Kadar pembakaran merujuk kepada kadar di mana syarikat menggunakan bekalan wanginya dari masa ke masa. Ia adalah kadar aliran tunai negatif, biasanya dipetik sebagai kadar bulanan, tetapi dalam beberapa situasi krisis, ia mungkin diukur dalam beberapa minggu atau bahkan hari.

Analisis penggunaan tunai memberitahu pelabur sama ada syarikat itu sendiri mengekalkan, dan menandakan keperluan pembiayaan masa depan. Berhati-hati dengan syarikat yang mempunyai kadar pembakaran tunai yang tinggi. Pelaburan ini boleh berubah menjadi abu. (Untuk bacaan latar belakang pada kadar terbakar dan tanda-tanda lain stok menuju masalah, lihat Adakah Stok Anda Ditakdirkan? )

Tutorial : Pengenalan kepada Analisis Fundamental
Pembakaran oleh Burn Burn
Jika pembakaran tunai syarikat berterusan dalam jangka masa yang panjang, maka syarikat ini beroperasi pada pemegang saham dana ekuiti dan modal yang dipinjam. Apabila perniagaan seperti ini mencari modal pelaburan tambahan, pelabur perlu memberi perhatian pada kadar di mana ia membakar tunai.

Kadar pembakaran adalah isu utama untuk syarikat baru yang tidak menguntungkan dalam industri pertumbuhan yang menarik. Memandangkan sekian lama bagi banyak firma muda untuk menjana wang tunai daripada operasi, kelangsungan hidup mereka bergantung pada bekalan tunai yang mencukupi untuk memenuhi perbelanjaan. Banyak syarikat IT dan bioteknologi menghadapi tahun hidup di atas baki bank mereka.

Tetapi kadar pembakaran adalah penting juga bagi syarikat matang yang berjuang dan dibebani dengan hutang berlebihan. Fikirkan saham syarikat penerbangan. Pada tahun 2001-2002, peningkatan persaingan yang digabungkan dengan krisis utama meletakkan syarikat penerbangan udara terbesar dalam krisis tunai yang mengancam keruntuhan industri. Contohnya, United Airlines, mengalami kecederaan wang tunai harian lebih daripada $ 7 juta sebelum mencari perlindungan muflis.

Pembakaran tunai adalah kebimbangan. Sekiranya syarikat-syarikat membakar wang terlalu cepat, mereka menghadapi risiko keluar dari perniagaan. Yang berkata, jika mereka membakar tunai terlalu lambat, mereka berisiko tertinggal dalam persaingan untuk berinovasi, mengembangkan dan memperoleh bahagian pasaran. Pengurusan yang baik mengurus tunai dengan baik. (Untuk lebih mendalam, lihat Tunai: Bolehkah Syarikat Terlalu Banyak? )

Mengira Kadar Terbakar Syarikat
Kadar terbakar ditentukan dengan melihat penyata aliran tunai. Ingatlah bahawa penyata aliran tunai melaporkan perubahan dalam kedudukan tunai firma dari satu tempoh ke seterusnya dengan mengira arus kas dari operasi, aktiviti pelaburan dan aktiviti pembiayaan.

Kadar Pembakaran = Jumlah Kedudukan Tunai Jumlah / Tempoh Masa Tertentu

Berbanding dengan jumlah wang tunai yang ada syarikat, kadar pembakaran memberi pelabur rasa berapa banyak masa yang tersisa sebelum syarikat itu kehabisan wang tunai - dengan tidak menganggap tiada perubahan dalam kadar pembakaran.

Masa Sebelum Tunai Berlari = Rizab Tunai / Membakar Kadar

Jika anda ingin tahu apakah syarikat benar-benar dalam masalah, bandingkan kadar pembakarannya dengan modal kerja diukur dalam tempoh masa yang sama: > Modal Kerja Diperlukan / Kadar Terbakar

Ilustrasi Kadar Terbakar

Untuk menggambarkan, pertimbangkan aliran tunai syarikat hipotesis - Super Biosains.Mari kita fokuskan beberapa item aliran tunai utama yang berkaitan dengan kadar pembakaran Super.
Sebagai permulaan, katakan bahawa tunai bersih daripada aktiviti operasi negatif $ 5. 742 juta bagi sembilan bulan pertama tahun ini. Ini bermakna bahawa operasi perniagaan teras membakar tunai pada kadar kira-kira $ 640, 000 sebulan, sebahagian besarnya disebabkan oleh kerugian operasi yang berterusan.

Sebagai tambahan, katakan bahawa Super membuat beberapa pelaburan baru dalam aset modal. Akibatnya, aliran tunai bersih dari pelaburan juga negatif, kepada lagu kira-kira $ 1. 9 juta. Itu merupakan satu lagi kegunaan besar wang tunai. Dalam, wang tunai bersih yang dibakar oleh operasi dan pelaburan berjumlah lebih dari $ 7. 3 juta - kadar pembakaran lebih daripada $ 800, 000 sebulan.

Sesetengah penganalisis berpendapat bahawa cara yang lebih sesuai untuk menganggarkan pembakaran wang tunai adalah untuk mengabaikan wang tunai daripada pelaburan dan pembiayaan dan hanya memberi tumpuan kepada tunai dari operasi. Tetapi itu tidak kelihatan terlalu berhemat, kerana kebanyakan firma perlu membuat perbelanjaan modal untuk terus melabur.

Jadi, katakan bahawa Super Biosains mempunyai kira-kira $ 10. 8 juta tunai pada akhir tempoh. Dengan mengandaikan kadar pembakaran tunai semasa Super Biosciences tidak dapat dikurangkan, syarikat akan kehabisan wang tunai dalam masa kira-kira 13 bulan. Kadar terbakar modal kerja super juga kira-kira 13 bulan. Itu meninggalkan syarikat itu beberapa waktu untuk mengelakkan nasib kehabisan wang tunai. Inilah yang perlu dilakukan:

Kurangkan kadar pembakarannya melalui pengurangan kos, atau dengan menjana lebih banyak wang tunai daripada operasi perniagaan.

• Jual aset syarikat.
• Meningkatkan kewangan luar dengan mengeluarkan hutang atau ekuiti.
• Sudah tentu, keupayaan untuk meningkatkan modal lebih tinggi tidak dijamin untuk firma mana-mana, dan ia amat rumit untuk syarikat-syarikat teknologi yang berisiko kecil. Eksekutif mesti memanfaatkan tempoh pembiayaan yang menggalakkan untuk meningkatkan akaun bank untuk tahun-tahun yang lebih mantap. Sekiranya syarikat merancang untuk menaikkan pembiayaan yang diperlukan menerusi terbitan saham, ia perlu dilakukan terlebih dahulu dan bukannya kemudian. Ia boleh mengambil masa enam bulan atau lebih untuk menaikkan ekuiti tambahan. (Untuk mengetahui tentang bagaimana syarikat mengeluarkan saham, baca

Dasar IPO: Apakah IPO? ) Bottom Line

Apabila minat pelabur tinggi, syarikat tidak menguntungkan dapat membiayai pembakaran tunai dengan mengeluarkan baru saham, dan pemegang saham gembira untuk membakar wang tunai - memikirkan ledakan internet pada akhir 1990-an. Tetapi apabila keghairahan itu merosot, syarikat-syarikat boleh terperangkap dalam kehidupan di atas baki bank mereka, mencari wang untuk kewangan yang tidak baik, dipaksa untuk bergabung atau lebih buruk, pergi payu dara. Bagi pelabur, penting untuk mengikuti tunai syarikat yang ada, menilai berapa lama ia akan berlaku dan apa yang akan berlaku apabila ia habis.