Terdapat banyak peluang untuk bertaruh terhadap pasaran saham. Tetapi di mana untuk bermula?

Penjual pendek terkenal James Chanos, presiden dan pengasas dana lindung nilai Kynikos Associates, terus mengekspresikan kepedihannya yang mendalam terhadap China, bersama dengan syarikat-syarikat yang terikat dengan barang-barang tiket tinggi, seperti karya seni, dan penggalian besar yang bergantung kepada perakaunan licin untuk gussy naik kunci kira-kira mereka.

Dalam wawancara di Persidangan Alternatif SkyBridge di Las Vegas, Chanos mengetuk tema itu, dengan menyatakan bahawa tindakan kerajaan China dalam penipuan di maya judi Macau boleh menyakiti syarikat permainan dengan pendedahan kepada China. Chanos tidak menyenaraikan syarikat-syarikat tertentu dengan pendedahan itu, tetapi mengatakan bahawa dia "bimbang" bahawa U. S. syarikat-syarikat yang mengendalikan kasino di Macau berada di salib penghancuran. "Kami tidak lagi menjadi kasino Macau yang panjang. "

Sesetengah syarikat kasino berasaskan AS yang besar dengan operasi Macau termasuk Wynn Resorts Ltd (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd151 39 + 0 87% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Las Vegas Sands Corp. (LVS LVSLas), MGM Resorts International (MGM MGMMGM Resorts International31) Vegas Sands Corp66 55 + 1. 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk lebih lanjut mengenai syarikat-syarikat U Casino S. yang beroperasi di Macau, lihat: Will Macau Kekal Bet Better untuk Pelabur Kasino? )

Berhati-hati dengan Bear

Penjual pendek seperti Chanos adalah beruang pasaran saham. Penjualan saham pendek didorong oleh kepercayaan bahawa harga sekuriti akan menurun, membolehkan ia dibeli kembali pada harga yang lebih rendah untuk membuat keuntungan. Penjual biasanya meminjam keselamatan, dan kemudian mengembalikannya setelah nilai saham saham menurun. Jualan pendek adalah strategi berisiko tinggi. (Untuk lebih lanjut mengenai topik ini, lihat

Gambaran Keseluruhan Jualan Pendek)

Chanos beroperasi secara 180 darjah berbeza dari pelabur dan pengasas dan CEO yang bernama Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A

BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0 11%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Warren Buffett, yang membeli syarikat yang beliau percaya bernilai adil dengan asas yang kukuh untuk jangka masa panjang. Chanos membuat pertaruhan terhadap syarikat-syarikat yang tidak suka, cukup kerap selepas kekurangan perakaunan yang menggali, dan kemudian memegang mereka untuk jangka panjang. Salah satu daripada seluar pendeknya yang paling terkenal adalah peniaga tenaga muflis Enron Inc., yang jatuh dari lebih $ 90 pada musim panas tahun 2000 kepada kira-kira $ 1 menjelang akhir tahun depan. China Spending Muted Pembeli China yang kaya telah mengurangkan pembelian jam tangan yang sangat mahal, dan kerajaan China juga baru-baru ini merosot dalam penipuan di China, kata Chanos.Pada bulan ini pegawai China menuduh GlaxoSmithKline plc yang tinggi (GSK

GSKGlaxoSmithKline36. 14-0. 03%

Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) eksekutif memberitahu bawahannya untuk membuat rangkaian rasuah yang besar dalam peningkatan harga dadah dan pendapatan haram sebanyak $ 150 juta. "Dan kedua-dua bidang yang saya fikir sekarang adalah barangan mewah dan hartanah," katanya dalam temu bual dengan CNBC minggu lepas. "Ini salah satu sebab mengapa urus niaga hartanah telah runtuh di China tahun ini. Dua lagi adalah modal penerbangan dari segi hartanah dan seni asing - Sotheby's (BID BIDSotheby's45 50-7. 93%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - dan Macau. Kami semakin semakin prihatin bahawa tindakan keras di Makau. " Harga Art 'Silly' Chanos melihat jumlah yang cukup dalam harga kerja oleh seniman yang hidup, menekankan keprihatinannya terhadap Sotheby's. "Kami pendek Sotheby," katanya. "Kami fikir pada masa ini dalam kitaran seni kontemporari kita melihat banyak kebodohan. "

Seni kontemporari adalah apa yang bergerak di blok lelongan sekarang, katanya, mengutip contoh lelang harga mahal untuk artis hidup. Bahawa kebimbangan Chanos. "Dan biasanya ketika pasar seni menjadi bodoh, biasanya waktu untuk keluar dari Sotheby's. Yang benar-benar menyangkut kita adalah bahawa banyak tindakan tidak dalam seniman yang mati, menjadi tumpul. Ia dalam seniman muda yang masih menghasilkan banyak seni, dan pada harga ini akan menghasilkan lebih banyak lagi. "

Waspada dari Rollups

Chanos juga mempersoalkan model perniagaan Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.4 +4. 79%

Dibuat dengan Highstock 4. 2 . 6 ), yang telah terlibat dalam berpuluh-puluh penggabungan sejak ia diwujudkan pada tahun 2010 dengan menggabungkan Valeant dan Biovail. Valeant baru-baru ini membuat tawaran bermusuhan Allergan Inc. (AGN AGNAllergan PLC174 34%. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang menjadikan Botox. Dalam contoh arbitraj penggabungan, Dia telah melonggarkan Valeant dan mempunyai kedudukan yang panjang untuk Allergan. "Kami pendek kerana ia adalah rollup, dan rollups adalah satu set masalah yang unik," katanya. "Rollups secara amnya didorong oleh perakaunan, dan kami pastinya memikirkan perkara itu di Valeant."

Chanos ' kepercayaan adalah bahawa syarikat itu "bermain beberapa permainan perakaunan yang sangat agresif" apabila mereka membeli syarikat dan menulis asetnya. Beliau menambah bahawa eksekutif Valeant menjual saham. "Akhir sekali, satu-satunya orang yang lebih negatif tentang Valeant daripada saya adalah orang dalam Valeant."

Tambahlah bahawa setengah daripada sepuluh eksekutif telah meninggalkan Valeant pada tahun yang lalu dan setengah. untuk tidak banyak keyakinan dari dalam suite eksekutif Valeant di sini. Dan itu mengetepikan dinamika urus niaga, yang merupakan satu kisah yang tersendiri. "

Penurunan Pertambangan

Seperti dengan China, Chanos berterusan ke Caterpillar Inc. (CAT

CATCaterpillar Inc137).71 + 0. 79%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), sebuah syarikat yang mempunyai perniagaan yang berdagang di atas gandaan. Nilai komoditi seperti besi dan arang batu - yang produk Caterpillar membantu mengekstrak - terus merosot, katanya, menambah soalannya mengenai prospek jangka pendek syarikat. "Saya rasa orang umumnya percaya bahawa ini adalah permainan pembinaan Amerika Utara. Ini 15% dari perniagaan mereka, "katanya. "Mungkin ia adalah permainan minyak dan gas. Caterpillar adalah syarikat yang sangat pelbagai. Sebilangan besar keuntungan mereka berada dalam perlombongan, yang terus menurun. Saham itu didagangkan di atas beberapa pasaran untuk syarikat kitaran, di mana walaupun pihak pengurusan telah mengatakan mereka berfikir pendapatan mungkin $ 3. 50. Kami tidak mendapatnya. " Bottom Line

Seiring stok melihat tekanan yang kuat, pelabur boleh mengambil sedikit petua daripada penjual pendek yang berjaya. Satu faktor besar akan menjadi kelembapan aktiviti ekonomi di China, daripada harga komoditi yang melampau untuk membenderakan jualan barangan mewah dan seni. Pelabur juga harus mempertimbangkan langkah baru-baru ini untuk membanteras penipuan di tanah besar dan di jeti mecca Macau. Apabila ia berkaitan dengan pelaburan berkaitan dengan China, gerakkan dengan teliti.