Apabila Viagra melonjak ke bilik tidur pengguna, stok Pfizer menikmati peningkatan mendadak - memuaskan para pelabur dan pengguna. Walaupun Pfizer jauh dari syarikat yang tidak dikenali pada masa itu, kebanyakan kita tidak memegang stok. Terdapat banyak sebab mengapa pelabur mungkin tidak selesa melabur dalam syarikat-syarikat farmaseutikal, tetapi jika anda ingin masuk ke pil biru kecil yang seterusnya masih terdapat halangan bagaimana untuk menilai industri. Artikel ini akan meneroka beberapa isu yang terlibat dalam pelaburan farmaseutikal.

Tutorial: Industri Pelaburan Utama

Apakah Paip dan Kenapa Ia Mengambil Jadi Panjang?

Pipa adalah istilah yang merujuk kepada berapa banyak produk - vaksin, steroid, penindas sistem imun, aphrodisiacs (semuanya di bawah tajuk umum) - berada dalam pelbagai peringkat penyelidikan dan pembangunan (R & D). Ia mengambil masa antara 10 hingga 15 tahun untuk ubat purata untuk membuatnya ke kaunter farmasi dari buku nota saintis.

Sebab utama saluran paip gagal mengalir dengan bebas, ialah Pentadbiran Makanan dan Dadah (FDA) mempunyai injap tutup diri untuk melindungi pengguna dari ubat-ubatan yang mungkin mempunyai kesan sampingan yang tidak dijangka. FDA mempunyai garis panduan dan ujian yang sangat ketat bahawa ubat mesti lewat sebelum ia mencapai rak-rak kedai; walaupun selepas lulus ujian, FDA berhak menarik dadah beramai-ramai pada bila-bila masa.

Seorang pelabur atau seseorang yang menderita penyakit yang maut mungkin merungut bahawa FDA adalah penghalang tambahan pada proses yang sudah rumit. Tetapi, sebagai pengguna, kita harus menghargai fakta bahawa ia adalah kerana FDA bahawa kita boleh mengambil aspirin tanpa perlu risau tentang mengembangkan lengan ketiga. (Untuk terus membaca mengenai subjek, lihat

Ups And Downs of Biotechnology .) Memilih Antara Baru dan Lama

Syarikat yang ditubuhkan hampir selalu lebih selamat daripada yang baru. Jika ada syarikat yang mendapat ubat yang tidak dapat dikalahkan, firma utama biasanya akan datang dan bermitra dengan firma yang lebih kecil, atau membelinya secara langsung. Ini adalah langkah selamat untuk syarikat permulaan juga kerana permulaan akan mendapat akses kepada saluran pengedaran syarikat yang lebih besar. Di samping itu, jika FDA meletakkan brek pada dadah, firma yang lebih besar mempunyai modal untuk membawanya semula ke makmal. Walau bagaimanapun, firma-firma kecil dengan sejarah perkongsian untuk mendapatkan ubat-ubatan dari makmal dan ke dunia patut dipertimbangkan. Perkongsian dan pengambilalihan akaun permulaan untuk antara seperempat dan sepertiga saluran paip firma yang paling besar. Sesetengah permulaan memilih untuk pergi secara solo dan memasarkan dadah secara langsung kepada doktor di bandar-bandar di mana penyakit itu paling banyak berlaku. Permulaan ini selalunya sangat berjaya dalam usaha ini, tetapi ini adalah pengecualian.

Melakukan Pemeriksaan

Sekilas sepintas lalu di industri farmaseutikal, terutamanya pembuat dadah yang lebih kecil, akan menunjukkan bahawa firma-firma berdagang pada nisbah harga-pendapatan yang lebih tinggi daripada industri lain.Ini kerana kebanyakan perbelanjaan yang dilakukan oleh farmaseutikal adalah pelbagai jenis penyelidikan dan pembangunan, dan biasanya dibelanjakan dengan serta-merta. Ini bermakna bahawa syarikat membayar kos untuk membangunkan ubat tahun sebelum ubat mula menghasilkan pendapatan. Syarikat-syarikat dengan nisbah harga-pendapatan pada tahun 20-an dan 30-an adalah perkara biasa walaupun seluruh pasaran adalah remaja. Tokoh lain yang nampaknya tidak dapat dilihat adalah pulangan ekuiti. Syarikat-syarikat ini mempunyai pulangan ekuiti yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan industri lain. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang nisbah harga-pendapatan, lihat Memahami Nisbah P / E , Pindah Lebih P / E, Buat Cara Untuk PEG dan Menganalisis Pelaburan dengan Cepat Rasio .) Kepentingan Sistem Pencernaan yang Baik

Kesihatan saluran paip adalah penting untuk syarikat-syarikat farmaseutik dari semua saiz. Ini adalah langkah utama sama ada sebuah syarikat adalah pelaburan yang baik. Firma hanya mempunyai bertahun-tahun paten pada formula tertentu sebelum ubat-ubatan generik merebak masuk dan memukul harga. Akibatnya, syarikat-syarikat, terutamanya permulaan, berada di tanah yang sangat goyah jika mereka hanya bergantung kepada satu ubat untuk semua keuntungan mereka (ingatlah, FDA tidak boleh mengambil dadah pada bila-bila masa). (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Membeli Ke R & D .) Untuk mengatasi ketidakpastian ini, syarikat berusaha untuk mengalirkan saluran paip mereka. Membangun ubat-ubatan dalam industri farmaseutikal adalah seperti membuang panah dalam gelap. Lebih banyak panah yang anda buang, semakin baik peluang anda untuk memukul tanda. Anda boleh menyemak berapa banyak ubat syarikat dalam perancangan di

The Survey Line Value Survey , Businessweek , The Wall Street Journal atau dalam syarikat penyata kewangan. A Diet Sihat Menggoda

Satu perkataan berhati-hati: kadang-kadang mempunyai terlalu banyak ubat dalam pembangunan adalah seperti berbahaya kerana mempunyai terlalu sedikit ubat dalam kerja-kerja. Sama seperti makan terlalu banyak merosakkan penghadaman anda dan berbahaya kepada kesihatan anda, syarikat-syarikat dadah boleh menelan dan mengabaikan untuk memberi setiap produk perhatian yang sewajarnya. Banyak dadah dilahirkan dan mati di koridor R & D, dan tidak semuanya tidak berguna. Dadah yang menurunkan kolesterol, Lipitor, akan mati dalam makmal jika bukan untuk penentuan saintis yang merancangnya. Ia menjadi produk yang berjaya selepas dibawa ke pengguna menerusi usahasama antara Warner-Lambert, syarikat yang dikembangkan oleh orang-orangnya, dan Pfizer. Prognosis Jangka Panjang

Untuk menyaring syarikat-syarikat besar dengan saluran paip yang besar, kita perlu melihat jenis ubat-ubatan yang akan datang. Melabur dalam sebuah syarikat yang mempunyai produk yang berjaya biasanya merupakan amalan yang selamat, tetapi dengan had paten dalam industri farmaseutikal, ia seperti pertaruhan kuda yang telah memenangi perlumbaan pada awal hari - boleh keluar terlebih dahulu, atau mungkin terlalu letih. Produk terbaik adalah orang-orang yang memberi tumpuan kepada kelas tertentu penyakit. Ini boleh menjadi penyakit, kanser atau virus yang menyerang sistem saraf, kulit, jantung dan sebagainya, atau ia boleh menjadi penyakit yang mempengaruhi demografi seperti kanak-kanak, orang tua atau lelaki pertengahan dengan libido yang semakin berkurangan.Dengan menargetkan spesifik, syarikat-syarikat ini mengelakkan persaingan dari kepala ke kepala. Ini juga memberi pelabur peluang untuk mempelbagaikan dalam industri farmaseutikal.

Gejala Menyusahkan

Adalah sukar untuk mengetahui sama ada ubat tertentu akan berjaya secara kewangan walaupun ia bersifat kimia. Ramai orang berfikir bahawa ubat-ubatan arthritis khusus akan berlebihan dalam menghadapi aspirin dan Tylenol, tetapi mereka telah meningkat dalam jualan kerana usia boomer bayi. Walau bagaimanapun, perhatian FDA adalah bersamaan dengan batuk darah untuk syarikat ubat. Apabila sesebuah syarikat terpaksa menarik dadah dari pasaran, atau walaupun ia melakukannya secara sukarela, sangat sukar untuk membawa kembali ubat itu - bukan kerana ia tidak akan berkesan, tetapi kerana bidang medis akan mendapati pengganti dadah untuk mengisi niche itu. Melihat cepat di laman web FDA akan memberitahu anda produk yang sedang diteliti. Kesimpulan

Sebagai pelabur, anda ingin mencari syarikat yang mempunyai saluran paip yang sihat dan sejarah berjaya membawa dadah ke pasaran. Jika produk syarikat bebas daripada penyelidikan FDA dan mereka mempunyai sasaran yang sama, kawasan demografi atau penyakit tertentu, ia adalah satu petanda yang baik. Jika anda akan membeli hanya satu syarikat, pergi dengan firma besar. Tetapi, jika anda akan mempelbagaikan dalam industri ini, syarikat-syarikat kecil yang mempunyai sejarah perkongsian atau R & D yang memberi tumpuan kepada penyakit yang menjadi kebimbangan yang berterusan (Alzheimer, penyakit jantung, dan lain-lain) adalah tambahan padu kepada portfolio farmaseutikal.