Bagi kebanyakan pelabur, perkataan "bond" menimbulkan imej korporat tradisional, bon atau bon kerajaan. Walau bagaimanapun, terdapat satu lagi jenis instrumen hutang di pasaran yang semakin popular. Ia dikenali sebagai "ikatan berkaitan peristiwa". Dalam artikel ini, kita akan melihat bon berkaitan peristiwa, dan menunjukkan bagaimana dan mengapa ia digunakan. (Untuk mendapatkan latar belakang mengenai bon, lihat Tutorial Bond Basics kami .)

TUTORIAL: Asas Bon

Evolusi Bon Berkaitan Peristiwa Bon yang berkaitan dengan peristiwa adalah cara syarikat insurans mendapatkan dana, dan pada masa yang sama mengurangkan risiko mereka terhadap dakwaan atau malapetaka besar. Malah, itulah sebabnya pelabur sering merujuk kepada bon ini sebagai bon malapetaka (CAT). Bon-bon ini datang di tempat kejadian pada pertengahan 1990-an, kerana syarikat-syarikat insurans dan reinsurans mendapati bahawa mereka mencari cara untuk mengimbangi risiko yang berkaitan dengan peristiwa utama, seperti kerosakan yang disebabkan oleh bencana alam.

Penggunaan dan populariti bon ini dijangka meningkat, kerana penanggung insurans dihadapi dengan tuntutan kewangan yang besar terima kasih kepada peningkatan nilai harta (dan aset lain). Di samping itu, ada yang percaya bahawa disebabkan pemanasan global kekerapan dan / atau kekuatan badai dan ribut lain mungkin terus meningkat - mewujudkan keperluan yang semakin meningkat bagi syarikat untuk melindungi diri mereka sendiri. (Terus membaca tentang evolusi bon di Pasaran Bon: Pandang Balik .)

Bagaimana Mereka Berusaha
Syarikat insurans semula membayar kadar pulangan yang tinggi (sesetengah bon boleh membawa hasil dua angka) untuk menyebarkan risiko taufan, gempa bumi atau peristiwa bencana yang lain di kalangan ramai pelabur. Oleh sebab itu, bon yang berkaitan dengan peristiwa umumnya merupakan risiko tinggi, cadangan ganjaran tinggi. Dan sementara pelabur individu boleh turut serta, mereka biasanya melakukannya melalui produk terurus seperti dana bersama. Walau bagaimanapun, terdapat tangkapan kecil yang membuat bon berkaitan dengan peristiwa agak unik apabila dibandingkan dengan bon lain.

Penangkapan itu, sekiranya peristiwa utama berlaku, syarikat insurans boleh menggunakan prinsipal pelabur untuk membayar tuntutan. Oleh itu pada dasarnya, pelabur dalam pertimbangan bahawa peristiwa sedemikian tidak akan berlaku. Risiko ini boleh mengimbangi hasil yang menarik bon ini biasanya membayar.

Premium Risiko
Menilai sama ada bon tertentu bernilai risiko tidak selalu mudah. Itu kerana mungkin terdapat beberapa subjek dan andaian yang terlibat dalam proses penilaian. Mari kita hamburkan sedikit lagi.

• Seorang pelabur harus mempertimbangkan kadar pulangan yang dia dapat dengan mudahnya diambil (kadar pasaran semasa) pada bon kerajaan atau bon korporat yang sangat tinggi.
• Seterusnya, seseorang harus mempertimbangkan hasil pada ikatan berkaitan peristiwa. Tidak mungkin terlalu banyak perbezaan, tetapi dalam beberapa kes mungkin lima mata atau lebih tinggi.Walau bagaimanapun, jangan lupa bahawa sebagai pertukaran untuk pulangan yang begitu tinggi, pelabur menghadapi risiko kemungkinan kehilangan prinsipalnya berdasarkan sesuatu yang agak sukar untuk diramal, seperti badai.
• Oleh kerana itu, masuk akal bagi calon investor untuk mengkaji semula penilaian yang diberikan kepada ikatan oleh lembaga pemeringkat mana pun. Pelabur yang berpotensi perlu ambil perhatian bahawa kebanyakan bon yang berkaitan dengan peristiwa dinilai di bawah gred pelaburan, disebabkan oleh fakta bahawa mereka pada umumnya dianggap lebih berisiko daripada hutang korporat gred tinggi.
• Akhir sekali, jika ada data atau model yang tersedia sama ada dari penerbit atau agensi kredit, pastikan untuk membaca juga. Semak untuk melihat sama ada andaian tentang peluang kebarangkalian berlaku. Ini tidak selalu mudah kerana meramalkan bila dan di mana tindakan alam mungkin berlaku bukan sains yang tepat. Walau bagaimanapun, maksudnya ialah dengan melakukan pelabur ini boleh mendapatkan (lebih awal) rasa yang lebih baik atau merasakan apa kebarangkalian peristiwa yang berlaku seperti itu.

Untuk membantu anda memahami, mari kita lihat contohnya. Jika data sejarah menunjukkan bahawa taufan Kategori 2 menyerang pantai Louisiana setiap 30 tahun, maka pelabur mungkin tidak merasa selesa dalam mengambil kesempatan pada ikatan 100 tahun. (Ketahui cara lain untuk melindung nilai daripada tindakan alam dalam artikel kami, Pengenalan Untuk Derivatif Cuaca .)

Mengapa Melabur dalam Bon Berkaitan Peristiwa?
Di luar hasil berpotensi, ciri lain yang menarik minat pelabur adalah korelasi umum bon, atau kekurangannya, dengan kelas aset lain. Bon yang berkaitan dengan peristiwa umumnya berkaitan dengan peristiwa tertentu dan tidak 100% berkait dengan perubahan dalam Dow Jones Industrial Average atau S & P 500. Ini korelasi umumnya rendah boleh menjadi sangat menarik bagi pelabur yang ingin menyebarkan risiko dalam portfolio mereka. (Pelbagai kelas aset yang berbeza adalah penting untuk membina portfolio aset dengan korelasi yang rendah. Baca Diversification Beyond Equities untuk maklumat lanjut.)

Who Should Invest? Bon yang berkaitan dengan peristiwa bukan untuk semua orang, terutamanya mereka yang menolak risiko. Walau bagaimanapun, mereka yang mencari pulangan yang berpotensi besar dalam bentuk aliran pendapatan dan yang bersedia menerima risiko mungkin mendapati bon ini merupakan pelaburan yang menarik yang sesuai dengan strategi portfolio keseluruhannya. (Untuk mengetahui risiko anda, lihat Risiko dan Kepelbagaian: Apakah Risiko dan Adakah Anda Memahami Risiko Pelaburan? )

Salah satu cara pelabur individu boleh melabur dalam bon yang berkaitan dengan peristiwa tanpa kerumitan mencari keruntuhan penyelidikan yang berterusan adalah untuk membeli saham dalam dana bersama yang mengekalkan kedudukan dalam bon yang berkaitan dengan peristiwa atau CAT (seperti Perwujudan Pendapatan Tinggi Pelbagai Perintis).

Sekali lagi, ingat bahawa dana bersama boleh menjadi cara yang hebat untuk melabur kerana mereka sering mempunyai pengurus dan penganalisis yang mendedikasikan banyak masa ke arah menganalisis bon tersebut, dan kerana mereka biasanya mempunyai akses kepada maklumat pangkalan data yang besar.

TUTORIAL: Konsep Bon Lanjutan

Garis Bawah
Bon yang berkaitan dengan peristiwa atau bon bencana telah menjadi semakin terkenal di kalangan syarikat reinsurans sejak penubuhannya pada tahun 90-an, dan dengan ketakutan pemanasan global terus berkembang , mereka menjadi ruji yang berguna dalam pasaran reinsurans. Para pelabur mungkin mendapati hasil tinggi bon ini menarik, serta kekurangan korelasi mereka dengan kelas aset popular yang lain, yang membantu mewujudkan pelan kepelbagaian yang tepat untuk portfolio pelaburan.

Untuk bacaan lanjut, lihat artikel kami Hasil Tinggi, Atau Hanya Risiko Tinggi?