Pada zaman dotcom mania, pelabur boleh membuang wang ke dalam IPO dan hampir menjamin pulangan pembunuh. Banyak syarikat, termasuk nama seperti VA Linux dan theglobe. com mengalami keuntungan besar hari pertama, tetapi akhirnya mengecewakan pelabur dalam jangka masa panjang. Orang yang mempunyai pandangan jauh untuk masuk, dan keluar, ke beberapa syarikat ini, membuat pelaburan kelihatan terlalu mudah.

Walau bagaimanapun, tidak ada pelaburan yang pasti. Tidak lama lagi, gelembung teknologi meletup dan pasaran IPO kembali normal. Dalam erti kata lain, pelabur tidak lagi boleh mengharapkan kenaikan ganda dan triple digit yang mereka dapati dalam hari IPO berteknologi awal hanya dengan membalikkan stok. Masih ada wang yang akan dibuat dalam IPO, tetapi tumpuannya telah beralih dari harapan pantas kepada prospek jangka panjang. Daripada mencuba untuk memanfaatkan saham awal saham, pelabur lebih cenderung untuk meneliti prospek jangka panjang dengan teliti.

Walaupun anda mempunyai tumpuan jangka panjang, mencari IPO yang baik adalah sukar. IPO mempunyai banyak risiko unik yang menjadikannya berbeza daripada saham biasa yang telah diperdagangkan untuk seketika. Jika anda membuat keputusan untuk mengambil peluang pada IPO, berikut adalah lima perkara yang harus diingat:

1. Objektif penyelidikan adalah komoditi terhad
Mendapatkan maklumat tentang syarikat yang ditetapkan untuk pergi awam adalah sukar. Tidak seperti kebanyakan syarikat yang didagangkan secara umum, syarikat swasta tidak mempunyai banyak penganalisis yang meliputi mereka, cuba untuk membongkar keretakan yang mungkin berlaku dalam perisai korporat mereka. Ingat bahawa walaupun kebanyakan syarikat cuba untuk mendedahkan sepenuhnya semua maklumat dalam prospektus mereka, ia masih ditulis oleh mereka dan bukan oleh pihak ketiga yang tidak berat sebelah.

Cari di Internet untuk maklumat mengenai syarikat dan pesaingnya, pembiayaan, siaran akhbar lepas, serta kesihatan industri keseluruhan. Walaupun maklumat mungkin tidak mencukupi, belajar seberapa banyak yang anda boleh tentang syarikat adalah langkah penting dalam membuat pelaburan bijak. Sebaliknya, penyelidikan anda mungkin membawa kepada penemuan bahawa prospek syarikat yang terlalu banyak dan tidak bertindak atas peluang pelaburan adalah idea terbaik.

2. Pilih syarikat dengan broker yang kuat
Cuba pilih syarikat yang mempunyai penaja jamin yang kuat. Kami tidak mengatakan bahawa bank pelaburan besar tidak pernah membangkitkan orang awam, tetapi secara umum, broker yang berkualiti membawa syarikat yang berkualiti. Latihan lebih berhati-hati apabila memilih pembrokeran yang lebih kecil, kerana mereka mungkin bersedia menanggung jamin mana-mana syarikat. Sebagai contoh, berdasarkan reputasinya, Goldman Sachs mampu menjadi pemetik yang banyak mengenai syarikat-syarikat yang ditaja jaminnya daripada Rumah Pelaburan John Q (seorang penaja jamin fiksyen).

Walau bagaimanapun, satu broker yang lebih positif adalah, kerana asas klien mereka yang lebih kecil, mereka memudahkan pelabur individu membeli saham pra-IPO (walaupun ini juga dapat menaikkan bendera merah ketika kita sentuh di bawah).Perlu diketahui bahawa firma pembrokeran yang paling besar tidak akan membenarkan pelaburan pertama anda menjadi IPO. Satu-satunya pelabur individu yang masuk dalam IPO adalah pelanggan lama, yang ditubuhkan (dan sering bernilai tinggi).

3. Sentiasa baca prospektus
Kami telah memberitahu anda untuk tidak meletakkan kepercayaan anda di dalamnya, tetapi anda tidak boleh melangkau membaca prospektus. Ia mungkin dibaca kering tetapi prospektus memaparkan risiko dan peluang syarikat, serta penggunaan yang dicadangkan untuk wang yang dibangkitkan oleh IPO. Sebagai contoh, jika wang itu akan membayar balik pinjaman, atau membeli ekuiti daripada pengasas atau pelabur swasta, maka tengok! Ini adalah tanda buruk jika syarikat tidak mampu untuk membayar balik pinjamannya tanpa mengeluarkan stok. Wang yang menuju ke arah penyelidikan, pemasaran atau memperluaskan ke pasaran baru cat gambaran yang lebih baik. Kebanyakan syarikat telah mengetahui bahawa sangat menjanjikan dan kurang menyampaikan adalah kesilapan yang sering dibuat oleh mereka yang bersaing untuk kejayaan pasaran. Oleh itu, salah satu perkara yang paling besar yang perlu dicari ketika membaca prospektus adalah pandangan pendapatan masa depan yang terlalu optimistik; ini bermakna membaca angka perakaunan yang dijangkakan dengan teliti.

Anda boleh meminta prospektus daripada broker yang membawa syarikat itu awam.

LIHAT: Jangan Lupa Baca Prospektus

4. Berhati-hati
Keraguan adalah sifat positif untuk memupuk pasaran IPO. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, selalu terdapat banyak ketidakpastian mengenai IPO, terutamanya kerana kekurangan maklumat yang ada. Oleh itu, anda harus sentiasa mendekati IPO dengan berhati-hati.

Jika broker anda mencadangkan IPO, anda perlu melakukan amaran yang lebih tinggi. Ini adalah petunjuk yang jelas bahawa kebanyakan institusi dan pengurus wang telah dengan senang hati menyampaikan percubaan penaja jamin untuk menjualnya. Dalam keadaan ini, pelabur individu mungkin mendapat umpan bawah, sisa-sisa yang "wang besar" tidak mahu. Sekiranya broker anda dengan kuatnya menaikkan saham, mungkin terdapat sebab di sebalik bilangan saham yang tersedia ini. Ini membawa satu perkara yang penting: walaupun anda mendapati sebuah syarikat akan menjadi awam yang anda anggap sebagai pelaburan yang berbaloi, mungkin anda tidak dapat memperoleh saham. Broker mempunyai kebiasaan untuk menyelamatkan peruntukan IPO mereka untuk pelanggan yang disukai, jadi jika anda bukan seorang roller yang tinggi, kemungkinan besar anda tidak boleh masuk.

5. Pertimbangkan untuk menunggu tempoh penguncian yang berakhir
Tempoh penguncian adalah kontrak mengikat secara sah (tiga hingga 24 bulan) antara penaja jamin dan orang dalam syarikat yang melarang mereka menjual mana-mana saham saham untuk tempoh tertentu. Ambil, sebagai contoh, Jim Cramer, yang dikenali dari TheStreet. Com (TSCM) dan program CNBC "Kudlow and Cramer." Pada ketinggian harga saham TSCM, nilai kertasnya (dari saham TSCM sahaja) berada dalam puluhan berpuluh-puluh juta dolar. Walau bagaimanapun, Cramer, yang menjadi penyelamat Wall Street, sedar saham itu terlalu mahal dan tidak lama lagi akan turun ke bumi, bersama dengan kekayaan pribadinya. Kerana ini berlaku semasa tempoh penguncian, walaupun Cramer ingin menjual dia dilarang secara sah untuk berbuat demikian.Apabila kunci-kunci tamat tempoh, pihak-pihak yang dilarang sebelum ini dibenarkan menjual stok mereka.

Intinya di sini adalah menunggu sehingga orang dalam bebas untuk menjual saham mereka bukanlah strategi yang buruk, kerana jika mereka terus memegang saham setelah tempoh penguncian telah habis masa, itu mungkin merupakan indikasi bahwa perusahaan memiliki terang dan masa depan yang mampan. Semasa tempoh penguncian, tidak ada cara untuk memberitahu sama ada orang dalam sebenarnya akan gembira untuk mengambil harga tempat stok atau tidak.

Biarkan pasaran mengambil kursus sebelum anda mengambil risiko. Sebuah syarikat yang baik masih akan menjadi sebuah syarikat yang baik, dan pelaburan yang layak, walaupun selepas tempoh lock-up tamat.

Bottom Line
Tidak semestinya kita mencadangkan supaya semua IPO harus dielakkan: sesetengah pelabur yang telah membeli stok pada harga IPO telah mendapat ganjaran besar oleh syarikat-syarikat yang berkenaan. Setiap bulan syarikat-syarikat yang berjaya pergi awam, tetapi sukar untuk menyaring riffraff dan mencari pelaburan yang paling berpotensi. Hanya perlu diingat bahawa apabila berurusan dengan pasaran IPO, pelabur yang ragu-ragu dan berpengetahuan mungkin akan melakukan lebih baik daripada yang tidak.