Prinsip dasar analisa asas pepejal berusaha untuk mencari tahu segala sesuatu tentang perniagaan penerbit saham. Penganalisis dan pelabur yang baik mencari semua maklumat material mengenai syarikat sebelum memulakan projek analisis syarikat. Mengumpulkan maklumat tentang syarikat adalah seperti menyerahkan semua kepingan teka-teki sebelum memulakan mencari kepingan yang sepadan. Dalam artikel ini, kami akan menunjukkan kepada anda bahagian-bahagian yang perlu dicari dan bagaimana untuk meletakkannya bersama-sama untuk mengetahui paling banyak tentang syarikat.

LIHAT: Apa asas?

Di Amerika Syarikat, para pelabur beruntung mempunyai aliran maklumat yang agak standard dari penerbit ekuiti. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mempunyai satu set peraturan yang menyeluruh yang meliputi segala-galanya dari peraturan penyata kewangan kepada pendedahan faktor risiko. SEC juga mengatakan syarikat-syarikat harus mengemukakan kepada pelabur dan apabila mereka perlu melakukannya. Untuk sebahagian besar, pelabur tahu apa yang diharapkan dan kapan akan diharapkan.

Perolehan Pendapatan
Dalam perniagaan pelaburan ekuiti, dunia cenderung berputar di sekitar pengeluaran suku tahunan. Empat kali setahun, pelabur ekuiti berurusan dengan musim pendapatan - beberapa minggu sibuk setiap suku ketika syarikat melepaskan laporan pendapatan suku tahunan mereka. Cara syarikat melaporkan pendapatan berbeza dari syarikat ke syarikat dan industri kepada industri. Pengumuman pendapatan suku tahunan umumnya termasuk penyata kewangan yang belum diaudit, perbincangan mengenai keadaan perniagaan untuk suku tahun dan beberapa jenis prospek perniagaan masa depan. Beberapa laporan pendapatan adalah beberapa perenggan dan penyata pendapatan. Laporan lain adalah perbincangan penuh tentang keadaan dan jangkaan perniagaan, bersama dengan satu set lengkap penyata kewangan.

LIHAT: Memahami Kenyataan Pendapatan

Siaran pendapatan adalah pendedahan penting mengenai maklumat kewangan dan keadaan perniagaan kerana ia tepat pada masanya, walaupun mereka sering tidak lengkap. Para pelabur biasanya mempunyai maklumat yang mencukupi dalam pelepasan pendapatan untuk melihat seberapa baik syarikat memenuhi jangkaan pendapatan dan sejauh mana pandangan kewangan pengurusan rapat mereka sendiri. Itulah kunci ketika mengkaji status stok yang sudah anda miliki. Mengkaji siaran pendapatan sejarah juga penting dalam membina tesis mengenai stok yang anda sedang mempertimbangkan untuk membeli, kerana ia membantu memberi pelabur rasa kemajuan pelan perniagaan pengurusan serta pendekatan pengurusan untuk mendedahkan hasil kewangan.

Panggilan Persidangan
Kebanyakan syarikat juga mengadakan panggilan persidangan pelabur pada hari pengeluaran pendapatan suku tahunan mereka. Syarikat biasanya mengarkibkan rakaman ini di laman web hubungan pelabur mereka. Panggilan persidangan sangat berbeza dari syarikat ke syarikat dari segi pendedahan.Tujuan panggilan persidangan adalah untuk menambah butiran kepada pelepasan pendapatan dan memberi peluang kepada penganalisis untuk bertanya soalan pengurusan. Panggilan persidangan boleh menjadi sumber maklumat penting mengenai prospek pengurusan untuk perniagaan. Pandangan ini biasanya dikenali sebagai panduan.

MELIHAT: Asas Panggilan Persidangan

Panduan Teruskan
Bimbingan adalah ramalan pengurusan bagi perniagaan untuk suku tahun yang akan datang, beberapa suku tahun, tahun fiskal atau beberapa tahun fiskal. Bergantung pada syarikat, panduan hadapan boleh berbeza-beza dari pelbagai kadar pertumbuhan pendapatan dan pendapatan kepada ramalan pendapatan mudah sesaham. Sesetengah syarikat tidak memberikan bimbingan sama sekali, sementara yang lain hanya mengatakan bahawa mereka selesa dengan ramalan Wall Street.

Pelabur mestilah menyedari pandangan pengurusan dan juga perlu mengetahui sejauh mana pengurusan dilakukan dengan ramalan pendapatannya pada masa lalu. Sudah tentu bukan satu-satunya sumber maklumat untuk membuat ramalan, bimbingan adalah penting dalam membina satu set harapan kewangan bagi sebuah syarikat. Memeriksa trend dalam panduan sejarah dan sejauh mana hasil yang sepadan dengan ramalan yang dilaporkan dapat memberikan pemahaman tentang pengurusan di mana syarikat itu menuju. Orang juga boleh merasai kepelbagaian pengurusan dalam memberikan bimbingan - tanpa mengira sama ada pengurusan cenderung kepada "bola rendah" Wall Street untuk menjana kejutan pendapatan yang positif.

SEC Filings
Setiap syarikat U. S. mesti menghasilkan empat laporan kewangan yang standard untuk penyebaran awam setiap tahun: tiga laporan suku tahunan 10-Q dan satu pemfailan 10-K tahunan. Borang 10 menghuraikan laporan pendapatan, memberikan pendedahan penuh seperti perbincangan dan analisis pengurusan (MD & A) keputusan kewangan. MD & A adalah pendedahan prestasi perniagaan yang lebih lengkap pada suku tahun atau tahun daripada biasanya terdapat dalam siaran akhbar pendapatan.

Borang 10s selalu memasukkan satu set lengkap penyata kewangan - kenyataan tidak diaudit untuk suku tahunan dan diaudit untuk pemfailan tahunan. Kewangan yang diaudit diaudit untuk pematuhan mereka kepada prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Tidak seperti pengumuman pendapatan, Borang 10 tidak tepat pada masanya dan mereka sentiasa keluar sekurang-kurangnya beberapa hari atau minggu selepas pengumuman pendapatan. Formula Sejarah 10 adalah sumber utama untuk maklumat kewangan dan perniagaan apabila membina tesis pada saham baru.

Siaran Akhbar dan Pembentangan Pelabur
Syarikat-syarikat biasanya mengeluarkan siaran akhbar yang berkaitan dengan bukan pendapatan mengenai perkembangan perniagaan sepanjang tahun. Ini meliputi apa sahaja dan segala-galanya. Syarikat-syarikat mesti melaporkan perkembangan perniagaan bahan kepada orang ramai apabila timbul peristiwa. Oleh itu, setiap kontrak perniagaan, pengambilalihan atau divestasi, perubahan dalam pengurusan atau apa-apa lagi, disebarkan kepada orang awam secara ad hoc melalui siaran akhbar.

Siaran akhbar juga merupakan saluran di mana syarikat menyebarkan peringatan pendapatan. Apabila pengurusan menyedari prestasi kewangan syarikat untuk suku tahun tidak menjejaki jangkaan Wall Street atau panduannya, mereka akan menyebarkan kenyataan akhbar yang menyatakan ini.Idea ini adalah untuk mendapatkan maklumat penting yang boleh menjejaskan harga stok di pasaran kepada orang ramai secepat mungkin. Berita kewangan yang buruk sering dilepaskan jauh di hadapan siaran pendapatan sebenar.

Banyak syarikat termasuk pembentangan khas pada halaman hubungan pelabur laman web mereka. Ini biasanya bertujuan untuk membantu para pelabur memahami pendekatan perniagaan dan pengurusan untuk menjalankannya. Mereka boleh menjadi tempat yang penting untuk melihat asas-asas perniagaan, kerana mereka sering menjelaskan pemandu perniagaan utama, pendedahan industri dan pemandu perniagaan asas bukan kewangan.

Pengurusan sering menyampaikan persembahan ini pada persidangan pelabur institusi yang dipakai oleh firma pihak menjual. Persidangan ini biasanya diadakan beberapa kali setahun di bandar-bandar besar di seluruh negara. Pelabur institusi perlu dijemput untuk menghadiri persidangan ini, yang memerlukan perniagaan dagangan yang mencukupi. Persidangan biasanya tidak terbuka kepada orang ramai, walaupun pelabur biasanya boleh mendapatkan satu salinan slaid pembentangan dari halaman hubungan pelabur.

LIHAT: Apakah Impak Penyelidikan Pada Harga Saham?

Bottom Line
Pelabur ekuiti mesti sentiasa ingat bahawa pasukan pengurusan syarikat awam adalah peserta pasaran paling berat sebelah di luar sana. Malah, kebanyakan CEO syarikat berpendapat saham mereka adalah peluang pelaburan yang hebat. Peraturan pendedahan SEC membantu memberikan maklumat yang tidak berat sebelah. Mana-mana warna lain yang disediakan oleh pihak pengurusan - seperti dalam persembahan pelabur, pertemuan tatap muka atau temubual di televisyen - terikat untuk meletakkan syarikat itu dalam cahaya yang paling optimistik.

Sebelum mula membina tesis pelaburan di saham, pelabur harus meletakkan pencetak mereka berfungsi. Kebanyakan fail analisis syarikat akan mempunyai sekurang-kurangnya satu laporan 10-K, beberapa laporan 10-Q, timbunan besar siaran akhbar dan salinan keras penyampaian pelabur. Sekali penganalisis atau pelabur mendapat asas pengetahuan yang baik dari melakukan bacaan ini, dia kemudiannya boleh terus membina model kewangan dan menjalankan analisis kewangan dan perniagaan yang diperlukan untuk membangunkan tesis pelaburan yang baik di stok.