Pasaran forex global adalah pasaran terbesar di dunia dengan lebih daripada $ 4 trilion yang didagangkan setiap hari, menurut data Bank for International Settlements (BIS). Pasaran tukaran mata wang asing, bagaimanapun, bukanlah satu-satunya cara bagi pelabur dan peniaga untuk mengambil bahagian dalam pertukaran asing. Walaupun tidak hampir sama besar dengan pasaran forex, pasaran niaga hadapan mata wang mempunyai purata harian yang dihormati lebih dekat kepada $ 100 bilion. Niaga hadapan mata wang - kontrak niaga hadapan di mana komoditi dasar adalah kadar tukaran mata wang - menyediakan akses kepada pasaran pertukaran asing dalam persekitaran yang sama dengan kontrak niaga hadapan yang lain. Rajah 1 menunjukkan carta harga salah satu daripada kontrak niaga hadapan mata wang banyak.

Rajah 1 Contoh carta harga masa depan mata wang; dalam kes ini, euro / U. Kontrak niaga hadapan S. dolar.

Sumber: Dibuat dengan TradeStation.

Apakah Futures Mata Wang?
Niaga hadapan mata wang, juga dikenali sebagai niaga hadapan forex atau niaga hadapan tukaran asing, adalah kontrak niaga hadapan bursa saham untuk membeli atau menjual sejumlah mata wang tertentu pada harga dan tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan. Niaga hadapan mata wang telah diperkenalkan di Chicago Mercantile Exchange (sekarang Kumpulan CME) pada tahun 1972 tidak lama selepas sistem kadar pertukaran tetap dan piawaian emas dibuang. Sama seperti produk niaga hadapan lain, mereka diniagakan dari segi kontrak bulan dengan tarikh kematangan standard biasanya jatuh pada Rabu ketiga bulan Mac, Jun, September dan Disember.

Tutorial: Walkthrough Forex

Jenis Kontrak
Terdapat pelbagai kontrak niaga hadapan mata wang. Selain daripada kontrak popular seperti kontrak niaga hadapan mata wang EUR / USD (euro / dolar AS), terdapat juga kontrak niaga hadapan E-Micro Forex yang berdagang pada 1/10 saiz kontrak niaga hadapan mata wang biasa, serta mata wang pasaran baru muncul pasangan seperti PLN / USD (zloty Poland / kontrak niaga hadapan dolar AS) dan RUB / USD (ruble Rusia / kontrak niaga hadapan dolar AS). Kontrak yang berbeza diperdagangkan dengan darjah kecairan yang berbeza; contohnya, jumlah harian untuk kontrak EUR / USD mungkin ialah 400, 000 kontrak berbanding 33 kontrak untuk pasaran baru muncul seperti BRL / USD (Brazil sebenar / U.S. dollar S.).

Bursa niaga hadapan mata wang
Tidak seperti forex, di mana kontrak didagangkan melalui broker mata wang, niaga hadapan mata wang didagangkan di bursa yang menyediakan peraturan dari segi harga berpusat dan penjelasan. Harga pasaran untuk kontrak niaga hadapan mata wang akan sama dengan sama sekali tanpa mengira broker mana yang digunakan. Kumpulan CME menawarkan 49 kontrak niaga hadapan mata wang dengan lebih daripada $ 100 bilion dalam kecairan harian, menjadikannya pasaran niaga hadapan mata wang terkawal terbesar di dunia. Pertukaran yang lebih kecil hadir di seluruh dunia, termasuk NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) dan Mercantile dan Bursa Berjangka Brazil (BM & F).

Kontrak Popular
Pedagang dan pelabur ditarik ke pasaran dengan kecairan yang tinggi kerana pasaran ini memberikan peluang yang lebih baik untuk keuntungan. Pasaran baru muncul biasanya mempunyai jumlah yang sangat rendah dan kecairan, dan mereka perlu mendapatkan daya tarikan sebelum menjadi kompetitif dengan kontrak lain yang ditetapkan. Kontrak G10, kontrak E-mini dan E-Micro adalah yang paling banyak didagangkan dan mempunyai kecairan yang besar. Rajah 2 menunjukkan beberapa kontrak niaga mata wang yang paling popular dan spesifikasi mereka.

Rajah 2 Spesifikasi kontrak niaga hadapan mata wang yang popular.

Spesifikasi Kontrak
Kontrak niaga hadapan, termasuk niaga hadapan mata wang, mesti menyenaraikan spesifikasi termasuk saiz kontrak, kenaikan harga minimum dan nilai tanda yang sama. Spesifikasi ini membantu peniaga menentukan kedudukan kedudukan dan keperluan akaun, serta potensi keuntungan atau kerugian untuk pergerakan harga yang berlainan dalam kontrak, seperti ditunjukkan dalam Gambar 2. Euro / U. Kontrak S. dollar, sebagai contoh, menunjukkan kenaikan harga minima. 0001, dan nilai tanda sama $ 12. 50. Ini menunjukkan bahawa setiap kali ada a. Harga pergerakan 0001, nilai kontrak akan berubah sebanyak $ 12. 50 dengan nilai yang bergantung kepada arah perubahan harga. Misalnya, jika perdagangan panjang dimasukkan pada 1. 3958 dan bergerak ke 1. 3959, itu. Langkah harga 0001 akan bernilai $ 12. 50 kepada peniaga (dengan mengandaikan satu kontrak). Sekiranya perdagangan yang sama bergerak ke tahap 1. 3968, langkah harga akan bernilai $ 125. 00 ($ 12 50 X 10 mata atau pip).

Penyelesaian
Terdapat dua kaedah utama untuk menyelesaikan kontrak niaga hadapan mata wang. Dalam sebahagian besar keadaan, pembeli dan penjual akan mengimbangi kedudukan asalnya sebelum hari terakhir perdagangan (hari yang berbeza bergantung pada kontrak) dengan mengambil kedudukan yang bertentangan. Apabila kedudukan yang bertentangan menutup perdagangan sebelum hari terakhir perdagangan, keuntungan atau kerugian dikreditkan ke atau didebitkan dari akaun pedagang.

Kurang kerap, kontrak dipegang sehingga tarikh matang, di mana kontrak itu diselesaikan secara tunai atau dihantar secara fizikal, bergantung kepada kontrak dan pertukaran tertentu. Niaga hadapan mata wang utama adalah tertakluk kepada proses penghantaran fizikal empat kali setahun pada Rabu ketiga pada bulan Mac, Jun, September dan Disember. Hanya peratusan kecil kontrak niaga hadapan mata wang yang diselesaikan dalam penghantaran fizikal pertukaran asing antara pembeli dan penjual. Apabila kontrak niaga hadapan mata wang dijangka berakhir dan diselesaikan secara fizikal, pertukaran yang sesuai dan peserta masing-masing mempunyai tugas untuk menyelesaikan penghantaran.

CME, sebagai contoh, bertanggungjawab untuk menubuhkan kemudahan perbankan di Amerika Syarikat dan di setiap negara yang diwakili oleh kontrak niaga hadapan mata wangnya. Bank-bank ejen ini, sebagaimana yang dipanggil, bertindak bagi pihak CME dan mengekalkan akaun U. S. dollar dan akaun mata wang asing untuk menampung sebarang penghantaran fizikal.Di samping itu, kontrak niaga hadapan tidak wujud secara langsung di antara pelanggan (sebagai contoh, pembeli dan penjual). Sebaliknya, setiap peserta mempunyai kontrak dengan sebuah pusat penjelasan, mengurangkan risiko pembeli dan penjual yang pihaknya gagal memenuhi syarat kontrak.

Pembeli (peserta yang memegang jawatan panjang) membuat perjanjian dengan bank untuk membayar dolar ke dalam akaun penyerahan Pasaran Moneter Antarabangsa (IMM), pembagian CME. IMM juga merupakan akaun yang mana penjual (peserta yang memegang jawatan pendek) dibayar. Pemindahan mata wang asing berlaku serupa di negara lain. Pada asasnya, peserta yang menghantar bank memindahkan mata wang ke akaun penghantaran IMM, yang kemudian memindahkan mata wang ke akaun yang sesuai.

Pengawasan
Broker niaga hadapan, termasuk yang menawarkan mata wang berjangka, kebanyakan mengikuti peraturan yang dikuatkuasakan oleh agensi pentadbiran termasuk Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) dan Persatuan Niaga Hadapan Nasional (NFA), serta peraturan yang ditetapkan oleh pertukaran. Contohnya, Kumpulan CME, bursa niaga hadapan terbesar di dunia, memastikan tugas pengawalseliaan sendiri dipenuhi melalui Jabatan Pengawalseliaan Pasarannya, termasuk perlindungan integriti pasaran dengan mengekalkan pasaran yang adil, cekap, berdaya saing dan telus. Pasaran niaga hadapan mata wang mempunyai lebih banyak pengawasan yang pasaran tukaran mata wang asing, yang kadang-kadang dikritik untuk perkara seperti harga bukan terpusat dan dagangan broker forex terhadap pelanggan mereka.

Keperluan Akaun
Niaga hadapan mata wang adalah niaga hadapan dagangan bursa. Peniaga biasanya mempunyai akaun dengan broker yang mengarahkan pesanan ke pelbagai bursa untuk membeli dan menjual kontrak niaga hadapan mata wang. Akaun margin biasanya digunakan dalam perdagangan niaga hadapan mata wang; sebaliknya, banyak wang tunai diperlukan untuk meletakkan perdagangan. Dengan akaun margin, peniaga meminjam wang dari broker untuk meletakkan dagangan, biasanya pengganda nilai tunai sebenar akaun. Kuasa beli adalah jumlah wang dalam akaun margin yang tersedia untuk diperdagangkan. Broker yang berbeza mempunyai keperluan yang berbeza untuk akaun margin. Secara umum, akaun niaga hadapan mata wang membenarkan tahap margin (leveraj) yang agak konservatif berbanding dengan akaun forex yang boleh menawarkan leverage 400: 1. Kadar margin liberal bagi banyak akaun forex memberikan peluang kepada pedagang untuk membuat keuntungan yang mengagumkan, tetapi lebih sering mengalami kerugian bencana. (Untuk lebih lanjut mengenai leverage, lihat Forex Leverage: Sword Double-Edged .)

Niaga Hadapan vs Forex
Kedua-dua mata wang niaga hadapan dan forex adalah berdasarkan kadar pertukaran asing; Walau bagaimanapun, terdapat banyak perbezaan antara keduanya:

• Pasaran tempat tukaran mata wang asing adalah pasaran terbesar di dunia. Niaga hadapan mata wang perdagangan pada sebahagian kecil daripada jumlah dagangan, dengan banyak kontrak niaga hadapan mata wang dagangan di bawah jumlah yang tinggi dan kecairan yang baik.
• Niaga hadapan mata wang adalah dagangan yang diperdagangkan dan dikawal selia seperti pasaran niaga hadapan yang lain.Forex mempunyai peraturan yang kurang dan perdagangan dilakukan di kaunter melalui peniaga forex (tidak ada pasaran utama untuk forex).
• Niaga hadapan mata wang boleh didagangkan menggunakan leverage sederhana; forex menawarkan keupayaan untuk berdagang dengan banyak leverage, yang membawa kepada kemenangan besar dan, tentu saja, kerugian besar.
• Rawatan cukai untuk keuntungan dan kerugian yang timbul daripada perdagangan niaga hadapan mata wang dan perdagangan forex mungkin berbeza, bergantung kepada keadaan tertentu.
• Komisen dan yuran berbeza: niaga hadapan mata wang biasanya melibatkan komisen (dibayar kepada broker) dan lain-lain yuran pertukaran. Walaupun peniaga forex tidak membayar komisen dan yuran ini, mereka tertakluk kepada spread kadar pertukaran yang mana peniaga forex keuntungan.

Bottom Line
Pelabur dan peniaga yang berminat untuk menyertai pasaran pertukaran asing mempunyai pilihan. Niaga hadapan mata wang dan mata wang asing menawarkan peniaga-peniaga kenderaan yang unik untuk melindung nilai atau membuat spekulasi. Pasaran niaga hadapan mata wang adalah sama dengan pasaran niaga hadapan lain dan menyediakan peserta cara untuk memasuki pasaran pertukaran asing dengan peraturan dan ketelusan yang lebih besar.

Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Urus Niaga Dagangan Dan Niaga Hadapan dan Memulakan Niaga Hadapan Pertukaran Asing .