur dapat memiliki emas dasar. Akhirnya, kerana margin, setiap $ 1 yang dipasang dalam niaga hadapan emas boleh mewakili $ 20 atau lebih bernilai emas. Sebagai contoh, manakala pelaburan $ 1000 dalam ETF, seperti

SPDR Gold Shares (ARCA: GLD GLD ), akan mewakili satu auns emas (dengan mengandaikan emas didagangkan di $ 1, 000). Menggunakan yang sama $ 1000, seorang pelabur boleh mempunyai kontrak emas Emas Futures E-mikro yang mewakili 10 auns emas. Kelemahan untuk memanfaatkan semacam ini, ialah pelabur boleh memperoleh keuntungan dan kehilangan wang berdasarkan 10 auns emas. Pasangan memanfaatkan kontrak niaga hadapan dengan tamat tempoh mereka dan menjadi jelas mengapa ramai pelabur beralih kepada pelaburan dalam ETF tanpa benar-benar memahami cetakan halus. LIHAT:

Kontrak Hadapan Emas Dan Kontrak Hadapan Perak Garis Bawah

ETFs dan niaga hadapan emas kedua-duanya mewakili kepelbagaian ke dalam kelas aset logam. Terdapat kebaikan dan keburukan kepada kedua-dua instrumen, tetapi itu tidak secara automatik membuat ETF emas khusus lebih tinggi daripada niaga hadapan emas. Para pelabur harus sedar bahawa, ketika di permukaan, ETF dapat membuat penggantian portfolio secara instan di satu tempat, dana mungkin akan menelan belanja lebih dari yang mereka harapkan dalam kedua-dua cukai dan yuran pengurusan di hujung belakang. Pada masa yang sama, pelabur yang tidak cukup bijak mungkin lebih baik membayar sedikit tambahan untuk ETF dan bukannya mengambil risiko mereka tidak boleh perut dengan niaga hadapan.