Smart beta merupakan perjanjian besar dalam dunia dana bursa pertukaran (ETF). Sama ada anda menyebutnya beta pintar, faktor melabur atau anda menggunakan istilah "beta strategik" istilah Morningstar Inc. strategi ETF ini adalah kemarahan. Strategi beta yang paling pintar didasarkan pada twist pada indeks pasif arus perdana. Tetapi apakah strategi ini benar-benar satu lagi versi pengindeksan atau mereka pengurusan aktif?

Faktor Pelaburan

Faktor pelaburan memerlukan pelabur untuk mengambil kira tahap granulariti yang lebih tinggi apabila memilih sekuriti khusus, lebih banyak daripada kelas aset. Faktor-faktor umum yang dikaji dalam faktor pelaburan termasuk gaya, saiz dan risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Beta Pintar vs Dana Indeks ) Berikut adalah beberapa contoh ETF yang menggunakan lima faktor beta pintar utama:

Nilai - Guggenheim S & P 500 Nilai Pure ETF (RPV RPVGuggenheim62 82 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melabur dalam satu pertiga daripada saham-saham dalam Indeks S & P 500 berdasarkan metrik seperti nisbah pendapatan-pendapatan. Di samping itu, dana menebus ciri-ciri nilai mereka. ETF ini mengambil sepotong indeks dan menggunakan metriknya sendiri untuk cuba mengalahkan indeks dan nilai rakan sebaya yang besar.

Saiz - Saiz Faktor iShares USA ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80 95 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) "Bertujuan untuk menjejaki keputusan pelaburan indeks yang terdiri daripada saham besar dan pertengahan cap AS dengan permodalan pasaran rata-rata yang lebih kecil," menurut laman web iShares. ETF ini menjejaki indeks yang dibina oleh MSCI yang menaikkan semula 600 saham teratas dalam alam semesta yang besar dan menengah secara berkala untuk memberi stok di alam semesta ini sebagai pemberat yang lebih tinggi.

Momentum - iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101. 29 + 0 14% Created with Highstock 4. 2. 6 >) "… menargetkan saham besar dan pertengahan cap dengan momentum harga disesuaikan risiko yang kuat," menurut Morningstar. Analisis mereka juga menyebutkan bahawa indeks khusus yang dibina untuk ETF ini oleh MSCI mengambil kira faktor momentum yang diselaraskan oleh risiko, yang berbeza daripada strategi pelaburan besar momentum. Di samping itu, hanya mengimbangi indeks setiap setengah tahun, berbanding bulanan, untuk kebanyakan strategi momentum. (Untuk lebih lanjut, lihat:Strategi ETF Beta Pintar. )

Volatiliti Rendah

- PowerShares S & P 500 Volatilitas Rendah ETF (SPLVSPLVPwrShr ETF FTII46 75-0 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) "… mensasarkan 100 stok dari S & P 500 dengan turun naik yang paling rendah dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan menimbang mereka mengikut kebalikan dari ketidaktentuan mereka sehingga stok yang tidak menentu akan mendapat pemberat yang lebih besar," menurut analisis Morningstar .

High Quality -

Schwab Equity Dividend AS ETF (SCHD SCHDSchwab AS Div48 63-0 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) " … berat cap pasaran 100 saham AS yang menghasilkan tinggi dengan fundamental kukuh dan rekod prestasi yang konsisten membayar dividen," menurut Morningstar.

Semasa anda membaca deskripsi ETF ini dan ETF beta pintar lain, anda tersentuh oleh hakikat bahawa ini bukan sekadar ETFs berwajaran pasaran-vanili dengan urutan tradisional Indeks ETF seperti SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258, 93 + 0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Ia juga seolah-olah walaupun mengikuti tanda aras ini mengambil beberapa kerja. Ini adalah lebih daripada sekadar menjejaki 500 saham U. S. terbesar atau 2,000 saham topi kecil. Dalam kebanyakan kes, ETF beta pintar mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada ETF biasa-vanila indeks. (Untuk lebih lanjut, lihat: Top 5 ETFs untuk Mengesan S & P 500 untuk 2016 .)

Gabungan Aktif dan Pasif?

ETF beta pintar umumnya secara pasif mengikuti indeks atau penanda aras yang unik yang dibina untuk dana. Ini biasanya berasaskan peraturan dan sering memerlukan beberapa jenis reconstituting berkala atau menyusun semula untuk mengimbangi semula. Penanda aras sintetik ini kebanyakannya dibina dalam "makmal" dan diuji melalui pengimbangan semula. Ada yang mempunyai sejarah yang baik, yang lain adalah baru dan belum diuji melalui kitaran pasaran saham penuh.

Altaf Kassam, ketua Penyelidikan Gunaan Indeks MSCI, telah mengatakan berikut tentang faktor melabur: "Ini adalah cara ketiga untuk melabur: antara aktif dan pasif. Ia tidak menggantikan pelaburan Pasif Pasaran Pasaran, dan juga tidak menggantikan pengurusan yang aktif. Pelaburan faktor mempunyai beberapa ciri pelaburan pasif, seperti pelaburan secara sistematik pada kos yang rendah. Ia juga mempunyai beberapa ciri-ciri pengurusan aktif dengan bertujuan untuk menghasilkan pulangan di atas indeks tertimbang pasaran. "(Untuk lebih lanjut, lihat:

Membina Perangkap Pernafasan Yang Lebih Baik Dengan ETF Beta Pintar ) Kenapa Smart Beta?

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pelaburan indeks pasif telah berkembang dengan populariti.Banyak indeks dana dan ETF secara rutin mengungguli majoriti pengurus aktif dalam kelas aset mereka.Cepat yang berlaku ialah Vanguard 500 Index (VFIAX). Ogos, 2016 ia berada di 14

ke ^, ke ^, ke ^, ke ^{dan < > persentase kategori Morningstar untuk masing-masing tempoh 1, 3, 5, 10 dan 15 tahun. Selain itu, prestasi ini disampaikan dengan nisbah perbelanjaan sebanyak lima mata asas.} Pelabur dan penyedia ETF adalah kumpulan kompetitif dan konsep beta pintar timbul daripada keinginan untuk mengalahkan pengindeksan vanila kosong dengan kos rendah dan sifat pasif dana indeks. Salah satu perkara yang pelabur dan penasihat kewangan nee d untuk diingati dengan beta pintar adalah strategi atau faktor yang boleh tertinggal dalam tempoh masa yang panjang walaupun mereka akhirnya terbukti lebih unggul dalam jangka panjang.(Untuk lebih lanjut, lihat: ^{Smart Beta ETFs: Kelebihan dan Kekurangan} .)

A Long-Term Thing John Rekenthaler Morningstar menunjukkan bahawa faktor nilai, -1981. Outperformance ini berterusan dari 1981-2009 untuk nilai dan pelaburan berasaskan momentum. Walau bagaimanapun, sejak pasaran bawah pada awal tahun 2009 menjelang akhir tahun 2015, ketiga-tiga faktor tersebut kurang memuaskan. Ini sudah tentu generalisasi, tetapi ini menggambarkan sifat pelaburan jangka panjang. Line Bottom

Adakah beta pintar merupakan satu bentuk pengindeksan atau pengurusan aktif? Untuk pengindeksan pengindeksan, mereka mungkin akan berkata yang terakhir. Mereka yang melihatnya sebagai lebih daripada hibrid kedua mungkin betul, sekurang-kurangnya sedikit sebanyak. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Melaksanakan Strategi Pelaburan Beta Pintar

.)