Banyak orang cenderung percaya bahawa mengurangkan risiko ekuiti semudah memegang beberapa saham selusin atau segenggam dana bersama. Walaupun amalan ini secara konseptual benar, mereka adalah sepenuhnya kepelbagaian kaedah pemelbagaian dan hanya menyentuh permukaan apa yang boleh dilakukan. Mengurangkan risiko ekuiti setakat yang mungkin melibatkan banyak saham dan kelas aset, dan berbuat demikian dalam peruntukan yang bermakna di seluruh spektrum peluang ekuiti global.

Bingung? Ia tidak sukar kerana ia berbunyi. Baca terus untuk mengetahui beberapa cara utama yang dapat mengurangkan risiko ekuiti dalam portfolio anda.

Berapa Banyak dan Jenis Stok Apa yang Perlu Saya Pegang? Kesilapan yang paling biasa dibuat oleh pelabur individu adalah mempercayai bahawa beberapa saham selusin menyediakan kepelbagaian yang bermakna. Kepercayaan ini biasanya dilanjutkan oleh media dan buku yang melaporkan hasil pemetik saham superstar dan idea bahawa pelabur besar memegang beberapa stok, menonton mereka seperti elang, dan tidak kehilangan wang selama mereka memegang mereka untuk jangka panjang . Walaupun kenyataan ini boleh dikatakan benar, mereka tidak mempunyai kaitan dengan mengurangkan risiko ekuiti. Kenyataan sedemikian adalah apa yang boleh dipanggil "rasionalisasi tidak rasional", atau kenyataan rasional yang digunakan untuk membina kesimpulan yang tidak rasional. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Kepentingan Pelbagai .)

Analisis statistik menunjukkan bahawa dengan memegang kira-kira 30 saham, anda boleh mempelbagaikan risiko khusus syarikat dan ditinggalkan dengan pendedahan risiko sistematik yang terdapat dalam ekuiti. Apa yang kebanyakan orang tidak menyedari adalah bahawa amalan ini tidak melakukan apa-apa untuk mempelbagaikan risiko yang wujud dalam memegang kelas aset tertentu seperti U. S. saham besar atau kecil. Dalam erti kata lain, walaupun anda memegang seluruh S & P 500, anda masih akan ditinggalkan dengan risiko sistematik yang besar yang dikaitkan dengan saham besar U. S.

Ingat bahawa S & P 500 kehilangan 50% dalam pasaran beruang Mac 2000. Inilah sebabnya mengapa mempelbagaikan antara kelas aset ekuiti adalah sangat penting dalam mengurangkan risiko ekuiti.

Bagaimana Bantuan Ekuiti Global? Pasaran ekuiti global sangat besar, dan terdapat banyak kelas aset ekuiti yang lazim diterima, masing-masing dengan ciri penilaian unik, tahap risiko, faktor dan tindak balas terhadap pelbagai keadaan ekonomi. Jadual di bawah menyenaraikan enam kelas aset ekuiti yang paling umum diterima, serta tahap kemeruapan pulangan yang berkaitan (atau sisihan piawaian pulangan tahunan) dalam tempoh 15 tahun yang lalu. Indeks Bon Agregat Lehman juga ditunjukkan untuk menggambarkan kemerosotan komparatif ekuiti berbanding dengan bon. Ini perbezaan yang sangat besar, dengan ekuiti berada di mana-mana empat hingga lapan kali tidak menentu. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai konsep ini, lihat Kegunaan Dan Batasan Keterpuratan .)

Apa Mengenai Dana Bersama? Masalah yang paling biasa yang dimiliki pelabur individu dengan mempelbagaikan antara kelas aset adalah bahawa anda tidak boleh melakukannya dengan memilih saham individu. Oleh itu, untuk menyediakan kepelbagaian ekuiti yang bermakna, anda perlu menerima bahawa ia hanya boleh dicapai melalui dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF). Lebih-lebih lagi, anda perlu menerima bahawa anda perlu memilih dana bersama dengan berhati-hati - sekurang-kurangnya dengan teliti seperti anda memilih saham individu. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Memilih Dana Bersama Hak .)

Penasihat kewangan yang tidak dikenali atau malas sering mengarahkan orang untuk mempercayai bahawa dengan mengadakan dana bersama dengan nama-nama yang menganggap pelbagai pendedahan kelas aset anda mencapai kepelbagaian. Ini tidak benar!

Perlu diingat bahawa nama dana bersama biasanya dipilih untuk tujuan pemasaran dan sering tidak berkaitan dengan pendedahan kelas aset mereka. Perkara lain yang perlu anda ingat adalah bahawa banyak dana bersama cenderung untuk menjadi oportunis dan bergerak di antara pelbagai kelas aset. Oleh itu, apabila penasihat anda membentangkan dana bersama, menegaskan melihat beberapa jenis analisis objektif yang menggambarkan pendedahan kelas aset tertentu mereka - bukan sekadar gambar semasa, tetapi pendedahan kelas aset sejarah mereka dari semasa ke semasa. Ini adalah konsep yang sangat penting kerana anda mahu para pengurus dana bersama anda dapat mengisi eksposur yang ditetapkan dalam dasar peruntukan aset anda. Tanpa persoalan, cara terbaik untuk memastikan anda mendapat pendedahan kelas aset tertentu adalah melalui indeks ETF atau dana bersama. (Untuk lebih mendalam, baca Rebalance Portfolio Anda Untuk Menginap Di Laluan .)

Tidakkah saya Membuat Lebih Banyak Dengan Mengambil Saham Individu ke atas Dana Indeks? Pelabur individu cenderung untuk percaya bahawa dana indeks meninggalkan banyak wang di atas meja kerana pemilih stok yang baik boleh memukul pasaran jika diberi peluang. Ya, benar ada banyak contoh pemetik saham hebat yang mengalahkan pasaran, tetapi juga benar bahawa tidak ada cara yang terbukti untuk mencari orang-orang ini dari masa ke masa, yang bermaksud tidak ada model kewangan ramalan sedemikian yang wujud.

Selain itu, penyelidikan telah menunjukkan bahawa kebanyakan pengurus wang profesional tidak dapat mengalahkan indeks mereka bersih dengan yuran. Mengikut laporan September 2007 oleh Morningstar, jika anda memeriksa semua U. S. pengurus wang besar selama 10 tahun yang lalu, hanya 36% daripada mereka sebenarnya mengalahkan bayaran S & P 500 yuran. Kemungkinan bahawa pengurusan aktif akan berjaya meningkatkan kelas aset yang kurang efisien, tetapi tidak banyak. Sebagai contoh, walaupun dalam kelas aset ekuiti yang paling efisien, pasaran baru muncul, Morningstar mendapati bahawa hanya kira-kira separuh daripada pengurus wang yang mengalahkan indeks mereka dalam tempoh 10 tahun yang lalu. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Adakah Portfolio Anda Menewaskan Penanda Arasnya? )

Manfaat pengindeksan lain yang tidak dapat dinafikan adalah bahawa ia sangat murah. Jenis dana bersama untuk pelabur purata mudah dikenakan di mana saja dari 1-2%, sedangkan dana indeks mengenakan kira-kira 0. 2-0.5% untuk apa sahaja pendedahan kelas aset.

Masih Pikirkan Anda Yang Terbaik? Satu kegagalan utama yang dihadapi oleh pelabur individu adalah bahawa walaupun mereka mungkin sudah mengetahui banyak perkara yang dipaparkan di atas, mereka gagal melaksanakannya dengan cara yang bermakna.

Sering kali, ini kerana penasihat kewangan menyedari bahawa pelabur individu cenderung mempunyai kesabaran yang sangat pendek, takut pelaburan di luar Amerika Syarikat dan cenderung untuk menilai penilaian prestasi mereka kepada S & P 500. Dengan ini, penasihat menguruskan risiko perniagaan mereka dengan mencadangkan portfolio yang bukan sahaja didominasi oleh stok AS, tetapi juga didominasi oleh S & P 500. Untuk mengelakkan kesilapan ini, pastikan anda menyebarkan aset anda dengan cara yang bermakna. Untuk membimbing anda dalam hal ini, simpan garis panduan umum yang berikut:

• U. S. stok besar membentuk kira-kira 70% pasaran U. S.
• U. S. pertengahan dan saham topi kecil membentuk kira-kira 30% daripada pasaran U. S.
• U. S. saham secara keseluruhannya membentuk kurang daripada separuh daripada jumlah pasaran ekuiti di dunia.
• Saham-saham pasaran antarabangsa, kecil dan baru muncul membentuk kira-kira 30% daripada pasaran ekuiti antarabangsa.

Walaupun terdapat banyak kepingan pada kepelbagaian kepelbagaian ekuiti, sangat mudah selagi anda mematuhi beberapa garis panduan yang mudah. Jangan berfikir bahawa dengan memegang beberapa saham selusin atau segenggam dana bersama yang anda pelbagai. Kepelbagaian ekuiti benar melibatkan pegangan saham dalam kelas aset ekuiti berganda, dan berbuat demikian di seluruh dunia dan dalam peruntukan yang bermakna.

Kos gagal untuk mempelbagaikan portfolio anda boleh menjadi besar bukan sahaja dari segi kerugian, tetapi juga dari segi peluang yang hilang. Untuk menggambarkan, pertimbangkan prestasi S & P berbanding indeks ekuiti pelbagai kepelbagaian dunia sejak permulaan pasaran beruang terakhir pada tahun 2000.

Datang Keluar Di Hadapan
Jika anda melaksanakan garis panduan di atas dalam portfolio anda, yakinlah anda telah mengambil setiap langkah yang munasabah untuk mengurangkan risiko ekuiti sebanyak mungkin. Walau bagaimanapun, janganlah menipu diri sendiri -mengambil pelaburan dalam ekuiti adalah perniagaan yang berisiko, tanpa mengira seberapa baik anda mempelbagaikan.