Walaupun ia tidak begitu menarik kerana memiliki saham dalam syarikat teknologi baru atau peluang pemulihan yang berpotensi, terdapat tahap keselesaan yang tinggi dalam memiliki saham syarikat terkenal yang mempunyai kapitalisasi pasaran yang besar. Stok ini mungkin mengalami kemerosotan pasaran yang tajam, tetapi sejarah telah menunjukkan bahawa kebanyakan saham topi besar akhirnya pulih bersama dengan pasaran saham yang lebih luas.

Ia tidak mencukupi untuk pelabur hanya membeli topi besar tanpa mengira nilai korporat mereka. Penilaian selalu penting. Pelabur yang memberi perhatian kepada penilaian dan membeli syarikat-syarikat besar apabila mereka berdagang dengan harga yang murah (sebahagiannya dengan menggunakan Nilai Enterprise untuk EBIT (EV / EBIT) nisbah harus dapat mengumpulkan portfolio syarikat besar yang terkenal akan melebihi pasaran dari semasa ke semasa.

Sebaliknya, membayar untuk saham topi yang popular pada masa ini boleh menyebabkan hasil sub-par. Sebagai pelabur saham pertumbuhan lagenda, Philip Fisher pernah menasihatkan, "tumpuan untuk membeli syarikat-syarikat ini apabila mereka tidak memihak, iaitu ketika, sama ada kerana keadaan pasaran umum atau kerana masyarakat kewangan pada masa ini mempunyai salah faham nilai sebenarnya, saham dijual pada harga yang jauh di bawah apa yang akan berlaku apabila merit benar difahami dengan lebih baik.

Wildly Out of Favor

National Oilwell Varco (NOV NOVNational Oilwell Varco Inc 35. 50 + 6 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah contoh syarikat besar yang kini sangat tidak disenangi oleh Wall Street, kerana harga minyak dan gas telah menurun tahun lalu, permintaan untuk peralatan pengeboran minyak dan gas National Oilwell telah jatuh. Syarikat-syarikat minyak utama dan syarikat penerokaan dan pengeluaran kecil sama-sama telah mengumumkan pengurangan drastik dalam perbelanjaan modal dan aktiviti penggerudian, yang seterusnya menyakiti perniagaan di National Oilwell. ia sangat tidak mungkin bahawa sektor tenaga cond ition akan kekal di peringkat tertekan mereka selama-lamanya. Apabila pasaran minyak dan gas pulih, permintaan untuk peralatan penggerudian secara semula jadi akan meningkat. National Oilwell boleh melihat jualan dan keuntungan pulih, yang boleh memacu harga sahamnya lebih tinggi dari masa ke masa.

Ketua Pegawai Eksekutif Clay Williams menegaskan bahawa perolehan pendapatan syarikat itu akhirnya dapat pulih walaupun sebelum harga minyak berlaku. Beliau memberitahu para pelabur bahawa sektor minyak dan gas kini berkurang "tahap perbelanjaan tidak dapat dikekalkan, kerana mereka menyokong operasi yang sedang berjalan dengan mengurangkan inventori mereka yang bahan habis dan peralatan yang mereka ada di rak, atau dengan menyerang rig yang digunakan untuk komponen, komponen, dan paip gerudi Sebagai syarikat perkhidmatan medan minyak secara beransur-ansur hilang stok, mereka akhirnya akan kehabisan peluang untuk mengumpankan armada sedia ada mereka, dan kami menjangka pesanan akan mengalir semula ke NOV, memandangkan minyak dan gas tetap berupaya berintensifkan modal dan NOV adalah salah satu pengeluar modal terbesar dan pembekal teknologi."

Syarikat topi pasaran $ 15 bilion kini berdagang dengan nisbah EV / EBIT hanya 6. Memandangkan mungkin mengambil sedikit waktu untuk syarikat itu pulih, sahamnya kini harga pada tahap tawar-menawar. Mereka juga membayar dividen murah: pelabur boleh menikmati dividen 4. 6% sambil menunggu keadaan pasaran minyak dan gas untuk memperbaiki.

Fikiran Kesenjangan

Banyak daripada kita mungkin memandu oleh sebuah kedai yang dikendalikan oleh The Gap (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) sekurang-kurangnya beberapa kali seminggu. The Gap mengendalikan 3, 280 kedai di bawah Gap, Gap Kanak-kanak, Tentera Laut Lama dan Banana Republic nameplates, dengan kebanyakan operasi di Amerika Syarikat. Tetapi syarikat itu telah dicederakan oleh beberapa kesilapan merchandising dan ia mengeluarkan laporan penjualan September yang sangat mengecewakan dan bimbingan yang lemah untuk sepanjang tahun 2015. Walaupun Old Navy meneruskan prestasi positif, lokasi Gap dan Banana teras mencatatkan hasil yang lemah. Pengurusan jurang berkata mereka mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk meningkatkan prestasi ke hadapan. Awal tahun ini, syarikat itu memasang pasukan merchandising baru untuk membantu menghentikan penurunan jualannya.

The Gap sedang melaksanakan langkah pemotongan kos dan merancang untuk menutup sehingga 175 lokasi kedai. Peruncit berharap keuntungannya akan mula pulih tahun depan apabila kesannya dirasai dari usaha merchandising baru dan penghapusan perbelanjaan yang berkaitan dengan pembentukan platform jualan Internet antarabangsanya. Di samping itu, syarikat terus menggunakan aliran tunai percuma untuk membeli balik saham, yang sepatutnya membantu memacu keuntungan sesahamnya pada 2016. Gap membayar dividen, dengan saham menghasilkan 3. 45% pada harga semasa mereka, jadi pelabur akan mengumpul beberapa aliran tunai sementara Gap mendapat tindakan bersama. Syarikat topi pasaran $ 10 bilion kini berdagang dengan nisbah EV / EBIT hanya 6. 1, jadi ia murah di paras semasa.

Bottom Line

Bagi kebanyakan pelabur individu, terdapat tahap keselesaan yang tinggi dalam memiliki saham besar. Dengan mencari saham yang tidak disenangi dan harga pada harga tawar-menawar (dengan menggunakan nisbah EV / EBIT), pelabur juga mungkin dapat mengungguli pasaran dari semasa ke semasa.