Kunci untuk sektor melabur dan mempelbagaikan portfolio ekuiti adalah untuk memahami bagaimana sektor ditakrifkan dan bagaimana ia dibentuk. Terdapat dua sistem yang bersaing untuk mengklasifikasikan stok ke dalam sektor dan industri: Standard Klasifikasi Industri Global (GICS) dan Benchmark Klasifikasi Perindustrian (ICB). Kedua-duanya direka untuk menyediakan definisi industri yang tepat dan seragam untuk komuniti pelaburan global. Setiap skim klasifikasi menetapkan rangka kerja industri dan sektor untuk penyelidikan pelaburan, pengurusan portfolio dan peruntukan aset. Skop antarabangsa mereka membolehkan perbandingan yang bermakna antara sektor dan industri di seluruh dunia. Dalam praktiknya, kebanyakan sektor dan industri yang sama ada di kedua-dua piawaian dan kebanyakan syarikat utama di seluruh dunia akan diklasifikasikan di bawah kedua-dua sistem. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Buku Panduan Industri .)

- Klasifikasi Industri Global Standard dikembangkan bersama oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) dan Standard & Poor's (S & P) pada tahun 1999. Menurut GICS, ia digunakan untuk lebih daripada 35,000 syarikat di seluruh dunia dan mencakup kira-kira 95% daripada permodalan pasaran ekuiti dunia di lebih daripada 90 pasaran pada 2008.

Dalam mengklasifikasikan syarikat-syarikat ke dalam industri, terdapat dua pendekatan: pendekatan berorientasi pengeluaran dan pasaran- pendekatan berorientasikan. Pendekatan berorientasikan pengeluaran dikelaskan mengikut apa yang dihasilkan syarikat. Contohnya, sebuah syarikat yang menghasilkan sesuatu yang baik mungkin dikelaskan secara berbeza daripada syarikat yang menawarkan perkhidmatan, walaupun kedua-duanya dijual di pasaran yang sama. Sudah tentu, banyak syarikat menawarkan kedua-dua barangan dan perkhidmatan, jadi garis antara barangan dan perkhidmatan telah menjadi kabur

GICS mengambil pendekatan orientasi pasaran. Sebagai contoh, perbezaan antara barang dan perkhidmatan pengguna telah digantikan oleh lebih banyak sektor yang berorientasikan pasaran "budi bicara pengguna" dan "staples pengguna", yang mengandungi industri barangan dan perkhidmatan. Syarikat-syarikat utama pengguna termasuk syarikat-syarikat yang menyediakan produk dan perkhidmatan pengguna yang dianggap sebagai keperluan dan oleh itu tidak akan teraruh sangat teruk dalam kelembapan ekonomi. Ini termasuk industri seperti pengeluar makanan dan kedai runcit makanan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat

Menggunakan Perbelanjaan Pengguna Sebagai Penunjuk Pasaran

.)

Stok pengguna dianggap sektor bukan kitaran. Syarikat-syarikat budi bicara pengguna menghasilkan barangan dan perkhidmatan yang tidak dianggap sebagai keperluan, dan oleh itu cenderung akan terjejas oleh kelembapan ekonomi. Ini termasuk industri seperti pengeluar kereta, restoran dan hotel. Sektor discretionary consumer dianggap sebagai sektor kitaran.(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat

Kitaran Cyclical Vs. Non Cyclical

dan Ups And Downs Melabur dalam Stok Ikutan .) Sistem klasifikasi GICS terdiri daripada empat peringkat atau hierarki. Pada tahun 2008, terdapat 10 sektor, 24 kumpulan industri, 67 industri dan 147 sub-industri. (Nota: Angka-angka ini adalah tertakluk kepada perubahan.) 10 sektor adalah: Tenaga

Bahan

1. Industri
2. Budi Praktik Pengguna
3. Staples Pengguna
4. Penjagaan Kesihatan
5. Kewangan
6. Teknologi
7. Perkhidmatan Telekomunikasi
8. Utiliti
9. Sebuah syarikat ditugaskan kod pengelasan GIC di peringkat sub-industri oleh Standard & Poor's dan MSCI mengikut takrifan perniagaan utama syarikat. Faktor yang paling penting dalam menentukan aktiviti perniagaan utama adalah sumber utama pendapatan syarikat. Faktor lain, seperti analisis pendapatan dan persepsi pasaran juga membantu menyediakan klasifikasi yang tepat. Syarikat-syarikat dikaji semula setiap tahun dan apabila ada peristiwa korporat utama yang mengubah garis utama perniagaan syarikat untuk memastikan kod yang betul.
10. Deskripsi ICB

Benchmark Klasifikasi Perindustrian (ICB) telah dibangunkan bersama oleh Dow Jones Indexes dan FTSE Group pada tahun 2006. Menurut ICB, skim ini mengklasifikasikan lebih daripada 60,000 syarikat di lebih daripada 70 negara. Piawaian ICB telah digunakan oleh bursa saham di seluruh dunia.

ICB telah dirangka daripada Dow Jones Indexes dan sistem klasifikasi industri milik FTSE Group, dan menggunakan struktur, empat peringkat yang seimbang dengan tahap industri, supersektor, sektor dan subsektor. Pada tahun 2008, ICB menggunakan sistem 10 industri yang dibahagikan kepada 19 supersectors, yang kemudian dibahagikan kepada 41 sektor, yang kemudian mengandungi 114 subsektor. (Nota: Nombor ini boleh berubah.) 10 industri adalah:
Minyak dan Gas

Bahan Asas

1. Industrials
2. Barang Pengguna
3. Penjagaan Kesihatan
4. Perkhidmatan Pengguna
5. Telekomunikasi < Utiliti
6. Kewangan
7. Teknologi
8. ICB memperuntukkan setiap syarikat kepada subsektor yang paling hampir menerangkan sifat perniagaannya. Sebuah syarikat akan diberikan kod pengelasan bersama oleh Indeks FTSE dan Dow Jones. Apabila sebuah syarikat menjalankan dua atau lebih jenis perniagaan yang jauh berbeza, FTSE dan Dow Jones Indexes akan menentukan sektor di mana syarikat itu harus dimiliki berdasarkan akaun dan laporan pengarahnya yang telah diaudit. Indeks FTSE dan Dow Jones mempunyai budi bicara untuk mengklasifikasikan syarikat atas dasar sama ada penggunaan segera atau penggunaan produk, atau proses perindustrian yang digunakan.
9. Bagaimana Menggunakan Maklumat Sektor
10. Sama seperti semua saham cenderung bergerak berdasarkan faktor asas yang memacu pasaran keseluruhan, stok dalam industri yang sama cenderung bergerak berdasarkan faktor-faktor yang mempengaruhi industri. Contohnya apabila harga minyak meningkat, stok minyak cenderung untuk mengikutinya. Begitu juga, krisis pasaran gadai janji subprima 2007-2008 memberi kesan kepada kebanyakan saham kewangan.Salah satu kaedah yang paling asas untuk memahami risiko portfolio pelaburan adalah menentukan pecahan sektornya. Adakah portfolio tersebar di sektor perindustrian yang berlainan atau adakah ia tertumpu hanya dalam beberapa? Ini memberikan petunjuk yang baik mengenai bagaimana portfolio pelaburan akan memberi respons kepada faktor makroekonomi atau trend industri.

Sudah tentu, pemahaman komposisi sektor adalah penting untuk strategi penggiliran sektor. Strategi putaran sangat serupa dalam pendekatan peruntukan aset taktikal, tetapi bukannya kelas aset, pelabur akan memperuntukkan dananya kepada sektor yang berbeza bergantung pada pandangan jangka pendeknya. Pelabur akan berlebihan berat badan sektor yang dia percaya akan mengatasi prestasi dan kurang berat badan yang dijangkakan kurang baik. Maklumat sektor sangat penting bukan sahaja untuk penyelidikan asas yang memacu strategi penggiliran sektor, tetapi juga dalam pelaksanaannya. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca

Putaran Sektor: Essentials dan

ETFs Smooth The Road Untuk Strategi Putaran Sektor .) Syarikat-syarikat dalam industri yang sama atau serupa dianalisis dengan cara yang sama . Memahami industri sangat membantu apabila menilai syarikat kerana industri yang berbeza mungkin mempunyai metrik penilaian yang lebih berguna daripada yang lain. Dalam sesetengah industri, aliran tunai atau EBITDA mungkin lebih relevan daripada pendapatan dalam penilaian saham. Oleh itu, membandingkan syarikat-syarikat dari industri yang sama adalah lebih mudah - bukan kebetulan bahawa penganalisis penyelidikan ekuiti umumnya meliputi syarikat yang berada dalam industri yang sama. Perbandingan Antara ICB dan GICS Systems Sistem ICB dan GICS lebih serupa daripada mereka yang berbeza. Setiap mempunyai struktur hierarki empat lapisan dan sebilangan subkategori setanding dalam struktur tersebut.

Perbezaan terbesar antara kedua ialah bagaimana perniagaan pengguna diklasifikasikan di peringkat sektor. Dengan ICB, syarikat yang menjalankan perniagaan dengan pengguna dibahagikan kepada pembekal barangan dan penyedia perkhidmatan; dengan GICS, syarikat diklasifikasikan oleh perbezaan kitaran / tidak kitaran, atau antara perbelanjaan budi bicara dan makanan harian.

Dengan pengecualian sektor pengguna, lapan industri lain ICB sepadan dengan lapan sektor GICS. Pada tahap yang lebih rendah, terdapat lebih banyak perbezaan, tetapi kesannya tidak akan signifikan ke peringkat tertinggi. Sebagai contoh, di ICB, syarikat-syarikat arang batu ditemui dalam "bahan asas", tetapi di bawah GICS syarikat-syarikat ini diklasifikasikan dalam "tenaga". Sama ada salah satu daripada sistem yang unggul adalah perkara keutamaan dan penggunaan akhir. Dalam banyak kes, pengguna akhir tidak mempunyai pilihan; semua indeks yang dikaitkan dengan MSCI dan Standard & Poor menggunakan GICS, manakala yang berkaitan dengan Dow Jones Indexes dan FTSE Group (FTSE) menggunakan ICB.

Bagi pelabur yang menggunakan dana dagangan pertukaran sektor (ETF), adalah penting bahawa mereka semua adalah sebahagian daripada keluarga yang sama dan menggunakan skim klasifikasi asas yang sama.

Kesimpulan

Standard Klasifikasi Industri Global (GICS) dan Penandaarasan Klasifikasi Perindustrian adalah dua skema bersaing untuk mengklasifikasikan stok ke dalam sektor dan industri di seluruh dunia.Perbezaan antara kedua-dua adalah kecil dan masing-masing mempunyai rangka kerja industri dan sektor untuk penyelidikan pelaburan, pengurusan portfolio dan peruntukan aset.