Terdapat kata-kata lama di Wall Street bahawa pasaran didorong oleh hanya dua emosi: ketakutan dan tamak. Walaupun ini adalah penyederhanaan, ia sering boleh menjadi benar. Menyatukan emosi ini boleh memberi kesan mendalam dan memudaratkan pada portfolio pelabur dan pasaran saham.

Dalam dunia pelaburan, seseorang sering mendengar tentang penyelesaian antara nilai pelaburan dan pertumbuhan pelaburan, dan walaupun memahami kedua strategi ini adalah asas untuk membina strategi pelaburan peribadi, adalah penting untuk memahami pengaruh ketakutan dan ketamakan pada pasaran kewangan. Terdapat banyak buku dan pelbagai kursus yang dikhaskan untuk topik ini. Di sini matlamat kami adalah untuk menunjukkan apa yang berlaku apabila pelabur mendapat kewalahan oleh satu atau kedua emosi ini.

Pengaruh Ketamakan
Selalunya, pelabur terperangkap dalam ketamakan (keinginan berlebihan). Lagipun, kebanyakan kita mempunyai keinginan untuk memperoleh kekayaan sebanyak mungkin dalam masa yang singkat.
Ledakan internet pada akhir 1990-an adalah contoh yang sempurna. Pada masa itu seolah-olah semua penasihat yang perlu dilakukan adalah dengan mudah melabur apa-apa pelaburan dengan ". Com" pada akhirnya, dan pelabur melompat pada peluang itu. Membeli aktiviti di stok yang berkaitan dengan internet, banyak yang baru bermula, mencapai padang demam. Pelabur mendapat tamak, menaikkan lagi ketamakan dan membawa sekuriti terlalu mahal, yang menghasilkan gelembung. Ia meletup pada pertengahan tahun 2000 dan memelihara indeks utama tertekan hingga tahun 2001. (Untuk lebih banyak mengenai gelembung dotcom dan kemalangan pasaran lain, lihat Kerancakan Pasaran Terbesar ).

Ini mentaliti yang kaya dengan cepat menjadikannya sukar untuk mengekalkan keuntungan dan mengekalkan pelan pelaburan yang ketat dalam jangka masa panjang, terutamanya di tengah-tengah kegilaan itu, atau sebagai bekas pengerusi Rizab Persekutuan, Alan Greenspan , katakanlah, "rasa bersemangat tidak rasional" pasaran keseluruhan. Ia adalah masa seperti ini apabila penting untuk mengekalkan keel dan melekat pada asas-asas asas pelaburan, seperti mengekalkan cakrawala jangka panjang, rata-rata kos dolar dan mengelakkan melanda dalam kegilaan terkini.

Pelajaran dari "The Oracle of Omaha"
Kita akan kecewa jika kita membincangkan topik yang tidak terperangkap dalam kegilaan terkini tanpa menyebut seorang pelabur yang sangat berjaya yang terikat pada strategi dan keuntungannya. Warren Buffett menunjukkan kepada kita betapa penting dan memberi manfaat kepada pelan pada masa-masa seperti ledakan dotcom. Buffett pernah dikritik kerana enggan melabur dalam saham teknologi tinggi. Tetapi apabila gelembung berteknologi meletup, pengkritiknya dibungkam. Buffett terjebak dengan zon selesanya: rancangan jangka panjangnya. Dengan mengelakkan emosi pasaran yang dominan pada masa itu - keseronokan - dia dapat mengelakkan kerugian yang dirasakan oleh mereka yang dilanda dada.(Berminat dengan apa yang syarikat-syarikat Warren Buffett membeli dan menjual? (Lihat Coattail Investor , produk langganan menjejaki beberapa pelabur terbaik di dunia.)

Pengaruh Takut kerana pasaran boleh menjadi lemah dengan ketamakan, perkara yang sama boleh berlaku dengan ketakutan ("emosi yang tidak menyenangkan, sering kali kuat, jangkaan atau kesedaran tentang bahaya"). Apabila stok mengalami kerugian besar untuk tempoh yang berkekalan, pasaran keseluruhan boleh menjadi lebih takut pengabaian ketakutan selepas payu dara Dalam usaha untuk membendung kerugian mereka, para pelabur dengan cepat berpindah dari pasaran ekuiti (stock) untuk mencari pembelian yang kurang berisiko. Wang dicurahkan ke sekuriti pasaran wang, dana nilai yang stabil dan dana yang dilindungi utama - semua sekuriti berisiko rendah dan sekuriti rendah.

Pengeluaran beramai-ramai ini pasaran saham menunjukkan pelanggaran sepenuhnya untuk pelan pelaburan jangka panjang berdasarkan asas. Pelabur melontarkan rancangan mereka keluar dari jendela kerana mereka takut, ditimpa oleh ketakutan untuk menampung kerugian selanjutnya. Memang, kehilangan sebahagian besar daripada portfolio portfolio ekuiti anda adalah pil sukar untuk ditelan, tetapi lebih sukar untuk dicerna adalah pemikiran bahawa instrumen baru yang mula-mula menerima aliran masuk mempunyai peluang yang sangat kecil untuk membina semula kekayaan itu.

Sama seperti pelupusan pelan pelaburan anda untuk melancarkan pelaburan terkini yang kaya dengan cepat dapat merobek lubang besar dalam portfolio anda, sehingga dapat merosot dalam ketakutan yang berlaku pada keseluruhan pasaran oleh beralih kepada risiko rendah, pelaburan pulangan rendah.

Kepentingan Tahap Keselesaan

Semua perbualan tentang ketakutan dan keserakahan ini berkaitan dengan ketidakstabilan yang wujud dalam pasaran saham. Apabila pelabur kehilangan tahap keselesaan mereka akibat kerugian atau ketidakstabilan pasaran, mereka menjadi terdedah kepada emosi ini, sering mengakibatkan kesilapan yang sangat mahal.

Elakkan daripada tersentuh dalam sentimen pasaran dominan hari ini, yang boleh didorong oleh mentaliti ketakutan dan / atau tamak, dan berpegang pada asas-asas asas pelaburan. Ia juga penting untuk memilih campuran peruntukan aset yang sesuai. Contohnya, jika anda adalah orang yang tidak bertanggungjawab, anda mungkin lebih mudah terdedah kepada ketakutan yang menguasai pasaran, dan oleh itu pendedahan kepada sekuriti ekuiti tidak boleh sama dengan mereka yang boleh bertahan lebih banyak risiko.
Buffett pernah dipetik sebagai berkata, "Sekiranya anda tidak menyaksikan saham anda memegang penurunan sebanyak 50% tanpa menjadi panik, anda tidak sepatutnya berada di pasaran saham." (Untuk lebih banyak peruntukan aset, lihat

Strategi Peruntukan Aset
dan Lima Perkara Yang Tahu Mengenai Peruntukan Aset .) Lebih Mudah Said daripada Selesai Perlu diingat ini tidak semudah itu. Terdapat garis halus antara mengawal emosi anda dan menjadi keras kepala. Ingat juga untuk menilai semula strategi pelaburan anda dan biarkan diri anda menjadi fleksibel ke satu titik, dan tetap rasional apabila membuat keputusan untuk mengubah rancangan tindakan anda.

Kesimpulan
Anda adalah pembuat keputusan akhir untuk portfolio anda, dan dengan itu bertanggungjawab untuk sebarang keuntungan atau kerugian dalam pelaburan anda. Melekat pada keputusan pelaburan yang mantap sambil mengawal emosi anda, sama ada tamak atau ketakutan, dan tidak secara membuta tuli mengikuti sentimen pasaran adalah penting untuk berjaya melabur dan mengekalkan strategi jangka panjang anda. Tetapi berhati-hatilah: jangan pernah gentar dari strategi pelaburan pada saat-saat emosi yang tinggi di pasar juga dapat mengeja bencana. Ia adalah satu tindakan yang mengimbangi yang memerlukan anda untuk menjaga kecerdasan anda tentang anda.